杰西？利佛莫尔简介:

1877年出生于美国马萨诸塞州南阿克顿，卒于1940年。杰西·利佛莫尔是近100年来倍受关注的股票投机家之一，他在美国股票市场上四起四落，惊心动魄的战史，以及他表现出来的惊人意志力和智慧，至今仍令人们十分敬佩。他的财富生涯起伏跌宕，劫难与暴富共存。



生平简介

杰西·利佛莫尔在少年时代便告别家乡和农场生活，怀揣着梦想只身前往波士顿，开始了他的股票交易生涯，他的第一份工作是潘韦伯（PaineWebber）公司的报价员。

利佛莫尔在15岁的时候开始股票交易，有传闻说他在那个年纪就挣得超过1000美金，这在当时已经是很大数目。在随后的几年，他通过与当时众多从事非法交易的所谓庄家商号（BucketShops）对赌股价波动，屡屡得手。

出众的表现使得当时波士顿所有的庄家商号不得不联手封杀利佛莫尔，这也促成他在20岁时转战纽约华尔街，真正开始了其伟大的投资生涯。

利弗莫尔以卖空（注：※）闻名且聚积了大量财富。尽管美国证券交易委员会早就针对卖空制定了详尽的限制规定，但是利弗莫尔正当强大，就连他即将入市卖空的谣言也会真的引起股价下挫。到1925年，利弗莫尔的家当已超过2500万美元。他拥有豪华的曼哈顿公寓、欧洲别墅、长岛的度假房产、私人专列，还有当时鲜有耳闻的私人座机。

既富有又出名，他成为众矢之的。报界频频攻讦，称他为滥赌之徒、职业大熊、专事逆市掠夺的强盗。更糟的是他逆市操作却连连得手，加上他放荡不羁的生活方式，使他招致众人更多的嫉妒。

整个20年代，他出入市场，以卖空敛财。1929年，他预测到即将发生有史以来最伟大的熊市。9月，他完成了一次劫掠的预演。10月24日，市场出现裂痕；29日市场崩塌，财富在升腾的蘑菇云中瓦解、消散。利弗莫尔和其他几个人一直在放空。

1930年，情况改变了。或者也象优秀的运动员，一旦到达顶峰，下坡路就快了。总之，杰西·利弗莫尔突然变成进入冬眠的大熊。证券交易委员会也改变了许多关于卖空的规定。以前这是一场“让买家小心”的游戏，现在却变成“让卖家小心”。

1931年底，他的一半江山易手。1933年，另一半也葬送了。3000多万在看似稳操胜券的交易中亏掉了。利弗莫尔泥潭深陷。到1934年，他已酗酒成性。3月，他申请破产保护。他的债务高达226万，而财产却只剩下令人诧异的18.4万。

为了应付难关，他于1940年出版了一本指导股票交易的书，但是显然晚了十几年。当他风头正劲时，可能会卖出几百万册，现在却没有人会喜欢输家。1940年11月的一天，利弗莫尔走进雪利-尼德兰酒店的洗手间，从口袋里摸出手枪，结束了自己的生命。他留下的字条上写道：我的一生是个失败。

在整个20世纪最初的30年，利佛莫尔是华尔街乃至全球股市最闪亮的明星，不仅是因为其取得的辉煌成功，还有惨重的失败。利佛莫尔未能善始善终，是以破产和自杀结束了其传奇一生。他的结局某种程度上是股票市场发展历史的必然产物。但我们并没有把杰西·利佛莫尔看作是一名失败者，其亲身经历和经验教训为后人更好地总结股票投资之道做出了奠基性的贡献，是可以让每位投资者受益匪浅的宝贵财富。

注：※ 卖空是投资者预测股票价格将会下跌，于是向经纪人交付抵押金，并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票，然后归还借入股票，并从中获取差额收益。

我国不允许股票市场的卖空。就期货市场而言，卖空就是你卖出一张期货合约，其他市场类似。



投资风格

杰西·利佛莫尔没有接受过正规的高等教育或是股票交易培训，他完全是在自己成功和失败的投资经历中总结方法规律，其中许多经验仍适用于当前的股票市场投资。以下是杰西·利佛莫尔在其投资生涯中运用的一些重要法则：

●买卖股票不能过于频繁。每天都交易，试图去捕捉短期股价波动机会，最终是赚不到钱的。利佛莫尔强调，应当专注于市场整体，而非个股的表现。他指出，更大的成功来自于对整个市场运动方向的把握，不考虑市场方向去决定个股的方向难成大事。

●追随领头羊。每一轮行情都有一群主流品种领涨整个市场，这些股票是你的最佳选择品种！如果你总是对此视而不见，或者喜欢在二线股上找机会期待补涨，那只能说你的方法有问题，也可能是性格原因所致，这实在是个很要命的弱点。

●牛市中采取买入并持有策略并在失去上涨势能时卖出。利佛莫尔总在买入之时就想好了退出策略。

●深入研上市公司、整个市场以及经济的基本面条件，即大环境。利佛莫尔评价一个投资者是否会成功的依据，是看他们对投资付出的心血和努力程度有多少。

●专注于短期的投资者最终都是资本输家。

●不要被内幕消息左右，应当发挥你的独立判断分析能力。利佛莫尔一直对消息持谨慎态度，并建议采用多种信息来源以确保其准确性。

●采取以变应变的投资战略来对抗不断变化的市场。



传世名言

●除非你把炒股当做事业，否则你在这行生存的机会不大。

这并不是说除了炒股不能干别的，而是你必须把炒股当做你最重要的事业。要是你只是把炒股当成业余消遣，不肯花过多的精力，除非你悟性好，能略有斩获，多数情况下，你必定是输家。无论你所处的经济背景、股市的规范程度如何，你都很难逃脱这一宿命。

●“在正确的时间买进比是否买的尽可能便宜更重要。在关键点入市，注意危险信号。”

如果你能把思路集中在关键点处的市场表现，并以此来判断市场未来的方向，那你就抓住了问题的关键，你的水平很快就会上一个层次。

例：600682（南京新百），2003年在5.8-7元之间盘整了半年多，8月18日，该股放量突破7元的盘整区上沿，预示着一轮上涨行情的开始！如果你天天研究股票，你应该提早就注意到这只股票，并在突破7元之后，从容镇定的买入。之后在8月25日、8月28日，又提供了两次不错的加码买入机会。如果你在7元已经买入了，那么当你加码的时候，你不会感到害怕，一是你有了低位筹码打底，二是你知道为何买入。9月5日，该股收出了一个涨停板，股价逼近了前期历史高点区域。当天的涨停板打开了4、5次，成交放出了此轮涨幅最大量，同期的热门股票航天信息已经见顶回落，综合种种因素，你可以确定这轮强劲的上升行情要告一段落，是该卖出的时候了。



回过头来看看600682的K线图，如果你提早进场抄底，期待和担心的矛盾心情将会伴随你很长时间，而且你可能坚持不到最后，在中途提早离场，因为从你买入开始，你就没有按照一套既定的规则，而是去赌赌运气。

如果一本书的作者没有很好的实战成绩，那他写的书就不大可能具备可读性，一般都是纸上谈兵，闭门造车。

● “赌博和投机的区别在于前者对市场的波动压注，后者等待市场不可避免的升和跌。在股市赌博是不会成功的。”

●“如果你想玩这场游戏，你就必须相信自己，相信自己的判断。”

● “我的玩法是从大处着眼预测那些即将发生的事情。大钱不存在于股票的日常小波动，只存在于大势之内。因此你需要判定大势的走向。”

● “多年的华尔街经验和几百万美元的学费之后，我要告诉你的是：我赚到大钱的诀窍不在于我怎么思考，而在于我能安坐不动，坐着不动！明白吗？在股票这行，能够买对了且能安坐不动的人少之又少，我发现这是最难学的。忽略大势，执着于股票的小波动是致命的，没有人能够抓到所有的小波动。这行的秘密就在于牛市时，买进股票，安坐不动，直到你认为牛市接近结束时再脱手。”

● “记住，股票从来就没有太高了不能买或太低了不能卖这回事，但进场后，如果第一手没给你利润，别进第二手。”

●“确定的亏损不会让我烦恼，但如果我没能及时止损，这才会对财富和精神构成真正的伤害。”

● “市场走向和你之期待相反的时候，你希望每天都是最后一天，你的小亏最终成为大亏。市场走向向你之期待相同的时候，你恐惧市场明天会转向，你过早离场。希望使你多亏了钱，恐惧使你少赚了钱。”

●“对错误的分析应该较对胜利的分析更使人得益。但人们总是趋向忘记所犯的错误，陶醉于胜利的喜悦。犯错不要紧，要紧的是不要将同样的错误犯两次。”



相关书籍

●《如何从事股票交易》/《How to Trade inStocks》----作者：杰西·利佛莫尔（1940）。

●《股票作手回忆录》/《Reminiscences of a Stock Operator》----作者：埃德文·拉斐尔/Edwin·Lefevre（1923）。

●《投机之王----杰西·利佛莫尔》/《Jesse·Livermore ---- Speculator King》----作者：保罗·萨诺/Paul·Sarnoff（1985）。