煤炭深加工暨煤化工十二五规划年内出台

据有关媒体报道，由国家发改委组织起草的《煤炭深加工示范项目规划（送审稿）》暨现代煤化工十二五规划已经完稿，即将上报国务院，预计年内将正式出台。

　　该《规划》规定：“十二五”期间，将在煤炭液化、煤制天然气、煤制烯烃、煤制合成氨—尿素（单系列 100 万吨/年合成氨）、煤制乙二醇、低阶煤提质、煤制芳烃 7 大板块安排重大示范项目。

　　通过示范项目建设，到2015年，基本掌握年产100万~180万吨煤间接液化、13亿~20亿标准立方米煤制天然气、60万~100万吨煤制合成氨、180万吨煤制甲醇、60万~100万吨煤经甲醇制烯烃、20万~30万吨煤制乙二醇，以及100万吨低阶煤提质等大规模成套技术，具备项目设计建设和关键装备制造能力。

　　民生证券：煤化工"十二五"规划将年内出台,现代煤化工工程将成井喷之势

　　如我们深度报告所述,在煤化工工程板块,中国化学处于行业龙头地位,主要凭借的是其雄厚的研发实力、世界领先的煤化工核心技术、不可复制的丰富的工程经验和勘察、设计、施工、维护全产业链条业务能力;作为煤化工工程龙头,公司将独享现代煤化工投资爆发的溢价,并且先发优势明显,预计2011年公司新签合同额将直指1000亿元,市值700亿元绝不为过。目标价14元,对应2012年EPS、20倍PE。股价分两步走:近期看10元,年底看14元。
　　东华科技,目标价36元。公司以设计研发见长,充分结合市场,在现代煤化工领域的各类技术均有突破,我们认为公司未来几年随着现代煤化工的爆发而持续稳定高增长,我们是市场最先提出公司是一个值得长期投资的“TENBAGGER”,而实际上,公司也确实符合我们的预期。

　　广发证券：化工品价格上扬为主 继续关注煤化工

　　分析师：吕丙风 撰写日期：2011-04-25

　　该指数以细分板块中的产品价格(如氯碱中的PVC、烧碱、电石等)与二级市场指数走势拟合而成,经过检验,各价格指数基本与二级市场指数走势保持一致或略微领先。以产品价格拟合指数为行业内首次尝试,后续我们将逐步检验和完善,敬请关注。本周价格指数涨势居多。

　　在我们跟踪的7个GF板块价格指数中,本周与上周比:5种价格指数上涨,2种价格指数下跌。其中,上涨的板块包括GF农药(3.3%)、GF化肥(2.5%)、GF塑料(2.1%)、GF化纤(1.9%)和GF两碱(1.2%);下跌的板块为GF石化(-12.5%)和GF聚氨酯(-2.4%)。

　　在我们跟踪的6个GF子版块价格指数中,本周与上周比:4种价格指数上涨,2种价格指数下跌。其中,上涨的板块包括GF氮肥(2.6%)、GF纯碱(1.5%)、GF氯碱(1.2%)和GF磷肥(0.2%);下跌的板块为GF氨纶(-1.7%)和GF涤纶(-0.7%)。

　　价格及价差综述.

　　(一)化工品整体价格继续上扬.

　　在我们跟踪的134个产品中,本周与上周比:52种产品价格上涨,43种产品价格平稳,39种产品价格下跌,三类产品个数分别占到总产品个数的39%、32%和29%。化工品价格整体继续上扬,涨势居多。

　　价格涨幅较大的产品包括:醋酸(21.9%)、醋酐(15.4%)、液氯(10.3%)、醋酸乙烯(9.4%)、氯化钾(温哥华高端现货,6.7%)、片碱(5.7%);价格跌幅较大的产品包括:液氨(-5.3%)、TDI(-4.3%)、棉短绒(-4.0%)。

　　(二)化工品整体盈利能力小幅回落.

　　在我们跟踪的38个产品价差中,与上周相比:15种产品价差扩大,4种产品价差平稳,19种产品价差缩小,三类产品个数占比分别为39%、11%和50%。

　　化工品整体盈利能力小幅回落。

　　价差扩大幅度较大的产品包括:醋酸(35.7%)、醋酐(21.0%)、涤纶短纤(10.6%)、二甲醚(7.5%)和烧碱(6.6%);价差缩小幅度较大的产品包括:氨纶(-34.2%)、电石法PVC(-21.3%)、三聚磷酸钠(-11.0%)、热法磷酸(-10.6%)、电石法PVA(-8.6%)、粘胶短纤(-7.7%)、己二酸(-6.9%)和TDI(-5.7%)。

　　投资建议.

　　从价格指数走势的角度看,建议关注GF农药和GF塑料板块;从价差走势的角度看,建议继续关注煤化工产业链,个股建议关注华鲁恒升和丹化科技。

　　风险提示:国际原油价格剧烈波动

　　南京证券：关注煤化工及产业政策、寻找盈利状况好转的品种
　　分析师：尹建辉，李伟勋 撰写日期：2011-04-07

　　2011年石化行业开局良好。2011年前两个月,石油和化学工业经济运行开局良好,产值快速增长,市场需求旺盛,投资增速加快。受北非、中东地区局势动荡影响,近期国际原油价格快速攀升,资源类产品价格大幅上涨。截至2月末,石油化工行业实现总产值1.50万亿元,同比增长32.9%。其中,化工、炼油和油气开采三大行业产值分别为8478.7亿元、4410.3亿元和1763.2亿元,同比分别增长35.5%、30.7%和25.7%,占全行业产值比重分别达56.7%、29.5%和11.8%。我们预计,2011年1-6月份石化行业产值将达到5万亿元左右,同比增长22%左右。

　　BDO、MDI、己二酸、PO产品盈利情况同比大幅好转。从我们跟踪的化工产品价差的走势来看,我们筛选了BDO、MDI、己二酸、环氧丙烷几个供求关系较好的品种。并从政策及煤化工替代角度挖掘了PVC、磷化工两个产品。

　　2011年二季度投资策略:关注煤化工及产业政策、寻找盈利状况好转的品种。在高油价时期,我们看好与原油下游产品具有替代作用的PVC、BDO、乙二醇三类投资标的。而各行业的十二五规划有可能在二季度陆续推出,我们认为政策导向的细分子行业将会在新的5年中迎来广阔的发展机遇。关注盈利能力好转的产品BDO、MDI、己二酸、PO产品。相关公司推荐:英力特(000635)、山西三维(000755)、丹化科技(600844)、多氟多(002407)、联华科技(002250)、烟台万华(600309)、天利高新(600339)、滨化股份(601678)。