川投水电和电价的讨论

135,981.78万元收购124.575万千瓦的权益装机，基本合理，如果没有对去年和今年的利润做特殊处理，此次收购能增加每股收益。

扯，怎么可能有350亿净资产？？？
资产价值取决于资产的盈利能力，跟资产本身的账面价值关系不大。
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2016年川投净资产应该有350亿（不算其他资产注入），3倍PB，市值大概1000亿左右，股本25亿的话40块可期。

如果没有股权融资，应该不是问题（二滩公司200亿营业额，30%净利润，也有60亿，川投分红28.8亿，每股1块3，撑住15块股价，木有问题。）
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川投成为10倍，20倍的大牛股基本不可能，不过到2016年总市值达到330亿（按照22亿股计算每股15元左右）还是大有可能的。

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水电股以前没有出现过牛股，现在未来为什么不会出现牛股？

这里面是如何推导，得到的结论？

事实证明，选择 600674 做价值投资是错误的，水电股以前没有出现过牛股，现在未来也不会出现牛股

随着更多南北向，东西向特高压输电线路建设，未来肯定是会实现“水火互济”（夏天南方水电大发，富裕电量送北部、东部；冬天北方火电大发，富裕电量送南部、东部）。最受益的是电网，它就算售电量不变，因为降低了采购成本，利润也会增加。火电企业相对来说受到煤价影响较大，业绩不确定性比较大，相比之下水电企业收益比较稳定。
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在南方的火电企业受到水电影响比较大，特别是西南水电丰富地区。在北方的火电企业没有水电抢饭碗（或者干扰相对较小），受益较大，北方基本都是火电。

发电量的减少对火电来说是一把双刃剑，而且偏向正面利好，因为煤炭价格也会降低，比如去年华能业绩不好，今年却很好。

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