中国债务占GDP50% 增速过高需警示

大公国际称地方债务无碍中国评级

路透北京7月11日电---中国专业评级机构--大公国际资信评估有限公司周一称,相信审计署此前公布的地方政府债务数据的权威性,

目前偿还能力总体健康,不会出现体系性风险,将维持中国的本外币国家信用评级. 

同时,无论美国下月初是否能提高公债上限,大公都将考虑下调美国国家评级. 

大公国际董事长兼总裁关建中表示,穆迪对审计署数据的质疑是非常缺乏依据的,中国地方政府债务不会出现大范围违约,不过个案风险可能也在所难免. 

"从发债规模和数量判断,地方偿还能力总体健康,不会出现体系性风险,"他称,"目前地方政府财政收入在增长,...只要有地方财政收入增长,那麽就能偿还债务." 

关建中并指出,地方债务问题不会影响到中国国家信用评级,大公将维持2010年7月11日给出的中国本币评级AA+,外币评级AAA,以及稳定的展望. 

继中国审计署披露地方债务规模後,近期有关地方偿债风险的讨论骤然升温.审计署数据显示,去年底中国地方债务规模达10.7万亿元人民币,其中融资平台公司的政府性债务占比近半.但国际评级机构穆迪认为,中国低估了约3.5万亿地方债务规模.不过审计署最新表态:其对地方政府债务的审计是可信的,个别机构的主观臆断和猜测是不负责任的. 

**大公考虑下调美国国家评级** 

关建中并称,无论美国是否提高公债规模上限,大公国际都会考虑下调美国国家信用评级. 

"假若美国近期不能通过提高债务上限规模,那麽大公将立即较大幅度地下调美国国家评级;假若可以通过,也会考虑下调.因为无论美国公债规模提高与否,其实际的偿债能力都将受损."他分析道. 

美国财政部本月稍早表示,如果国会在8月2日之前不能提高14.3万亿(兆)美元的公债上限,那麽它将不得不对债务违约. 

另外,大公今日还宣布,维持意大利A-的本外币国家信用等级,展望为负面;亦维持乌克兰和卢森堡的国家信用等级.(完)

中国地方债务问题可控--摩根大通


2011年 7月 11日 星期一 17:42 

  路透北京7月11日电---投资银行-摩根大通周一发布报告称,中国地方债务问题仍可控,违约风险依然很低,并不会改变中国经济今年下半年软着陆的前景. 

摩根大通报告认为,尽管中国地方政府性债务馀额相当于国内生产总值(GDP)的26.9%,但中国政府不会有大的违约问题,尤其考虑到过去三年政府财政收入以年均17.5%的速度增长,外汇储备约相当于GDP的一半,而且,公共部门仍持有国内的大部分资产. 

摩根大通报告称,"十二五"(2011-2015年)期间,城市化和公共部门引导的投资仍是主题.因此,中央政府有很强的动力妥善解决当前的地方政府债务问题,以此来保证下一轮重大政府投资项目顺利进行. 

不过,报告也指出,尽管目前的地方债规模仍可控,但政府采取财政改革措施,逐步稳定地方债增速,仍然至关重要. 

摩根大通称,关于地方政府直接发债的呼声越来越高;政府也应在中期内考虑改革财政结构,例如,按中央和地方政府支出的比例来分配财政收入. 

另外由于地方政府依赖土地财政,为解决地方债问题,房产税可能会加快在全国范围内推进. 

审计署此前公布,截至去年底,除54个县级政府没有政府性债务外,全国省、市、县三级地方政府性债务馀额共计10.7万亿元,其中,融资平台公司的政府性债务馀额为4.97万亿元,占比46.38%. 

针对近日评级机构穆迪所称,中国地方政府债务负担或将比审计估算数字多3.5万亿元,中国国家审计署周一表示,其对地方政府债务的审计是可信的,个别机构的主观臆断和猜测是不负责任的.(完)

   欧洲债务:  
 
 
  2010年欧洲各国债务与GDP比值：


希腊124.9 %  
意大利116.7%
比利时116.7%
葡萄牙84.6 %
欧洲平均84%
爱尔兰82.9
法国82.5%
德国76.7%
奥地利73.9%
西班牙66.3%
荷兰66.3%
芬兰47%
卢森堡16%



    日本政府债务2008年膨胀至占GDP比重逾190%，相等于超过8万亿美元了；2010年日本债务累计额将相当于国内生产总值的220%
  
  
  
   美国债务2010年突破13万亿美元占GDP90%，  美国债务今日将至14.29万亿美元法定上限
  
  
  
  中国政府的负债率低于75%的中位数水平

  参见  国际货币基金组织  ：《财政监测报告》 2011 年6 月更新

　
  屈宏斌

  沿海地区增长放缓，但内陆地区保持强劲

　  　一国两速
 
 

  紧缩政策已开始抑制沿海地区过热的经济，然而广大内陆地区仍保持快速增长，无须担心经济硬着陆

  ·沿海地区增长放缓，但内陆地区保持强劲

　　  ·西部地区的投资和消费增速将取得领先

　　  ·内陆地区的强劲增长将部分抵消中国经济增速的放缓

　　去年10月以来密集出台的量化紧缩政策、存货周期调整和全球需求疲软导致中国经济增速正在放缓。但这只是温和的回落而已。尽管近期PMI有所下滑，但最新数字仍对应9%左右的GDP增长。的确，沿海城市房地产市场调整或许会导致城市固定资产投资的增速下降，加之出口增速放缓，未来短期内GDP增长确实可能进一步放缓。但我们认为2011年下半年和2012年中国仍可依靠内需维持8-9%的增长。诸多因素中，内陆地区强劲的增长动力将成为未来数年支撑中国经济增长的关键因素。

　　中国政府的紧缩政策已开始影响沿海地区的增速，但内陆地区的增速仍保持强劲态势。这在一定程度上反映了内陆城市房地产市场过热程度远低于沿海城市这一事实。更为重要的是，未来数年内陆经济或将保持两位数增长。内陆地区相对落后基础设施意味着基础建设投资的快速增长，而全球制造业向低成本的内陆地区转移将带动工业产能扩张。同时，2009年以来两位数的工资增长将持续拉动内陆地区消费支出的强劲增长。

　　近期加快发展西部三大经济区的战略计划可能使这些区域成为中国经济的新增长引擎。这些都表明中国经济硬着陆风险无从谈起。

　　沿海地区增长放缓，但内陆地区保持强劲

　　一国两速

　　过去三十年大部分时期中国经济主要靠沿海地区拉动（改革开放在这一区域率先推行）。沿海地区GDP增速高达12.4%（简单平均），分别超出中部和西部地区10.6%和10.2%。

　　但全球危机以来“一国两速”模式发生了逆转：即沿海地区在增速方面已落后于内陆地区。一方面，因沿海地区更依赖于出口而受到全球危机期间外需骤降的严重打击。后危机时代全球复苏乏力同样抑制了出口增长。另一方面，内陆省份不仅未受金融危机冲击，还获得了以基础设施投资为主的4万亿刺激计划中的较大份额。2008-2010年沿海地区经济增速由1990-2007年的12.4%降至12%，被中部和西部地区赶超（同期增速分别为12.8%、12.1%）。

　　增长引擎似乎由沿海地区向内陆地区转移。尽管沿海省份的绝对经济规模仍占GDP50%以上，但目前内陆地区的快速增长表明，中国广大内陆的新增长引擎正在形成。

　　中国政府的紧缩政策对沿海地区经济增长的影响大于内陆地区，这主要由于沿海城市房地产投资下滑幅度大于内陆城市。事实上沿海地区房地产调控措施更为严厉，其主要原因在于过去数年发展过热导致沿海地区房价远高于内陆地区。颁布三套房限购令的城市多为是沿海地区一线和二线城市。因此，今年头五个月东部省份房地产销售增速由去年初的逾50%骤降至10%，而同期中部和西部省份则维持在同比35%左右。1-5月东部省份房地产开发投资增速由去年6月40%左右的峰值降至同比31%，而5月份中西部的投资同比增速分别升至36.5%和43.6%。因此受房地产调控影响，1季度东部省份的GDP增速由去年的13.8%下降至12.6%，而内陆地区增速则继续超越沿海地区。

　　内陆地区基建投资正在赶超

　　过去数年，内陆地区实现赶超的各项贡献因素中首推基建投资，尤其在金融危机之后。这不仅是地区经济增长的巨大动力，还是西部省份GDP增速高于东部省份或受信贷紧缩影响较小的重要原因。2004-2008年东部省份的固定资产投资增速平均为22.8%，低于中西部省份同期的平均水平（分别为32.7%和28.8%）。

　　拉动投资需求的主要因素包括：

　　·政策支持。2000年国务院出台了西部大开发战略。这一战略涉及西部12省市，占国土面积的71.4%和全国总人口的28.8%。为缩小东西部差距，国务院不断采取措施推动西部投资，加快区域增长。

　　·城市化与工业化需要基础设施的配套。内陆地区的城市化率提高较快（部分原因是其基数较低）。2005-2009年东部省份城市化率上升2.7%达56.7%，而同期中西部省份分别上升4.5%和3.9%达45.9%和39.5%。除城市基础设施外，内陆地区幅员辽阔，因而城际交通投资需求较大。

　　·赶超需求。内陆省份人均GDP相当于全国平均水平的约三分之二左右，不足东部省份的50%。内陆地区需要建设基础设施及各类企业以带动地区经济，缩小同东部地区差距，尽管其发展不会是简单地重复沿海地区的路径。

　　4万亿人民币一揽子刺激计划将内陆省份的基础设施投资加速付诸实施。因而内陆地区的高速公路和铁路里程的增长快于沿海地区。

　　2007-2009年间中国共新建高速公路403,818公里：东部省份占19%，中部省份占20%，西部省份占60%。这与2002-2004年的情况反差颇大（该时期各地区高速建设进度基本相同）。

　　铁路方面的变化更为显著，尤其在西部地区。21世纪初期（2002-04年）东部地区是铁路扩展的主力，共建设2,166公里，几乎相当于中西部省份新建铁路里程之和（分别为996公里和1,189公里）。近年来（2007-09年），尤其受益于刺激计划，西部省份共建铁路3,692公里，占同期新建铁路总量的44%，几乎是东部省份新建里程（1,954公里）的两倍。

　　内陆地区的交通因而大为便捷。除青藏铁路外，目前部分内陆省份基础设施大踏步前进。例如宁夏（中西部省份，GDP总量相当于爱沙尼亚或玻利维亚，土地面积相当于克罗地亚，参见Insidegrowthengine）人均高速公路里程全国第一。四川（西南部省份，GDP总量相当于捷克，土地面积相当于西班牙）高速公里总长全国第一（截止2010年），2005年以来公路密度已翻番。

　　这些基础设施建设不仅是当地GDP增长的重要动力，还为吸引工业投资和建设内陆制造业中心铺平了道路。

　　成本差异扩大促使产业投资向内地迁移

　　新一轮产业转移（即由沿海地区转向内陆省份）将不断加快，这与30年前由日本、台湾及其他发达经济体向中国沿海的转移类似。这方面富士康是知名案例。2010年上半年深圳工人工资上涨近70%，富士康因而将其制造基地由广东转移到了河南和湖南（均为中部省份）。富士康在郑州（河南省省城）建立了雇佣30万人的制造基地。据称此举已吸引了30多家配套企业落户该地区。

　　除富士康外，后危机时代主要是相对低端的劳动密集型制造企业搬迁到了内陆省份。原因很简单：a)廉价劳动力；b)巨大的内地市场；c)当地政策的支持。

　　·劳动力成本是此轮产业转移背后的首要因素。伴随着经济的V型反转，劳动供给渐趋紧张，制造业工资快速上升。沿海地区制造商（尤其是劳动密集型企业）的劳动力成本压力不断加重，利润空间受到挤压。2010年东部省份年平均工资超过4万人民币，高于中西部省份分别约57%和23%。制造企业因而考虑向劳动力成本更低的内陆民工来源地省份迁移完全合乎情理（四川与河南是前两大民工来源省份）。

　　·巨大的内陆市场是又一大吸引力，尤其在全球金融危机后外需仍然疲软的背景下。制造商选择转移到内陆省份可近距离接触这一巨大而快速增长的市场。例如，西南省市（四川、重庆、云南和贵州）人口近2亿，过去5年GDP增速达13.2%，高于11.2%的全国平均水平，人均GDP增速平均达18%，同样高于16%的全国平均水平。未来数年内陆省份将继续释放经济潜能，保持增速领先的态势。

　　·政策支持涵盖税收、土地和金融措施等方面。就地方政府而言，他们热衷于引进工业投资，而这同样得到中央政府的支持。国务院颁布了《关于中西部地区承接产业转移的指导意见》（国发[2010]28号）。

　　内陆地区消费快速增长

　　过去数年GDP与收入的快速增长推动了内陆省份的消费支出。金融危机后内陆地区消费增长持续快于沿海地区。内陆地区不仅受外部冲击较小，还成为前期基础设施建设投资的主要受益地区（这些项目多数位于内陆地区）。过去五年中西部地区零售增长持续快于东部省份约1%。

　　与此同时，中西部地区农村人口比重较大，因而赶超沿海地区的潜力巨大。近年来，农村家庭受到了政府的“家电下乡”计划（政府补助农民购买家用电器）的刺激。未来随着基础设施的完善，内陆农村家庭耐用品消费赶超城市家庭的步伐必将加快。图13展示了城乡和东西部家庭之间电脑拥有量的巨大差距。其他大件商品的情况与之类似。

　　西部地区是增长的火车头

　　西部地区受益于强有力的政策支持，增长快于其它内陆地区。下文所述的四大西部经济区增长较快，将对促进区域间经济平衡发展发挥重大作用。

　　成渝经济区

　　成渝经济区是国务院设立的“中国西部大开发战略”框架下一大重要经济区。其被誉为继长江三角洲、珠江三角洲和环渤海经济区后的第四大经济区。成渝经济区以两大核心城市–成都（四川省会城市）和重庆为中心，覆盖直辖市重庆的31个区县以及四川省的15座城市，地理面积超过200,600平方公里，人口近1亿。

　　成渝经济区目标在2015年GDP总量占全国比重由2010年的4%提高至7%；人均GDP由2010年的24,000人民币提高至39,000人民币，这意味着年增长率达将10%；城镇化率由2008年的43.8%提高至52%；至2020年，成渝经济区将成为中国最具实力的经济区域之一，人均GDP达65,000人民币，城镇化率达60%。

　　这将释放中国西南部经济增长的潜力。基础建设投资可能将继续成为一大增长动力，与此同时，先进制造业将加速成为核心产业。主要包括以下八大产业：装备制造、汽车制造、电子信息、民用航空航天、冶金和材料、化工、纺织和医药。此外，成都和重庆在提升制造业实力的同时，还将成为西部地区的金融中心。

　　两江新区–西部地区的浦东？

　　两江新区于2010年6月正式成立，是继上海浦东新区和天津滨海新区后第三个也是内陆唯一的副省级经济开发区。两江新区将享受与浦东和滨海新区同等的优惠政策。其还将实施城乡协调发展、税收、产业、技术创新和房产政策的试点计划。

　　两江新区目标在2012年GDP由2010年的1,050亿人民币增长至1,600亿元人民币，2015年增至3,200亿人民币，2020年增至6,400亿人民币。在产业方面，两江新区致力于打造“6+3”核心产业体系。“6”为六大制造业，包括：汽车产业（主要为汽车及新能源汽车）、装备制造业（主要为轨道交通及电力设备）、电子信息产业（主要为计算机及信息设备）、生物医药产业、新材料和节能产业。

　　“3”为三大服务业，包括：创新金融为导向的金融行业、会展业以及物流为导向的商业及IT业。两江新区的江北嘴中央商务区将被打造为该区域的上海金融区浦东陆家嘴。中国的大型银行已经在此设立了办事处。

　　关中天水经济区

　　关中天水经济区成立于2009年6月，是西部三大主要经济开发区之一。其地理面积约79,800平方公里，人口为2,840万，覆盖陕西省的西安、咸阳、铜川、渭南、宝鸡、商洛以及甘肃省的天水。

　　关中天水经济区目标在2012年实际GDP由2010年的3,765亿人民币增长至6,600亿人民币，2020年达1.64万亿人民币；城镇化率由2007年的43%提高至2012年的50%，至2020年达到60%。其计划在2020年成为先进高科技和农业产业基地，重点发展高科技产业、装备制造业、航空航天业、原材料加工、机械化农业和旅游业。

　　北部湾经济区

　　北部湾经济区位于广西省南部，成立于2006年3月，为加强中国与东盟的合作关系，于2008年升级为国家级战略国际合作区域。北部湾经济区在上个五年计划内GDP由2005年的1,180亿人民币激增至3,020亿人民币，年增长率达16.3%；港口吞吐量由1.2亿吨扩大了2.75倍。其计划在重点基础设施项目上投资2.6万亿人民币，并在未来五年内实现3.75亿吨的港口吞吐量，由此成为广西及其它西南部地区经济增长的领头羊。

　　内陆地区的强劲增长将缓解沿海地区经济放缓的影响

　　尽管近期市场对过度紧缩的担忧影响了经济增速，但我们对9%的GDP增速预期仍抱有信心，这主要由于内陆省份的前景向好。得益于建基础设施的投资热潮，内陆地区将继续保持强劲增长，产业将加速扩张，优惠政策继续倾斜。内陆地区的这一增长引擎将在未来5-10年内持续发挥作用，并缓解未来沿海地区经济增长放缓所带来的影响。

　　有些人可能担忧内陆省份的投资资金问题。中国大陆地方政府总债务高达GDP的27%（截至2010年债务达10.7万亿人民币），而内陆地区财政状况相对较弱。但我们认为资金不是一个问题。首先，地方政府总债务仍可控。其次，政府可通过允许地方政府发行债券来满足地方政府基建计划的融资需求。再次，在新疆试点的资源税改革以及在重庆试点的房产税计划可能拓宽地方政府的财政收入渠道。最后，除中央政府拨款外，预期的内陆地区经济快速增长本身也将改善地方政府的财政状况。

　　屈宏斌先生为汇丰银行亚太区董事总经理，孙珺玮(SunJunwei)为汇丰宏观经济分析师

据悉，美国的法定国债上限由国会定出，为14.29万亿美元，一旦超越便不能发债。

  
  　　美国政府 最多能撑到2011年8月2日

  美联储前主席格林斯潘认为，债券市场发生危机的风险很大。

  
  
    美国债务今日将至14.29万亿美元法定上限,相当于94.4万亿RMB
 

据华尔街日报报道，一些分析人士认为，中国的银行体系最终将需要中央政府出手救助。他们说，国家审计署6月27日公布的地方政府借债规模表明，这种救助是需要的。

　　瑞信董事总经理陶冬表示，新公布的这些数据支持了他过去两年中对中国贷款问题的担忧。他说，中央政府最终需要将地方政府欠银行的债务从银行的资产负债表中剥离出来，并调整银行的资本结构。

　　渣打银行大中华区研究主管王志浩在上周表示，有传言称上海和云南的地方政府投资平台在偿还贷款方面正遇到困难，这“标志着一波还贷困难潮的开始”。他估计，中国的政府负债总额相当于GDP的71%。

　　王志浩预计，中国在解决地方政府债务问题方面未来还有艰苦的工作要做。他估计地方政府及其融资平台今年需为其债务支付人民币8800亿元的利息。

　　他说，地方政府向银行举债时除了其他担保措施外，正日益需要承诺提供更多抵押品。随着地方政府的财务压力不断增大，它们能否履行这些承诺将变得越来越成问题。

　　王志浩还说，到了某个时候，中央政府将不得不介入，政府不能任由宣称数百个地方政府投资平台违约损害银行体系的传言四处散播。

  根据国家审计署6月27日公布的2010年度审计报告显示，截至2010年底，除54个县级政府没有政府性债务外，全国省、市、县三级地方政府性债务余额达到10.7万亿元人民币。

　　但国际评级机构穆迪今日发表报告称，中国地方政府债务负担或将比审计估算数字多出3.5万亿元人民币(5，400亿美元)。穆迪称，不同官方机构数据间有差异，可能会发现还有更多潜在贷款。

　　穆迪表示，这种遗漏可能是因为地方政府向审计署申报的数据不真实。但分析人士们对中国地方债务的前景还是表示乐观。

　　陶冬认为，未来18个月内预计不会实施政府牵头的救助行动，因为没有迹象显示银行业有迫在眉睫的危机。但他也指出，中国银行体系内部的压力正在不断加大，因为值此土地销售不断下滑之际，地方政府却有越来越多的债务即将到期，而土地出售通常是省级政府的一项重要收入来源。

　　王志浩说，中国并没有陷入困境，而且肯定不足以佐证四处流传的那些“行将崩溃”的传言。鉴于中国相对适度的债务负担，他对中国解决地方政府负债问题的能力持乐观态度。

  麦格理证券认为，从明年初开始，趋势将开始朝有利于地方政府资产负债表的方向发展。
　　麦格理说，未偿还贷款中只有约11%将于2013年到期，总体上比2011年的风险状况有所缓和。贷款困境的好转速度会比其最初预测的要快。

穆迪：中国地方债务规模低估3.5万亿

据路透社报道，国际评级机构穆迪今日发表报告称，中国地方政府债务负担或将比审计估算数字多出3.5万亿元人民币(5，400亿美元)，从而令银行业有可能遭遇更大损失，进而威胁到信用评级。

　根据国家审计署6月27日公布的2010年度审计报告显示，截至2010年底，除54个县级政府没有政府性债务外，全国省、市、县三级地方政府性债务余额达到10.7万亿元人民币。

　　穆迪称，不同官方机构数据间有差异，可能会发现还有更多潜在贷款。于是在对中国国家审计署和银监会的估算数据进行对比之后，又发现了3.5万亿元人民币的地方债务。

　　穆迪表示，这种遗漏可能是因为地方政府向审计署申报的数据不真实。

　　据华尔街日报称，穆迪副总裁Yvonne Zhang表示，这漏报的人民币3.5万亿元很可能是存档情况较差、违约风险最大的一部分贷款。 

基于上述分析，穆迪预计中国银行系统的不良贷款规模占总贷款规模的比例可能会升至8%-12%之间，而穆迪基本情境下的不良贷款率为5%-8%，压力情境下为10%-18%。

　　穆迪表示，除非中国拿出清理庞大地产债务的“清晰的总体规划”，否则中国银行业信用前景可能转向负面。穆迪表示，预计北京在处理政府存量债务方面强采取“渐进策略”，而且中国政府会要求银行自身来管理一部分问题贷款。不过中国官方认为，中国地方政府性债务负担尚未超出其偿债能力。审计署全国地方政府性债务审计工作领导小组办公室副主任陈尘肇在6月27日表示，至2010年底，省、市、县三级地方政府负有偿还责任的债务率，即负有偿还责任的债务余额与地方政府综合财力的比率为52．25％。如果按地方政府负有担保责任的债务全部转化为政府偿债责任计算，债务率为70．45％。总体看，尚未超出其偿债能力。

　　总部设在香港的研究机构GaveKal Asia也曾在6月22日发布报告称，虽然中国地方政府债务占国内生产总值(GDP)的比例已经超过了美国和巴西。但中国债务风险依然可控。因为封闭的金融系统使中国几乎不可能发生像希腊那样的政府债务危机。

日本政府债务膨胀至占GDP比重逾190%，相等于超过8万亿美元了；2015年日本债务累计额将相当于国内生产总值的250%

  美国债务突破13万亿美元占GDP90%，  美国债务今日将至14.29万亿美元法定上限

  爱尔兰一般政府债务占GDP的比重升至98%

  希腊的债务余额将从2008年占GDP 99%上升到2011年135%的水平

中国的地方政府债务仍在可控范围内； 国家审计署今日称地方政府债务总额超过10.7万亿人民币（占GDP的27%）

 与 IMF 统计的其他国家政府债务状况相比，中国政府的债务负担并不重；中国政府的负债率低于75%的中位数水平

2010年财政收支情况  

　　　　一、全国财政收入情况

　　　　1-12月累计，全国财政收入83080亿元，比上年增加14562亿元，增长21.3%。其中：中央本级收入42470亿元，比上年增加6554亿元，增长18.3%；地方本级收入40610亿元，比上年增加8008亿元，增长24.6%。财政收入中的税收收入73202亿元，增长23%；非税收入9878亿元，增长9.8%。

　　全国财政收入主要项目情况如下：

　　1.国内增值税21092亿元，比上年增加2611亿元，增长14.1%。主要是受工业生产增长较快和工业品出厂价格上涨等因素的带动。

　　2.国内消费税6072亿元，比上年增加1310亿元，增长27.5%。增长较快，主要是2009年成品油税费改革和提高烟产品消费税税率，2010年前几个月有翘尾增收因素，以及汽车销量大幅增长带动消费税增加。

　　3.营业税11158亿元，比上年增加2144亿元，增长23.8%。主要是固定资产投资平稳较快增长等因素带动相关行业营业税增长。

　　4.企业所得税12843亿元，比上年增加1306亿元，增长11.3%。主要是受企业利润恢复性增长等因素的影响。

　　5.个人所得税4837亿元，比上年增加888亿元，增长22.5%。主要是受居民收入增加以及加强征管等因素的影响。

　　6.进口货物增值税、消费税10487亿元，比上年增加2758亿元，增长35.7%；关税2027亿元，比上年增加544亿元，增长36.6%。增幅高，主要受2009年一般贸易进口基数较低（下降6.7%），2010年一般贸易进口快速恢复（增长43.7%）的影响。

　　7.出口退税7327亿元，比上年多退841亿元，增长13%，账务上相应冲减财政收入。

　　8.车辆购置税1792亿元，比上年增加628亿元，增长54%。增幅高，主要是受全年汽车销量大幅增长32.4%，以及对1.6升及以下小排量乘用车由减按5%调至减按7.5%征收车辆购置税的影响。

　　9.非税收入9878亿元，比上年增加881亿元，增长9.8%。主要是按有关规定，将部分原实行预算外专户管理的行政事业性收费纳入预算管理。

　　全国财政收入增长较快的主要原因：一是经济较快增长为财政收入增长奠定了税源基础。特别是与税收关联度较高的经济指标增长较快，2010年规模以上工业增加值增长15.7%、全社会固定资产投资增长23.8%、社会消费品零售总额增长18.4%、进出口总额增长34.7%。二是价格水平上涨。2010年居民消费价格指数和工业品出厂价格指数分别上涨3.3％和5.5％,带动以现价计算的相关税收增长。三是全年汽车旺销带动车辆购置税、汽车消费税等大幅增长。四是2009年全国财政收入增长11.7%，基数相对较低，相应抬高了2010年收入增幅。从全年走势看，全国财政收入呈前高后低走势：上半年增长27.6%，下半年增长15%。其中，中央本级收入上半年增长28.6%，下半年增长8.2%。全年财政收入与2008年相比增长35.5%（其中中央本级收入增长30%），折算到两年中年均增长16.4%（其中中央本级收入年均增长14%）。

　　各项收入中，增长较快、比预算超收较多的主要是进口货物增值税消费税、关税、国内消费税、车辆购置税等。与年初全国人大批准的预算相比，中央财政收入超过预算数4410亿元，主要是年初收入预算安排是根据相关经济预期指标测算的，执行中一些指标超过预期较多，相应地收入超过预算。主要体现在：一是进口货物增值税消费税和关税超收2865亿元，主要是2010年外贸进出口总额增长34.7%（其中进口增长38.7%），远超年初8%的增长预期。二是国内消费税和车辆购置税超收1285亿元，主要是2010年汽车销售量增长32.4%超过年初预计较多等因素的影响。这两方面的超收数合计占超收额的94.1%。其他各项收入略有超收。根据有关法律法规规定，中央财政超收收入除按法定增长要求增加教育、科学等支出，按现行财政体制增加对地方税收返还和转移支付以及适当用于削减中央财政赤字等外，其余部分都转入中央预算稳定调节基金，以后年度经全国人大批准后再安排使用。

　　二、全国财政支出情况

　　12月份，全国财政支出17982亿元，比上年同月减少2081亿元，下降10.4%。其中，中央本级支出1706亿元，下降49%；地方本级支出16276亿元，下降2.6%。主要是狠抓预算执行工作，提高了预算支出的均衡性和效率，相应地12月份财政支出同比减少。

　　1-12月累计，全国财政支出89575亿元，比上年增加13275亿元，增长17.4%。分中央地方看，中央财政支出48323亿元，其中，中央本级支出15973亿元，比上年增加717亿元，增长4.7%；对地方税收返还和转移支付32350亿元，比上年增加3786亿元，增长13.3%。地方财政用地方本级收入以及中央税收返还和转移支付资金安排的地方本级支出73602亿元，比上年增加12558亿元，增长20.6%。

　　2010年，全国财政支出结构得到进一步优化，重点支持了教育、医疗卫生、社会保障和就业、住房保障、文化等民生方面的支出，加大了对“三农”的投入力度。主要支出项目情况如下：教育支出12450亿元，比上年增加2012亿元，增长19.3%；医疗卫生支出4745亿元，比上年增加751亿元，增长18.8%；社会保障和就业支出9081亿元，比上年增加1475亿元，增长19.4%；住房保障支出2358亿元，比上年增加553亿元，增长30.7%；农林水事务支出8052亿元，比上年增加1331亿元，增长19.8%；交通运输支出5488亿元，比上年增加840亿元，增长18.1%；环境保护支出2426亿元，比上年增加492亿元，增长25.4%；城乡社区事务支出5980亿元，比上年增加1046亿元，增长21.2%；资源勘探电力信息等事务支出3497亿元，比上年增加617亿元，增长21.4%；公共安全支出5486亿元，比上年增加742亿元，增长15.6%；科学技术支出3227亿元，比上年增加482亿元，增长17.6%；一般公共服务支出9353亿元，比上年增加1191亿元，增长14.6%；国债付息支出1845亿元，比上年增加354亿元，增长23.7%。

　

穆迪:若美国不能提高债务上限 或调低其评级 

来源： 全景网 发布时间： 2011年06月30日 09:03 作者： 赖嘉宁 

  全景网6月30日讯  穆迪投资者服务公司周三发布报告，警告称如果美国国会不能在提高债务上限上达成一致，该机构可能将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa。

  穆迪在报告中表示，美国的各种评级都与该国主权信用评级直接相关，一旦主权信用评级发生变动，其它评级也将随之受到影响，而美国部分州和地方政府债券的Aaa评级并不稳固。穆迪曾于6月2日就发出警告称其可能将美国主权信用评级置于下调观察名单中。

  另外，另一间评级机构标准普尔评级服务公司周三也表示，如果国会不能提高债务上限而导致违约，该机构将把美国主权信用评级下调至该机构评级表最低的D级