越跌，越开心！

杠杆炒股的合法通道  2012年04月09日 08:47  投资者报 
  
  有合法的炒股资金放大途径吗？
　　其实，除了融资融券，信托公司也可以提供合法通道――通过发行结构化产品来实现。产品托管在银行，受证券法保护。
　　相比民间配资公司，信托公司除了合法的先天优势外，还有一些特点：
　　第一，利息低，每年只收取10%的利息；第二，利息到期才支付，不需要每月支付利息，不仅减轻了资金需求者的压力，而且还给了需资方一年的时间，这足以让客户充分地利用资金和抓住市场机会，如果前面亏损了，也可以利用后面的时间来打翻身仗。
　　但是，信托公司也有自己的劣势，首先是门槛很高，它的客户对象主要是一些大型资金。其次是杠杆比例最高只有2倍。民间配资公司的客户则主要是一些中小客户。http://www.p5w.net/stock/news/zonghe/201204/t4177122.htm
　　“民间配资公司主要的对象是300万元以下的，300万元以上的通常会找信托公司开发产品。”一位多年从事配资的杭州人士对《投资者报》记者透露说，由于信托产品是半年或者年起付，因此对于中小投资者来说并不适合。
　　国民信托北京的一位投资经理告诉《投资者报》记者，这种融资表现在信托产品上，是常见的结构化证券类投资信托。
　　他给举了一个例子，如果客户有2000万元，按照信托最大杠杆比例1：2，信托公司配资4000万元，总资金达到6000万元。这些资金放在一个信托账户里，交付客户管理，收取的利息是每年10%。信托公司最大杠杆比例是1:2，但是如果做债券投资的话，杠杆比例可以升至9倍。
　　目前，虽然有强行平仓的案例，但是次数并不太多。上述国民信托人士告诉记者，因为这类信托产品操作非常小心，操作的股票范围也有限制，个股投资也有限制，单个股票仓位不能超过20%~30%。http://www.p5w.net/stock/news/zonghe/201204/t4177122.htm
　　令记者吃惊的是，靠信托放大炒股资金所谓的大型资金主要是阳光私募。
　　“主要是小的私募，通过自有资金，还有客户的资金进行融资。如果私募公司比较知名的话，通常会选择发行非结构化的产品。”第三方理财公司格上理财高级研究员肖伟告诉《投资者报》记者。
　　Wind数据显示，截至去年年底，结构化产品有562只，有规模数据的统计有246只，资金规模达到358亿元，如果估算下来，整体规模大概有700亿元。http://www.p5w.net/stock/news/zonghe/201204/t4177122.htm
　　记者注意到，这些阳光私募通过杠杆来操作，盈利状况同民间配资公司一样也是分化严重。例如2008年底成立的长金1号回报率超过100%；2009年9月成立的富鑫稳健分红亏损则达到99%。■

空头两年获利翻番
  　　2010年4月16日沪深300股指期货上市当天，沪深300指数以3388点的“吉利数字”开盘，假设有一个投资者，在当天以开盘价卖出一手合约，而且每一个月都正常移仓，到上周五，沪深300报收2519点，这一合约账面获利达到869点，共计260700元。而以12%的保证金算，当初该合约开仓费用仅为121968元，获利超过110%。
  
  　　在这两年中，沪深指数仅在不足10个交易日中超过3388点，最低达到2254点。当然如果当初开的是多仓，当沪深300跌到到2982点时已经爆仓。http://www.cnstock.com/index/gdbb/201204/1949004.htm
  
  　　在期指上市两年中，涌现出几个知名的“空头席位”，如最开始的“天狼大本营”国泰君安，和去年来异军突起的中证期货。而总成交量占据第一的为华泰长城期货。
  
  　　这几大期货公司的相同之处在于他们的券商背景，在其他期货公司举步维艰的时候，他们的收入却增长可观。以中证期货为例，这家中信证券(  600030 )的全资子公司2011年获得净利润8014.2万元，同比增长88%。
  
  　　中证期货从去年开始长期占据空头首位也惹来一些“操纵市场”的怀疑，有投资者认为，中信证券数百亿的自营盘，加上融券手段的运用，操纵期指成为可能，“特别是盘中经常出现瞬间的跳跃式涨跌，短线交易者很容易受伤。”
  
  　　华泰长城期指研究员尹波认为，很难查实是否有人在操纵期指，中证期货的空单也可能是机构的套保单，而从期指上市两年来看，无论是前期的国泰君安，还是后期的中证期货，“对大盘趋势的判断都非常准确。”

期民成绩好于股民
　　虽然在成交上“券商系”期货公司取得完胜，但尹波表示，两年的成绩下来，个人投资者总体来说“老期民”获利多于由股民转来做期指的。“股民的特点是喜欢做多，另外仓位控制不好，止损坚决。”

　　“深圳期指开户第一人”，知名期货个人投资者胆怯对记者表示，两年做下来，他觉得期指“很好做。”他自创了一套在风险控制的前提下以趋势追踪为主要手段的“鱼骨图”投资法，但从去年底开始商品市场的无方向震荡使他这套方法遇到困难，“我大部分的赢利都是从期指上来的，因为期指趋势明确。”http://www.cnstock.com/index/gdbb/201204/1949004.htm

　　有关数据显示，在股指期货上市第一年中投资者盈利比例不足20%，胆怯认为，期货市场的特点就是少数人获利，这一比例不会增加。而他也尝试过做日内的程序化交易，但效果并不好，“这或者跟手续费过高也有关吧。”

　　股指期货上市两周年，私募、公募、保险、信托等正逐渐进入，在近日召开的私募基金论坛上，“量化投资”成为主题之一，私募基金正纷纷抢滩期指市场。http://www.cnstock.com/index/gdbb/201204/1949004.htm

　　中金所讲师、中国国际期货(博客,微博)宝安营业部总经理林长江认为：“机构的逐渐进入将会使期指市场不断走向成熟，期指波动更平滑，持仓量逐渐稳定增加。”

　　中金所总经理朱玉辰近日透露，截至目前全市场共有法人账户1868个，法人的交易量只占全市场的5%，但持仓量占到了35%。其中，作为市场中坚力量的券商基金等开设的特殊法人账号共255个，涵盖了51家券商和15家基金公司，以及部分信托公司。期指运行两年“都在理想状态”。

http://taoguba.com.cn/Article/280200/1  相对成交量 

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http://taoguba.com.cn/Article/557171/2
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市场最大的利好是下跌 , 只要跌多了再垃圾都能炒上去！

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