东阿阿胶：可以买了

东阿阿胶的投资价值我是这么看的：

1.从企业经营上来看，非常安全：很难出什么药品食品方面的负面新闻（就是保健类产品，只是不同个体吃了效果咋样的问题），这是其一；其二，公司账面现金十分充裕（都拿了几个亿去做银行理财了），没有任何有息负债（你宏观经济爱怎么紧缩就这么紧缩，跟我真没关系）。

2.从产品市场来看，空间还是很大的：医院基本没有什么特别的补血产品，让病人回家休养的时候都会建议让病人自己去买点儿阿胶块或者复方阿胶浆吃；从保健角度，很多女性还是会买来吃，尤其是怀孕的时候多半生理性贫血，多贵都会买，加上公司开发了如桃花姬之类的保健品，女同学放在桌子上没事儿吃点儿确实不错。

3.关于提价：确实过去两年提价提的太猛了，看似阿胶块的销量还是受到影响的，但我更觉得这是公司的一张牌，公司只提阿胶块的价格，不提阿胶浆的价格，意思就是：阿胶块提价是告诉你这是好东西，贵；阿胶浆不提价是告诉你，要嫌贵的话你来喝阿胶浆得了。从而，达到产品结构调整的目的。

4.关于营销：营销是很虚的东西，确实一个好的营销领袖能改变很多事情。华润进入，并且挖来新的营销总监确实是有作用。走的最好的一步棋就是提价！试想：两年前，阿胶不提价会怎样？是不是不提白不提，而且品牌没法向高端走。

5.最后说下估值：从60元跌倒40元，是好事儿，估值回来了。按照今年增长50%的业绩预测，2011年预测市盈率28倍多一点，这就舒服多了。这个票拿住了到9月份，2012年预测出来，往少了说，明年增长20%，估计明年也就只有22-23倍，那怕什么，全年的ROE都快30%了，大把现金，有定价能力，品牌独特。涨多少先不说，一个股票下跌空间没了就是好股票。关于市值我也想过，现在市值260亿元，当然不低，但是这种企业真的是可以傻瓜经营，说实在的，什么是市值，就是你拿钱把它从二级市场买下来的价格，要是我能买下整个公司，同样的260亿元我可不去买那些累的要命、成天被调控、依靠经济大环境、或者不弄个新产品简直就没增长的公司，这样比下来，东阿阿胶比绝大多数200多亿元市值的公司都令人舒服。

6.风险：我最不确定的就是它的中报，今天是有人放量往下卖的，一种可能是真拿不住了，这股票一直阴跌，比急跌还让人难受；另一种可能是不知道中报如何？如果中报利润增长50%以上，基本就可以在现在价位上买了。问个比较弱的问题：是不是中报增长超过50%的都要预增，而且是不是已经都预增完了？

很肤浅，供讨论。