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银信科技成立于2004年,主要业务是为政府和企事业单位数据中心的IT基础设施提供运维服务整体解决方案,业务内容包括IT基础设施服务、相关管理软件开发及系统集成服务等。
公司主要股东为詹立雄、曾丹、银信投资、厦门金利和洪其海等自然人,其中董事长詹立雄直接持有公司发行后28.0％的股份,并通过银信投资和厦门金利间接控制约15.6％的股份,为公司的实际控制人。公司管理层普遍通过银信投资间接持有公司股权,我们认为这一股权安排有利于公司的业务稳定和长远发展。目前公司旗下有1家控股子公司--银信长远软件,其主营业务为IT基础设施软件产品的研发与销售,对公司业绩影响较小。
公司定位于计算机应用服务业,是专业的IT基础设施第三方服务商,在银行业市场具有领先地位。随着商业银行数据大集中建设的基本完成,银行业未来对软件和IT服务的投入有望持续增加,从而有效提升IT基础设施服务的市场空间。据赛迪顾问预测,2010年~2012年中国银行业数据中心的IT基础设施第三方服务市场将以年均21.3％的速度增长,到2012年市场规模将增加至24.7亿元。
我们判断未来国内银行业IT基础设施第三方服务的需求驱动力主要来自于两个方面:其一,数据中心建设的不断深入,伴随着银行IT建设的数据集中趋势以及基于Web的银行应用增加,数据中心正在成为银行业信息化的建设重点,大规模的数据中心建设和应用推动了IT基础设施服务需求的持续增长;其二,由原厂服务商向第三方服务商转移带来的需求增长,第三方服务商具有跨平台服务能力较强、服务价格较低及服务方式灵活等优势,市场份额有望逐步扩大。
我们预测2011年-2013年,公司EPS分别为0.91元、1.21元和1.54元,未来三年年均复合增长率约为32.1％。公司股票IPO价格为19.62元,对应约22倍的2011年市盈率。考虑到公司所处行业有一定的进入壁垒,且公司今后三年业绩成长性较高,我们建议投资者谨慎申购,6个月目标价为25.48元,对应2011年市盈率约为28倍。
风险提示:IT基础设施服务市场竞争有进一步加剧的可能;公司业务对银行业有一定依赖性;公司客户较为集中,有一定的客户依赖性。
研究员：陈美风 所属机构：海通证券股份有限公司
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银信科技[300231] 最新动态
≈≈银信科技300231≈≈~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~（更新:11.06.14）
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最新提示:1）06月14日（300231）银信科技:首次公开发行股票6月15日在创业板上市
2）06月02日银信科技（300231）:立足IT服务跨越式发展（详见后）
分红扩股:1）2010年末期利润不分配,不转增
2）2009年末期利润不分配,不转增
●11-03-31 净利润:718.05万 同比增:180.70 营业收入:0.59亿 同比增:98.45
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主要指标（元） │11-03-31│10-12-31│10-03-31│09-12-31│08-12-31
每股收益 │ 0.2393│ 0.8927│ 0.0853│ 0.6633│ 0.4542
每股净资产 │ 3.0668│ 2.8300│ --│ 1.9300│ 3.0700
每股资本公积金 │ 0.6900│ 0.6900│ --│ 0.6900│ --
每股未分配利润 │ 1.2681│ 1.0287│ --│ 0.2168│ 1.9491
加权净资产收益率│ --│ 37.4900│ --│ 40.4800│ 43.1200
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按最新总股本计算│11-03-31│10-12-31│10-03-31│09-12-31│08-12-31
每股收益 │ 0.1795│ 0.6696│ 0.0640│ 0.4228│ 0.2725
每股净资产 │ 2.3001│ 6.3166│ --│ 1.4510│ 0.7682
每股资本公积金 │ 0.5175│ 0.5175│ --│ 0.5175│ --
每股未分配利润 │ 0.9511│ 0.7715│ --│ 0.1626│ 0.4873
摊薄净资产收益率│ 7.8000│ 31.5740│ 3.0200│ 29.1410│ 35.4720
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公司简称:银信科技 │总股本 （万）:4000 │法 人:詹立雄
证券代码:300231 │A 股 （万）:800 │总经理:曾丹
上市日期:2011-06-15 │限售流通A股（万）:3200 │行业:计算机应用
发 行 价:19.62元/股 │ 服务业
主承销商:兴业证券股份有限公司 │主营范围:面向政府和企事业单位数据中心的IT
上市推荐:兴业证券股份有限公司 │基础设施,提供IT运维服务的整体解决方案, 内
电话:010-82629666 董秘:何博 │容包括IT基础设施服务,IT基础设施管理软件开
│发与销售,以及相配套的系统集成服务.
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公司近五年每股收益（单位:元） <仅供参考,据此操作盈亏与本公司无涉.>
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年 度 │ 年 度│ 三 季│ 中 期│ 一 季
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2011年 │ --│ --│ --│ 0.2393
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2010年 │ 0.8927│ --│ --│ 0.0853
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2009年 │ 0.6633│ --│ --│ --
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2008年 │ 0.4542│ --│ --│ --
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[2011-06-14]（300231）银信科技:首次公开发行股票6月15日在创业板上市
1,上市地点:深圳证券交易所
2,上市时间:2011年6月15日
3,股票简称:银信科技
4,股票代码:300231
5,首次公开发行股票增加的股份:1,000万股
6,本次上市流通股本:800万股
7,上市保荐机构:兴业证券股份有限公司
[2011-06-02]银信科技（300231）:立足IT服务跨越式发展
■证券时报
昨日, 银信科技（300231）在京举行最后一场初步询价和现场推介会,至此三地路
演完美收官.作为首家登陆资本市场的IT基础设施服务商,其商业模式,可持续竞争力
以及行业前景受到与会机构投资者的广泛关注.
银信科技董事长詹立雄表示:"公司将坚持"一体两翼"的发展战略,立足IT服务业
主体, 在中国IT服务市场高速成长中,将IT基础设施服务的整体解决方案和IT运维软
件平台作为支持,带动公司规模的快速壮大,增强公司的竞争力和可持续发展能力,从
而实现公司的跨越式发展."
银信科技长期专注于面向政府和企事业单位数据中心的IT基础设施服务,提供IT
运维服务的整体解决方案, 内容包括IT基础设施服务,IT基础设施管理软件开发与销
售,以及相配套的系统集成服务.如今,公司已成功为400多家企业提供服务,涉及银行
,证券,保险,邮政,电信,电力,航空,政府,交通,商业,IT业以及制造业等众多行业,业
务覆盖100多个主要城市.
资料显示,银信科技发挥专业化服务优势,经过多年拓展,公司在中国银行业数据
中心IT基础设施服务领域市场占有率为3％,排名第一.2010年,公司实现营业收入1.58
亿元,归属于母公司股东的净利润达2678万元.
据了解, 目前IT服务市场已经发展成为全球最具活力的高科技市场之一,根据赛
迪顾问预计,未来三年里,我国IT服务市场规模将保持18.10％的年平均增长速度.
银信科技本次募资 投向IT运维服务体系建设和IT运维管理系列软件研发升级两
个项目, 从而加快服务营销网络建设以实现业务有效覆盖全国市场,加强技术与产品
研发并建立统一的研发平台.
☆☆☆预测评级:
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│个股简称 │银信科技 │最新评级日期 │2011-06-08 │
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│ 评级结果 │
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│研究机构 │南京证券 │研究人员 │温丽君 │
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│最新评级 │申购 │与上次评级比较 │调低 │
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│研究报告摘要: │
│ 公司主要面向政府和企事业单位数据中心提供IT基础设施运维服务的整体│
│解决方案,内容包括IT基础设施服务,IT基础设施管理软件开发与销售以及相配│
│套的系统集成服务.IT基础设施服务和系统集成分别占公司2010年收入的46％和│
│49％,而前者毛利率较高,占到公司2010年毛利的76％.公司的技术人员及研发人 │
│员共有90人,占10年末总人数的49％.其中大多接受过IBM,SUN和HP等原厂商的正│
│规培训并通过认证考试,得到技术认证数量共计222项.公司通过与客户构建长 │
│期合作伙伴关系,具有收入稳定,可预期性强的特点,保障了在原有业务基础上 │
│稳步发展,形成业绩累加效应. │
│2010年公司占据中国银行业IT基础设施服务市 │
│场3％的市场份额,领跑第三方IT基础设施服务商.
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