昨日
大名城暴跌，发表几点看法，以解内心惶恐。
大名城
题材
这个我自己没什么研究，借用一下吧内兄弟的成果，标明出处，以示尊敬。
http://www.taoguba.com.cn/Article/722916/1
道理其实很简单，中国的改革历来最大的就是土改，从最早的打土豪分田地，到联产承包，包产到户，再到现在的城镇化，农民土地确权，市场化运作土地，每一次都对中国影响深远。土改说白点，就是土地如何使用，土地收益归谁的问题。在上一轮城市化中土地收益基本归了政府。没有矿产，石油你可以进口，没有土地你就难以生存。土地是最稀缺的，因此只要遇到土地相关利益格局的变化，必然掀起滔天巨浪。试想在城镇化的过程中，大片的土地在市场化运作的噱头下，政府部分退出土地市场，交由企业去运作，具有主导权获得土地开发收益权的企业会发成什么样？还有什么能比这更赚钱的？在这样的大背景下，大名城以市场化的名义开始部分替代政府，接管卖地收益。无疑享受了城镇化的最大红利。产生大牛股的特大背景有了。剩下的就是微观运作。就此简单做个剖析：
一：大名城究竟有多少地？属于一级土地开发新城镇项目？
答：今年一年共获得4副大宗土地，环渤海城市圈的唐山6000亩。福建海西都市圈2幅土地，福州4000亩，福清3500亩。中国第五个新区（分别为浦东，滨海新区，重庆两江新区，舟山新区，兰州新区）兰州新区3万亩。共计43500亩。目前大名城还成立了北京公司，常州公司，上海总部，不断争取新土地开发权。
二：大名城一级土地开发盈利预期如何？
答：参照一级土地开发上市公司普遍毛利60％，可谓暴利，根据大名城有限的披露，如福清3500亩土地一级开发，当地价在850万/亩内，大名城可得卖地款70％，超过850万/亩部分则归政府所有。以850万/亩计算，3500亩卖地款约300亿，大名城可得70％，即210亿，毛利60％，将获利126亿。再如兰州新城项目，大名城和兰州高新区成立合资公司运作，大名城占80％，共3万亩土地一级开发，预计地价400万/亩（可向上市公司求证），卖地款1200亿，其中大名城占比80％，即1000亿，毛利60％，将获利600亿。
另：兰州公布震惊国内的投资新区47条，打造兰州新城，其中两条对大名城影响巨大，一是税收优惠，可能确定税率为15％，税收收益大部分归企业所得。另一条，三年在兰州新区投资额大，将优先配套甘肃省内矿产资源，所谓名城集团的钨项目，实际是属于上市公司大名城投资兰州新区，当地给予的政策优惠的配套项目。属于上市公司，投资30亿钨矿及其深加工，年产值达到100亿。这是大名城投资开发兰州新城项目的奖励配套。大名城将同时拥有土地及钨的资源属性。
三：为什么大名城大股东，对大名城的股价有强烈的拉升欲望？并且越高越好？其实原因也简单
答：原因一，大名城集团没有任何地产业务，核心土地都在上市公司，需要体现大名城的价值。原因二，大名城集团关联股东控股大名城超过75％股权，有强烈的冲动做市值和抬高身价。原因三，在2014年10月前，大名城大股东股票将锁定不减持，及便于二级市场运作。原因四，大名城一系列项目投资巨大，需要多方融资，做为地产股，大名城无法用增发扩股方式从股市融资，只能通过大名城自有资金，银行贷款（如兰州当地银行配套授予100亿融资额度）发债，和股权抵押融资解决资金缺口。鉴于大名城具有高杠杆的股本特点，所谓高杠杆就是小流通股本，大总股本，法人股长期不能流通，因此大股东有极强的做大杠杆市值的欲望，通过操作小流通股本，成为大市值公司，股权抵押或其它方式都可以融得更多资金。股价10元和50元，抵押或发债融资规模相差甚远。由于大名城已获得一块巨大的利益土地一级开发，尽快做大股票市值，通过股权抵押等各种方式筹措资金，兑现其中收益是大名城各大股东的重中之重，在这个过程中，你别指望公司出任何利空打压股价，公司大股东利用股本杠杆拉高股价的欲望比谁都强烈。因此，在业绩上也会尽量释放，并不断公布刺激股价暴涨的利好。
当然股价最终定位多少，市场说了算。但是不排除公司股价冲击100元。因为历史上最大题材土改城镇化的大背景有了，未来业绩释放可以支撑股价，大股东拉升股价，做大市值的冲动和欲望亦十分强烈。就看市场怎么运作和领悟了。
http://www.taoguba.com.cn/Article/721228/1
中国即将掀起一股震惊世界造城运动，城镇化未来的崛起，意味谁拥有一级土地批发权，拥有造城权，则意味着绝对垄断的暴利
我们在调阅大名城兰州造城协议的所有资料后，经过慎密调查核算。认为大名城将成A股第一城镇化股，第一绩优股，第一高速暴利成长股，股价具有上涨10倍以上的潜力。
此次大名城取得兰州东部科技新城一级土地开发面积20平方公里。根据大名城披露信息，大名城占其中权益80％，兰州地方占比20％。此地全部一级开发收益，按权益比归大名城和兰州合组合资公司共享，合并报表进大名城。由于此片土地距兰州市中心仅12分钟路程，目前兰州中心地段地价800---1000万/亩。兰州东部新城土地概算出售价格约400万/左右。20万平方公里土地一级开发计划5年内全部完成，整体科技新城建设5--8年完工。20万平方公里土地的一级开发，相当于3万亩，将获得1200亿收益。其中大名城按80％的权益将获得其中1000亿。利润率60--70％。将贡献600--700亿盈利。按5年平均，每年约120--140亿。相当于大名城每股收益8--9元。按目前10--15倍市盈率估算，股价在100元是适当的。
从以上两个帖子来看，大名城的题材绝对够硬。2009年的4万亿造就一轮小牛市，那么2012年的40万亿会造就什么，我不知道，拭目以待。至于站在这波城镇化风潮浪尖的大名城会变成什么样子，我同样不知道，拭目以待。
bcdefgh
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