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谁给定向增发“抬轿”？
虽然运用“高送转”法宝，可以将股价玩弄于掌股之中，但定向增发的股票，还需要面临一年的锁定期，这是定向增发的参与者们不可回避的风险。然而，市场对定向增发的追捧，为一部分参与者提供了“无风险套利机会”，将一年锁定期化于无形之中。彩虹股份就是其中的例子。
2010年7月26日，彩虹股份定向增发完成，以每股11.25元的价格定向发行3.16亿股，其中彩虹股份、彩虹电子实际控制人彩虹集团以10亿元现金认购8888.89万股，占发行后总股本的12.06%。但在参与定向增发的同时，彩虹电子却从2010年8月19日至9月29日通过大宗交易平台减持公司无限售条件流通股7310970股，减持股份占公司股份总数的1%。
买入本意味着看好，大幅减持又似乎是看空，大股东左右互搏的背后，是其实现了无风险套利。
灰色的代持空间
定向增发一向是大股东们与机构们玩的“游戏”，普通个人投资者很难介入。曾对定向增发收益做过计算的分析师唐传龙表示，个人投资者直接参与定向增发的可能性非常小，理由是定向增发一般限定在10个对象以内，所需资金都在几千万元的级别之上。这种资金门槛的高昂与收益的巨大，使得定向增发出现了一个利益寻租空间，由此产生了各种灰色代持手法。
一位北京私募公司的人士向记者阐述了其中的手法，上市公司在策划定向增发之时，往往中介机构便会有特殊渠道可以拿到该增发的机会，这些渠道可能来源于发行承销商、与上市公司接触密切的相关私募、财务公司等，如果要通过这些渠道拿到定向增发机会，往往需要为每股支付一定的“财务顾问费”。“比如每股支付0.5元，估计得顾问费要看定向增发项目的质地。”上述北京私募人士指出。
而在支付了财务顾问费之后，投资者即可与渠道方进行洽谈，渠道方代投资人递交材料供该上市公司与主承销商方面审核，如审核合格，投资人便会与渠道方安排的相关财务咨询公司、投资顾问公司等，签订一个投资顾问协议，协定预付相应的佣金。待定向增发项目落实之后，再将佣金尾款付清。
然而，上市公司往往会对增发投资人必须注册资金、净资产，还有购买增发股数有所要求，增发股所需动用资金往往在几千万元以上，多者甚至在亿元以上。很多参与的投资人未必能满足其要求，这时候，就需要信托方面做集合信托代持，投资者此时就需要为信托代持支付费用，这里面包括信托管理费等。
该私募指出，现在很多信托还会为投资人提供定向增发所需的资金融资渠道，并按一定的融资中介费进行收取。而此后的程序则是投资人与信托签订正式协议，缴纳保证金给信托，信托便以其名义报送材料申购该上市公司增发。当信托参与的定向增发落实后，便将股份及其收益做成信托产品出售给投资人。
据了解，由于该类信托代持，经历了拿项目的渠道费用、信托代管理费、银行渠道托管费和融资费用等，经过一个渠道就要扒一层皮，与直接投资定向增发相比，投资者到手实际投资收益率至少打10%左右的折扣。而由私募渠道进行的定向增发项目代持服务则收费更高，因为其往往提供了更加全套的服务。
据了解，除了帮助寻找项目之外，在最后定向增发股解禁时，私募还会指导客户在合适的价格卖出股票，甚至会帮客户寻找可进行场外大宗交易的对手。
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二股东不断减持，是不是也是这种弄法？
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对 这个最重要了
3月2日发布的非公开发行股票预案（修订稿）？
去上海证券交易所下载！是评估600338的最重要的资料
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多谢WASFMM～～～～～
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重组的盈利预测报告？
看3月2日发布的非公开发行股票预案（修订稿）？
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建议大家去看 重组的盈利预测 报告！这个最直接了 ！！！！！！！！！
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如果顺利---------------------也就是最乐观的情况
2010年年报之前完成审批 这样2010年业绩要计算选矿厂的利润 那么估计每股盈利0.3元（2010年业绩 不包括未来可能发生的债务重组的利润）
2011年的利润是每股超过1元以上 我估计在1.5左右！
当然这是最乐观的情况
假设：重组成功 生产运输顺利达产 铅锌的价格保持在1.7W左右！！！！！！
这时候你会发现 600338是多么宝贵呀 呵呵
最乐观的假设！
所以我放弃了000603 来到了600338
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而这些完全取决于重组方案中的矿石价格
也就是选矿厂的最大成本：矿石的价格！这个价格的高低直接决定于600338的盈利情况
按2011年的说法是：
（六）塔中选矿的矿石采购价格是按照以下原则确定：
1、铅锌作价依据：参照国际投行预测的 LME 铅锌价格计算基础；
而LME预测价（2011年） 铅是：1942 （美元） 合人民币1.32W每吨 目前价格为1.75W/吨 000603预测是铅金属含税价格为
15,735.80 元/吨
1800（美元） 合人民币1.22W每吨 目前价格是1.80W/吨 000603预测是锌金属含税价格为 17,151.57 元/吨
完全的让利给选矿厂了！
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看样子，2010年完成重组的可能性基本上渺茫了
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其实大家看看 预测盈利报告 就知道600338如果重组成功 如果生产运输正常 那么2011年的业绩会是多少
2Y的净利润真的是最保守的
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000603评估的基准价格（2011年 下同） P12
2011 年度预计的铅金属含税价格为
15,735.80 元/吨，锌金属含税价格为 17,151.57 元/吨，银金属含税价格为 4,222.97 元/千克
600338评估的基准价格 表1-1
这个没按照金属量做价 而是按照精矿价格
为了和000603做对照
直接按000603的价格 X预计2011年产量（金属量）计算出销售额来
基础数据：P77 2011 年，预计选矿达到 100 万吨，年产铅精矿约 35000 吨，品位 70%，铅金
属约 24000 吨；锌精矿约 53000 吨，品位 50%，锌金属约 26000 吨。伴生银年产
约 30000 公斤。
则 24000X1.57+26000X1.71+30X422=9.5Y
我上面计算大概是8.4Y
这次是9.5Y 基本误差不大 ！
而业绩预测的销售额是5.76Y
大家可以看出 这中间的空间是多大
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