国际投行在A股，期指与H股市场的主流做盘手法

2日，国内某证券公司不愿透露身份的首席经济学家对国际投行的观点颇不以为然，“那些国际大行所谓经济学家根本不能称为经济学家，

这些人很多时候扮演的角色是市场营销经理，通常是老板先定调子，尔后他们就出来到处宣讲。”

如果上述人士对国际大行所谓经济学家的认识客观真实，那么大行经济学家对外发布的观点则值得深思。

因为其背后的老板是纯粹商人，一旦研究结论与内在的商业利益挂钩，则令投资者不得不深究其背后的真实动机。

上述业内人士强调，此时唱多H股的目的是吸引众多资金流向香港市场，包括内地资本。

而唱衰A股，不仅可以加速内地资金流向香港市场，而且会令A股继续下跌，为小QFII低位建仓留下足够空间。

尽管业内人士的这一看法无可避免的带有阴谋论之嫌，但国际大行的首席经济学家或位高权重人士，

披着专业、独立客观的外衣，所发表的貌似公允的研究结论，完全忽视中国政府抑制通胀组合政策初见成效这一重大现实，

不能不让国内投资者对其惊人言论的动机报以怀疑目光。

行操纵股市非第一次

　　事实上，金融危机以来，高盛多遭受英美日等国的指控，包括涉嫌欺诈和投机行为等，高盛为此支付巨额赔偿金以求和解。

在次贷危机中，高盛一边发行复杂的金融产品，一边做空大肆赚钱，在A股中的“黑色周五”中，高盛是否同样扮演了不光彩的角色？

市场人士表示，虽然没有确凿证据，但不排除外资投行借股指期货做空A股牟利的可能。

　　“高盛等国际投行巨头操纵诸如大宗商品、汇市、股市等也不是第一次了，尽管在美国等国受到严厉监管而有所收敛，

但在国外市场却鲜有约束和监管。”广发期货一名不愿透露姓名的研究员认为，外资通过在香港等市场卖空期货或建议投资者做空现货来影响A股市场是有可能的。

　　“不少A股的权重股同时在香港上市，利用这种联动性打压沪深300指数是有可能的。”该研究员说。数据显示，1

1月12日当天，香港恒生指数开盘大跌，全天跌幅1.93%，恒生国企指数跌幅高达3.02%。香港股市开盘下跌迅速波及到A股，上证指数随即下探，午盘后一路暴跌至收盘。

　　“目前，国内市场也比较脆弱，比如通胀恶化、流动性收紧等不利因素成为他们可资利用的工具，

这加剧了市场的下跌。”这位研究员表示，如果国内宏观经济稳定，这种暗示作用就会弱化。

　　持有类似观点的华泰长城期货分析师周健锐认为，国内股指期货市场的保证金存量约2000亿元，

如果有500亿元，操纵或具有可行性，不排除国际投行做空指数。“之前棉花价格暴涨，国际炒家一直发布看涨信号，

并与中国买家签订销售合同，等交货时中国棉价下跌，再做空棉花期货，牟取暴利。”

　　“对于此类事件，应该追查到底。华尔街的精英们在引发了金融危机后，正在虎视眈眈地窥视着新兴市场经济国家的资本市场，

伺机兴风作浪，牟取暴利，我们对此必须有高度的警惕。”石建勋在文章中如是建议。

　　投行操纵路径猜想

　　利用本国政府力量与经济影响对其它国家市场发布经济影响言论，

并利用资金优势将所控制的主力期货市场重要合约拉到高位，同时在高位建放空头头寸，

在提前确认对手国宏观调控即将加码的情况下，首先卖掉对手国自有持仓的股票，

并在对手国期指上建立空头头寸，然后通过经济营销经理向外界发布中线看多信息(但也指出短线有调整)

，同时通过新闻发布与客户交流建议客户快速清盘，利用客户米诺骨牌效应打压市场，在期指上获利，

之后在低位重新捡回股票筹码，脱离成本区后随即立刻强调中线看多的观点。