东南网架(002135) 新项目~膜结构显神威

不识庐山真面目，只缘身在此山中！

　　东南网架在11月27日抛出6000万股增发方案后，本周一股价高开低走，但出乎意料的是，在昨日大盘一度暴跌超过100点的情况下，东南网架本周二开盘后便大幅飙升，仅15分钟就封上涨停板，期间多次打开涨停，但尾盘仍有1.25万手挂在涨停价上。

《每日经济新闻》记者了解到，昨日有十多位券商和基金研究员紧急前往公司调研，而重点就是公司非公开增发将投入的膜结构项目。

　　募投进入钢结构和膜结构项目

　　东南网架日前公告，以不低于12.39元/股非公开发行不超过6000万股，募资用于住宅钢结构建设项目和年产9万吨新型建筑钢结构膜材建设项目。

　　非公开发行方案显示，公司拟募资不超过7.3亿元，全部投入住宅钢结构建设项目和年产9万吨新型建筑钢结构膜材建设项目。根据公司测算，住宅钢结构建设项目投资16008万元，项目建设期约为18个月，项目完全达产后年平均销售收入43650万元，年平均利润总额为5358.9万元；年产9万吨新型建筑钢结构膜材建设项目投资53688万元，项目建设期约为18个月，项目完全达产后年平均销售收入215260万元，年平均利润总额为20661.7万元。不难发现，若融资方案顺利实施，对公司盈利能力增强将有积极意义。

　　一位长期跟踪东南网架的股民王先生告诉《每日经济新闻》记者，此公告在周一并没有带来太多的资金关注，完全出乎他的意料。首先，钢结构住宅是未来的一大趋势，未来项目值得看好，而膜结构目前国内还没有这样的技术，若公司募投项目顺利，将成为国内膜结构建材项目的领头羊。

　　东南网架本周一以涨停价开盘后，便快速下行，盘中虽有几次冲高，但收盘时仅录得4.89%的涨幅，这远低于王先生的预期。

　　《每日经济新闻》记者查阅资料后发现，东南网架2009年和2010年上半年建筑钢结构产品毛利率分别为12.36%和13.18%，对应的销售利润率分别为1.87%和3.03%，而此次募资投入的两个项目预计销售利润率分别高达12.28%和9.60%，同时也远高于同类上市公司精工钢构的销售利润率。

　　调研团揭开膜结构项目面纱？

　　“太出乎意料了，在昨日大盘暴跌100点的情况下，东南网架居然逆势涨停”，王先生兴奋地表示，但同时他也感到困惑，为何市场资金昨日又认可了东南网架的增发方案。

　　经过多方了解，记者得知有几家券商和基金的研究员昨日上午紧急赶往东南网架公司，了解公司增发项目事宜，而这或许和公司股价昨日涨停有一定的关系。

　　昨日东南网架证券事务代表钟飞告诉《每日经济新闻》记者，当日早上是有10多位券商和基金的人士到公司了解情况，他们最关心的便是公司增发项目中的膜结构和膜材料项目的问题。他表示，由于公司此前就有一些钢结构住宅方面的工程，对该行业较为熟悉，奥运水立方场馆的钢结构就是由公司全部负责的，所以技术上也有相应的储备。但膜结构和膜材料属于新兴行业，目前国内还没有高端的自主生产的产品，大多数是从国外进口，所以到来的研究员主要问题也是围绕着该项目展开。

　　国金证券贺国文指出，膜结构、膜材料的设计、制造属于“新材料、新工艺”，公司有望在该领域建立先入为主的竞争优势。目前国外的膜结构、膜材料技术和市场都已十分成熟，而国内市场正在快速成长，但是高端膜材料仍需从国外进口，比如鸟巢、水立方的外立面材料。

　　钟飞告诉记者，如果非公开增发进展顺利，该项目计划于明年5月份建成。

　　这或许就是文章开头那句诗的意境，东南网架膜结构项目前景被市场认识后，昨日得到资金的青睐。而昨日买入席位中，就包括一家机构席位。