基本面研究002039黔源电力

水电股很好计算业绩的，基金都不看好，说明前景很差，利息都能压死它！

阶梯电价还在调查论证阶段，算涨2分转移抵消加息影响，现价位也算估值合理，看点在央视重组上。

从目前已出台的紧缩措施看，准备金为首，加息为次，加息的副作用太大，而好处有限，紧缩效果会因境外资金进入对冲，而对实体经济的影响又很大。所以我认为如不出现极端情况，未来加息不会太过频繁，我觉得明年能加1%就差不多了。对002039影响按时间分布算估计有8000-1亿的影响。

2004年1月1日：经国务院批准，发展改革委已下发通知，自2004年1月1日起，将全国省级及以上电网统一调度的燃煤机组上网电价统一提高每千瓦时0.7分钱。 详细

　　2005年5月1日：自5月1日起全国销售电价水平平均每千瓦时提高2.52分钱，旨在解决2004年6月以来煤炭价格上涨、部分电厂经营亏损以及取消超发电价等对电价的影响。 详细

　　2006年6月30日：国家发改委近日发出通知，决定自2006年6月30日起,调整华北、南方、华中、华东、东北和西北电网的上网电价。详细

　　2007年7月1日：发改委昨日发布通知，将山西省、内蒙古自治区内新投产电厂送京津唐电网上网电价分别调整为每千瓦时0.298元和0.297元(不含脱硫加价)，电价调整自2007年7月1日起执行。详细

　　2007年10月1日：国家发改委昨日通知要求，自10月1日起，上调东北电网内部分电厂的上网和输电价格，以维持电力企业正常运营。详细

　　2007年12月：国家发改委近日下发通知，采取分步降价或转让部分发电量指标方式，下调吉林、湖北等八省(区、市)统调小火电机组上网电价。详细

　　2008年06月30日：在国家发改委确定自7月1日起全国平均销售电价每千瓦时上调2.5分钱后，记者昨日从一发电企业负责人处获悉，全国各地的上网电价也最终敲定。详细

　　2008年8月19日：国家发改委发出通知，决定自8月20日起，将全国火力发电企业上网电价平均每千瓦时提高2分钱，电网经营企业对电力用户的销售电价不做调整。 详细

  兄请看在上一个价格上涨周期中，上网电价几乎每年一调整，而现在已经2年未调整了，明年再次调整的概率是非常大的。

怎么看新一轮加息周期的影响？

sorry ,把长期负债107看成10。7亿，多谢楼上兄台指正

还有100亿难道是无息？另外还有乌江水电注入预期。估计也快了。

明年达到2元的业绩没什么悬念，看看他的k线，都是大级别的突破，长牛已经是必然

恩，大股东拆借的资金可能放在其他应付款内，加上所有的其他应付款，有息负债最多是30亿元。利率增加1%，财务费用增加3000万。
另外我收入的估算是根据去年各季度收入在全年比例再根据今年3季度的收入进行测算，费用主要使用3季度的总费用估算。水电业的收入应该有一定的规律性，当然会受每年来水情况的影响。既然今年云南已是大旱，那么今年也算很差的年份，17。9亿的收入估计不算高估，水电业的成本费用也应该相对固定，唯一变动可能大的是财务费用。

借款不止23亿吧