002127离起爆点还远么？

东吴证券

　　公司三季报数据显示，2010年1-9月实现营业收入12.34亿元，同比增长32.3%；归属于上市公司股东的净利润为0.89亿元，同比增长144.28%；实现基本每股收益0.29元。
  自今年年初以来，纺织服装出口、内销全面启动，下游针织、纬编市场对涤纶长丝需求急剧扩张。公司两大控股子公司新民化纤和新民高纤经营业绩持续提升，差别化涤纶长丝毛利率大幅提高，特别是三季度毛利率环比增加了11%，超出市场预期。近日，期棉价格在经历前期疯涨、继而盘整的背景下，呈现继续突破上行的态势。涤纶作为棉花(33395,120.00,0.36%)的替代品，目前涤棉差价不断扩大，在棉价高企的背景下，涤纶价格有继续上行、缩小价差的动力。

　　公司盈利能力大幅提高，三季报数据靓丽，基本符合分析师之前所作的判断。考虑到行业迈入“超景气周期”，产品价格不断攀升，公司毛利率大幅提高，预计公司2010-2012年EPS分别为0.39元、1.23元、0.99元，分别对应32.2倍、10.1倍和12.6倍市盈率

新民科技是一个纺织企业,要理
解新民科技当前及未来的财务业绩,离不开对纺织行业的分析. 据报道,"在现货市场
上,328级棉现货价格从9月初的18000元/吨直线上涨至目前的22250元/吨".棉花价格
上涨,织造企业自然就会寻找价格相对低廉的替代品,对长丝涤纶的需求自然会激增,
长丝涤纶等纤维的价格也会不同程度上涨,这是新民科技财务业绩大幅攀升的主要原
因.同时,新民科技年产20万吨差别化涤纶长丝项目有望于明年投产,年产30万吨熔体
直纺长丝项目也得到了股东大会的批准 , 因此,在可预期的将来,新民科技仍有很大
的可能维持目前的财务业绩. 新民科技股票价格连续大幅上涨,正反映了市场对这一
利好消息的预期.