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市场关注：菜油菜粕销售情况不佳 价格被迫降低
2011-06-13 8:55 来源:申银万国期货 访问量7条 字体大小[大 中 小]
一、菜籽上市在即，菜粕预售低于预期
近几年收购油菜籽的主力军是以中储粮系为主的国家储备系和国字头的中粮、中纺，但来自最新的夏粮收购会议的消息称，今年菜籽收购的主要企业锐减为中储粮一家，且至今未明确具体的收储数量，连收储价格也是市场流传的2.25元/斤。
当前市场对2.3元/斤（补贴为0.05元/斤）的收储价格预期比较强烈，主要出于两个原因：一是农户对油菜籽心理价格的预期；二是年初出现过2.4元/斤、甚至更高的收购价格。而从市场实际情况看，菜油和菜粕的销售情况又怎样呢？从此次考察接触到的企业，包括湖北奥星粮油、湖南巴陵油脂、安徽大平，我们了解到，目前饲料厂多以采购豆粕为主，菜粕的现货销售存在困难。新菜粕的预售为2000元/吨，但预售情况一直不理想。
菜油的主要市场是农村，且份额在不断下降，部门油厂甚至推出油菜籽兑换豆油的服务。从近段时间的菜油拍卖也可以看出，菜油实际价格已经远远低于豆油，且现货流通也在油脂贸易企业中不断易主，真正的消化量十分低下。部分企业明确表态，对菜油价格的心理预期仅为9500元/吨。
考察团一行来到湖北洪森油脂公司，该公司菜粕销售负责人表示，菜粕预售情况低于预期，主要原因有多个方面：首先，当前饲料企业拥有大量豆粕；其次，豆粕性价比优于菜粕；再次，水产养殖状况偏差，水资源和陈鱼（去年养殖）由于价格不理想，未形成新鱼苗的有效投放，当前主要以投放少量饲料保持鱼膘为主，且由于陈鱼未出售，购买饲料的资金也相对紧张。菜粕要想顺利销售，可能要从性价比上有所突破。在考察团中出现了一个小的争议，那就是菜粕价格会对豆粕形成影响吗？
二、菜粕是一根击破豆粕底价的稻草
菜粕一般跟随豆粕价格变化，主要原因是菜粕在饲料中的比例偏低。本次考察中，我们注意到，近期豆粕存在性价比优势，部分企业采购了大量豆粕，将豆粕添加到水产饲料中，而水产饲料又在饲料中占有相当大的比例。因此，菜籽压榨企业在新菜籽上市后，必然需要从水产饲料领域争夺市场份额。前文提到，不少企业拥有棉粕库存，而以往企业在这一时期的棉粕库存很低，如果菜粕销售困难，被迫降价时，豆粕有可能被赶出水产饲料市场，豆粕销售或将出现更大困难。
新菜粕上市，企业可能出于库存压力和资金压力，被迫降低豆粕价格。新菜粕的上市将成为击破豆粕底价的最后一根稻草。（林迅锋）
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全球粮油减产预期增强 油脂多头待发
作者：佚名 转贴自：99期货网 点击数：16次 更新时间：2011-6-13 8:27:37 近日，国内植物油期现市场“步调背离”：现货报价稳中坚挺，期货价格略显疲弱。在天气升水及需求转好提振下，植物油市场或似“温水煮蛙”，演绎“三步一回头”的震荡偏强行情。
全球粮油减产预期增强
恶劣天气频发给全球粮油供应带来严重挑战，近来粮油主产区域纷纷传来减产担忧消息。在北美，多雨天气耽搁了美国玉米播种工作，可能导致全球玉米供应降至37年来最低水平。据美国政府数据显示，截止到6月5日，美国中西部地区玉米播种工作完成超过1/3，而美国俄亥俄州的播种工作只完成了58%，创下了1989年以来最低水平。另据加拿大农业及农业食品部发布的最新供需报告显示，恶劣天气致使加拿大油菜籽产量数据下调，2011/2012年度加拿大油菜籽产量约为1270万吨，低于5月份1330万吨预测值，期末库存预计只有65万吨，也低于早先预测的85万吨。
在欧洲，粮食减产阴霾始终未消：国际谷物理事会（IGC）近日表示，因法国小麦产量下滑，今年全球小麦产量将下调至6.63亿吨，低于6.67亿吨的消费水平，产量可能连续第二年无法满足需求。而美国农业部（USDA）报告称，干燥天气致使法国小麦产量在过去两个月里损失500万吨，德国损失200万吨，如果这些地区继续受到干旱影响，那么单产可能进一步下滑。
可见，全球粮油减产已基本达成共识，天气利剑牵引着市场神经，而IGC认为，目前粮价高企反映出供需形势日益紧张。加之中国方面旱涝急转，或将成为全球粮油价格继续上行的催化剂。
植物油库存或跌至警戒线
路透社在6月7日称，中国暂停菜籽油例行拍卖，因政府转向补充国内库存并旨在提高农民收入。无独有偶，《油世界》也表示，在过去12个月里中国政府已额外销售国储植物油，致使库存减少了80万吨，因而预计三季度中国植物油进口量将增长20%，达到300万吨，其中棕榈油和豆油进口量将分别提高至180万吨和60万吨。实际上，按每两周投放一次国储植物油的拍卖节奏，自去年10月份以来已拍售菜籽油140.7万吨，库存已消耗殆尽。中国汇易网数据显示，目前国储菜籽油库存仅剩87万吨左右，而其中的50万吨将不会轻易出库。
经济放缓无法撼动植物油需求
欧债危机阴影尚未散去，美国主权债务违约风险却又袭来，世界经济放缓已在预期中成为事实。然而，经济放缓以及较高价格并未抑制植物油市场需求。
《油世界》6月7日表示，今年全球植物油消费料比2010年的1.70亿吨增长3.6%至1.76亿吨，产量增幅中约60%即360万吨植物油将用于食品行业。并称，今年全球生物柴油产量将比2010年增长10%，使得2011年植物油产量难以满足生物柴油领域的需求。而从中国植物油进口情况看，今年下半年植物油进口或将呈现放大趋势，一是内需拉动，二是补充库存。另外，欧佩克未能就增产达成一致令原油市场感到意外，美国能源情报署（EIA）也是在原油价格居高不下的形势下上调了对今年全球石油日需求增长预估。有分析认为，国际原油期货走强，大豆加工步伐放慢，可能导致豆油供应趋紧，对油脂价格形成支撑。
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油世界：中国第三季度植物油进口将增加至300万吨
作者：佚名 转贴自：和讯网 点击数：11次 更新时间：2011-6-9 8:32:32 油世界最新报告称，中国第三季度植物油进口量预计将增加至300万吨，因其寻求补充正在下降的库存。
报告称，在近几周，中国政府已经额外销售国储植物油，主要是油菜籽油及豆油，以降低国内植物油价格。结果使得中国库存预估较去年同期低80万吨。预计棕榈油及豆油将是主要受益者，第三季度进口量预期将分别增加至180万吨至60万吨。而且，中国政府可能将放松对价格的管制。
近期，国家发改委相关负责人也表示，对于物价调控的细化措施上，中国粮食、蔬菜、猪肉等食品价格的上涨主要是供给问题而不是需求问题，因此就不能用控制需求总量特别是控制货币总量的方法来控制价格的上涨，而应增加具体产品的供给。要把更大的精力放到增加中低收入居民对价格涨幅的承受能力上来。
此外，中国国家粮油信息中心已表示，政府已暂停菜籽油抛售。此前，为抑制食品价格上涨，政府每周进行两次抛售，自10月以来已销售了140.7万吨菜籽油。（魏曙光）
中国政府可能将放松对价格的管制!
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菜油国储库存下降致拍卖暂停
[我来评论] [加入收藏] 2011-06-09 08:40:48
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市场分析：基本面利好 外盘助力菜油强势延续
2011-06-07 9:32 来源:期货日报 访问量74条 字体大小[大 中 小]
5月中旬，受油菜籽临储收购价提高的预期利好刺激，菜油期价一根长阳开启本轮上涨以来，平稳运行在5、10日均线上方。上周经过几日调整，夯实10600一线后，周五受美盘大豆突破1400箱体振荡平台的刺激，高开高走，增仓放量，再续强势。结合基本面的利好，笔者认为，这种振荡上行局面还将继续。
首先，油菜籽临储收购价预期高位，菜油生产成本抬升。
5月中旬，相关部门在兰州举行夏季粮油收购工作座谈会，会议讨论初步结果是，国标三等油菜籽收购价将定在4500-4600元/吨。尽管需主管部门批准后才能形成正式文件，但在我国油菜籽加工能力远大于产量的今天，对菜油成本提升的心理影响巨大。就目前菜油加工能力是产量近3倍的现实来看，抢购现象势必会出现，油菜籽收购价格只会比临储价高。而如果以36%的出油率和58%的出粕率，4500元/吨的油菜籽收购价格，2200元/吨的菜粕价格和260元/吨的加工费用计算，我国菜籽油价格将在9700元/吨左右达到盈亏平衡（不计仓储和管理费用）。临储收购政策将为菜籽油现货价格奠定坚实的底部支撑。而过剩产能所致的抢购现象更将抬高菜油的生产成本。
其次，限价令即将到期，油脂上涨预期强烈。
二季度以来油脂加工企业在限价政策持续压制下，利润下滑明显，部分中小企业只有借停机或暂停部分加工产能来减少损失。终端市场上，贸易商受食用油市场价格下行影响，一直处于持续观望状态，进货积极性受挫，库存有限。目前，二度限价政策即将到期，油脂企业在经过了长期的减产和停产之后，恢复生产和盼涨的心理都较强烈。而CPI连续上行的势头被遏制，政策环境略显宽松和积极，有利于食用油后期价格稳步上扬。
再次，连续抛储过后，国储菜油存在巨大的补库需求。
自2010年10月份至今，国家已累计投放14批临储菜籽油，共计划销售159.53万吨，实际成交140.70万吨，这还未计入定向抛储的数量。按照此前国家菜油储备240万吨计算，预计现在国储菜油储备不足百万吨。所以，国储菜油存在巨大的补库需求。在新年度油菜籽减产已成定局的情况下，国家如果想增加在油脂市场的调控能力而入市补库的话，将加剧市场的供给紧张，推动菜籽油价格上涨。如果不补库，那么面对国家调控能力减弱，油脂油料市场价格重新走强的概率也将加大。
综上所述，在新年度油菜籽减产、国储存在大量补库需求、第二轮限价令即将到期的背景下，菜油本身就存在着巨大的上涨动能。这种做多动能终于在临储收购价提高预期利好的带动下，集中释放出来。又逢美豆突破13-14美元的振荡区间，多头又蓄势上攻。笔者预计强势仍将延续，投资者可逢低做多。
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江西省新菜籽收购价上涨至2.45元/斤
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会脱离豆油的领导吗:)
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感觉菜油要启动了
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市场消息人士透露，国家托市菜籽收购价格定为2.30元/斤（国标三等），收购主体仅限中储粮，无补贴，第一批油菜籽临时收储数量200万吨，或有第二批，第三批收购可能。
无补贴----什么意思？
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【 · 原创: ccc861011 2011-06-01 19:37 只看该作者(-1) 】
2010年11月底，国家发改委约谈了中粮集团、益海嘉里、中纺集团、九三油脂四家食用油企业，要求是企业在4个月内、即到2011年3月份“两会”之后，不得再上调小包装食用油价格。今年4月上旬，益海嘉里证实，“两会”结束后，发改委就又约谈了前述企业，希望价格能继续维稳。按照益海嘉里的说法，政府对企业暂缓提价的时间要求是两个月。
6月初正是二次限价令到期的时间。是翻版前一次的经验继续要求限价，还是到期解除？多家食用油企业称未有继续限价的指令。
今年油菜籽托市政策已经初步敲定，本年度油菜籽托市收购价格定在4500元/吨(国标三等)。若以35%的出油率，当前菜粕2100-2200元/吨计算，菜油成本将不低于9800元/吨，如果考虑企业其它管理成本，菜油成本将达到10200元/吨。而此前，按照有关部门的要求，小包装食用油的出厂价为9400元/吨。
豆油(10070,-28.00,-0.28%)价格倒挂现象一直也非常明显。4月份，进口散装豆油到港价格均在每吨1万元以上，豆油经过精炼、包装成为小包装食用油，价格倒挂每吨超过千元。
大豆和豆油的多头攻势或许要开始了。
安全边际足够大的品种不多了
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