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不会涨就是不会涨
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希望听听皇锦的高见！
[引用原文已无法访问]
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熊彼奇、有空就来，两位的分析如同春风化雨。只不过，都是错误的！
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好像扣除所得税费用以后还有很大的缺口补不上。。。
[引用原文已无法访问]
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有个疑问：
2009年财报里主要运营及财务指标
2009 年 2008 年 增长幅度
营业收入 355,520.77 226,140.71 57.21%
营业成本 322,427.81 203,607.08 58.36%
营业利润 8,193.53 4,701.75 74.27%
营业利润率 2.30% 2.08% 增加0.22 个百分点
净利润 6,731.71 3,706.29 81.63%
而分项目公布的最低毛利润率却达到8.7%，咋差别这么大？
[quote]原帖由熊彼奇在2010-11-09 10:21发表
【2010年中期概况】经营状况
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程承包业务(行业) ｜16121982.0｜1404921.0｜ 8.71｜ 89.91 ｜
｜勘察设计咨询业务(行业) ｜ 359583.00｜ 98180.0 ｜ 27.30｜ 2.01 ｜
｜工业制造业务(行业) ｜ 429244.00｜ 69502.0 ｜ 16.19｜ 2.39 ｜
｜其他业务(行业) ｜1309821.00｜ 134744.0 ｜ 10.29｜ 7.30 ｜
｜分部间抵销(行业) ｜-288595.00｜ 0.00 ｜ -｜ -1.61 ｜
├────────────┼───── ┼─────┼───┼──────┤
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看来铁建还是不会涨啊。唉。
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无油干推！
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按前三年营业净利率大约1.75％计算试试：
截至9 月30 日，本集团未完工合同总额9,416.279 亿元
9,416.279 亿元*1.75%/123亿股=1.4元/股
这大概是未来2年的收益总和。净资产大约为5.7元。现价市净率1.33
两年后铁路基建恢复常态，每年按4000亿（不低了）营业额计算，每年EPS0.57元
净资产收益率约10％，你投资的资产收益率10％/1.33＝7.52％（比大部分公司债高）
这是现价投资2年后的收益。
当然，你要是预期未来业务量不断增长或期望毛利率不断提高，那还是有价值的。
我琢磨着，是不是价值这玩意不在于计算，而在于想象呢？
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有油的亲们加点油啊, 哈哈!
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净利润=利润总额（毛利润）-所得税费用，而所得税率是指所缴纳的所得税与利润总额的比例。由于香港和大陆两地税率不一样，根据对09年、08年报表的分析，中国铁建合并报表的所得税率大概在20%左右。不准确，欢迎在这方面有专长的高手拍砖。
-“香港利得稅已於本年度內對香港產生的估計應課稅利潤按16.5%（2008年：16.5%）的稅率計提撥備。 其他地方應課稅利潤的稅項按本集團內相關公司經營所在領域╱國家現行的稅率計算。”
-“按法定所得稅率25%（2008年：25%）計算所得稅支出。。。”
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