新材料之耐火材料

耐火材料行业迅速发展。在工业生产的拉动下，耐火材料行业保持迅速增长势头。1949年，全国耐火材料生产总量仅为7.4万吨，近年来，在高温工业新技术快速发展和工业生产快速发展的推动下，耐火材料行业快速发展，00至08年耐火材料产量年均复合增长率达到20.69%。至2008年我国耐火材料制品总产量已经达到4417万吨，占世界耐火材料总产量比重已到达65%。

我国耐火材料存在集中度低，能耗高，污染严重等问题。虽然我国耐火材料生产规模已多年居世界第一位，但我国规模以上的耐火材料生产企业已达到2272家，市场集中度较低，截止2008年耐火材料前十家产值占比仅为15%。由于行业中多数企业为生产规模小，生产工艺和技术装备落后，劳动条件和环保设施差，能源消耗较高，环境污染较重。据统计，我国耐火材料行业能源消耗约为1.6亿吨标煤，能源消耗高于先进工业化国家。
绿色环保和节能降耗新型耐火材料将成为未来发展趋势。耐火材料协会在《耐火材料发展政策》（修改稿）中明确表示，未来将以绿色耐火材料新产品为导向实现产品结构调整，包括加强减少到最终停止生产使用镁铬砖、镁铬质不定形等含铬耐火材料。推广使用各种优质节能高效不定形耐火材料；到2010 年，不定形耐火材料占耐火材料总量的40%，2020 年达到60%以上。
节能减排新型材料空间广阔。我们认为以下三种节能环保型耐材将受益于产业发展政策，未来将迅速发展的主要产品。首先为不定形耐火材料，不其具有良好的高温性能、价格低、生产和施工工艺简单，可以机械化施工、节能环保，在钢铁等行业得到广泛应用，预计至2020年每年将新增不定形耐火材料市场需求145万吨，年均增速达到18%。其次为无铬环保碱性耐火材料，其主要用于水泥旋窑，使用期限为8月左右属于易耗品，按照目前水泥产能计算，中国水泥行业碱性砖消耗总量约80万吨，但目前仅有两家公司可生产无铬产品，目前产能约在5万吨左右，占比仅在6%，未来空间广阔。绝热耐火材料作为一种新型绝热节能材料，在高能源成本时代，将具广阔发展空间，我们预计未来5年国内陶瓷纤维产量复合增长维持在15%以上。
主要受益为公司为濮耐股份、瑞泰科技、鲁阳股份三家拥有技术优势龙头企业。由于节能减排耐材的研发和生产需要强大的技术优势作为后盾，这三家上市公司均拥有节能减排耐材优势产品，包括不定形耐火材料、无铬碱性耐火材料、新型绝热材料。
近期耐火材料板块有异动，上面报告推荐有三只，还有一只北京利尔，也是耐火材料个股。这四只股价一直没有大幅炒作，均在较低位置，形态较好，值得关注！