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在建设部推广数字化城市管理新模式过程中，数字政通已先后承担了包括东城区在内全国九个城市（城区）数字城管系统的建设工作，其中包括建设部第一批十个试点城市（城区）之中的五个；同时，数字政通还作为主要参编单位参与编制了若干行业标准。
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发端于京城有独特的优势，动不动就是和部委级别的政府打交道，这实际是不需要广告费的广告。
城市数字化管理是一个趋势，对目前这么丁点大小的公司，业务空间是海量的。政府办事，首先要省事，价格高点那是肯定的。这些系统又有不少是相通的，有的系统装在不同城市甚至可以直接拷贝。因此随着业务的拓展，整体利润率还有提升空间。
但目前的价格也很高，等待市场的波动把它打到谷底。
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数字政通：数字化城市领军者
http://www.dayoo.com http://www.dayoo.com 2010-04-19 16:58 来源： 证券市场周刊 发表评论 (0)
数字化城市管理信息系统自2004年在北京市东城区建设成功以来,已进入快速发展阶段。
数字政通（300075.SZ）是拥有多项自主知识产权的软件企业和高新技术企业,专业从事基于地理信息系统（GIS）应用的电子政务平台的开发和推广工作,为政府部门提供GIS、MIS、OA一体化的电子政务解决方案,并为政府提供各个部门间基于数据共享的协同工作平台。数字化城市管理先锋
目前,数字政通主要经营数字化城市管理、国土资源管理和规划管理等领域,其中数字化城市管理业务是公司收入的主要来源。
数字化城市管理信息系统自2004年在北京市东城区建设成功以来,已进入快速发展阶段。公司在数字化城市管理领域市场占有率处于首位,2007-2009年均在50%以上,而且公司业务已基本上覆盖到全国各地,涵盖了直辖市、省、省会城市、地级市、县级市和县等各级政府。在建设部试点城市(区)中,公司市场占有率为70%左右。
2007-2009年,数字政通分别实现营业收入4237.08万元、5503.79万元、7218.12万元,2008年、2009年同比分别增长29.90%、31.15%;实现归属于母公司普通股股东的净利润1941.52万元、3013.23万元、4104.31万元,2008年、2009年同比分别增长55.20%、36.21%;综合毛利率分别达到65.79%、79.94%、79.74%,在同行业上市公司中位居前列。行业领先 优势显著
在多年的发展过程中,数字政通形成了领先的竞争优势:
首先,创新的应用领域。公司首创研发了数字化城市管理软件,开辟了数字化城市管理应用领域;数字化城市管理应用具有良好的市场前景,市场容量大。同时,“物联网”相关技术应用已经为数字化城市管理提供了新的发展空间,使数字化城市管理系统逐步发展成为城市综合运行管理平台。
其次,稳固的行业领先地位。公司行业先发优势明显,首创建设了第一个数字化城市管理系统、第一个专业网格化系统、第一个社区网格化系统,创造了多项行业第一;公司的市场占有率在数字化城市管理行业排名第一,为公司积累了大量成功案例和客户资源;公司是数字化城市管理行业标准的主要编制单位、是住建部数字化城市管理新模式推广领导小组成员单位。
再次,领先的核心技术及持续创新的研发体系。公司自主研发的4项核心技术和11项软件著作权奠定了行业技术领先优势;公司的核心技术领先优势可以为用户提供了功能优越、性能可靠的应用系统,同时也为用户提供了高效的构建工具,提高规模化项目实施能力。而公司规范完善的研发体制是持续创新的保障。
另外,数字政通还具有专业化的销售模式。公司采取“分布+集中”式的销售模式,根据不同区域特点,在全国分区域建立了完善的售前、售后一体化服务团队,实现对全国市场的扁平化管理;公司采取点、面结合的区域营销方式,通过公司已有的大量用户应用示范“点”建立具有辐射带动作用的用户网络,推动以省为单位的“面”状市场营销。
公司充分利用中国电信、ESRI、甲骨文、金蝶等合作伙伴及其所属的地方子公司、分公司营销网络,扩大业务营销范围,共同开发各区域市场。募投项目盈利前景良好
此次,数字政通的募集资金将投向“新一代”数字城管系统项目、“数字社区管理与服务系统” 项目、“专业网格化管理系统”项目、金土工程“一张图”监管系统的研发项目。
到募投项目的达产年,预计公司将新增营业收入约12000万元,新增净利润约4000万元,提高了公司的业务规模和盈利能力。
募集资金投资项目的实施,将有助于数字政通在既定的数字化城市管理、规划和国土领域,吸收新的技术路线与应用需求,不断完善公司的系列核心产品,强化公司数据与应用服务能力,从纵向、横向两个方面延伸行业应用领域,扩大盈利方向,增强企业的核心竞争力,继续保持行业领先地位,成为领先的数字化城市管理应用与信息服务提供商。
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“管理费用控制方面，数据显示过去3年公司管理费用率分别为7.75%、10.38%和10.89%，分别高于行业平均水平2.24、4.5和3.63个百分点。明显较高的管理费用率表明，公司目前尚未达到适度规模经济效益，单位管理费用仍过高，管理效率较低。”
这点不可以认同英策咨询上市公司的机械分析。事业开拓上他是进取的，但在财务上他是稳健偏保守。管理费用高与财务费用低，以及没有任何其他不相关投资有机结合起来，就是一个非常好的专注企业家的形象。
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光是机械的看过往两年天龙的扩张性来推断它未来的扩张性是不对的。
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有广阔的替代市场。
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天龙公司就是冯毅的公司，公司财务数据可以反映它个人的性格。在事业开拓上他是进取的，但在经营他是稳健偏保守的。
1 对外投资方面，数据显示公司注重主业发展，过去几年未进行规模性对外投资，更无有意义的投资收益；
2 财务成本方面，数据显示过往三年来公司财务费用率始终低于行业平均水平，且未超过1%，2009年仅为0.7%，低于行业平均财务费用率约1.9个百分点，表明其有息负债比例较低，现金较充裕；
3 资本结构方面，数据显示最近3年公司资产负债率呈持续下降趋势，2009年仅为35.28%，说明公司在债务偿还方面风险较小，负债空间大，经营潜力尚未得到充分发挥。
从募集资金的项目投向新建水墨生产基地建设项目看：“建设周期为一年两个月。根据项目可行性研究报告测算，预计新增水性油墨18,000 吨，实现年均销售收入（含税）28,260.00万元，年均利润总额为3,591.14 万元。本项目投资利润率为29.93%，税后财务内部收益率26.51%，投资回收期4.72 年。”这实际是一种短平快，立竿见影的项目。
由于冯毅用钱比较谨慎，因此拓展并不是特别快。但天龙已经是业界著名品牌，产品完全自主，且形成自己的供墨模式，此次超募将导致多建若干个水墨生产基地，利润有可能快速增长。
长期而言，要看其在产品研发方面的投入与实力。
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瞎ｊｂ评，呵呵
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天龙集团：2010年净利或增9.3% 较高估值为29.08元2010年09月13日 13:35凤凰网财经【大 中 小】 【打印】 共有评论0条英策咨询
天龙集团 (SZ:300063)最新价：26.68 0.24 0.91%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本股票预警 优股预测 龙虎榜广东天龙油墨集团股份有限公司(300063)，创办于1993年，主要从事研发、生产、销售“天龙牌”水性油墨、“天龙牌”溶剂油墨和“天龙牌”胶印油墨三大系列产品。公司水性油墨年销量过万吨，连续八年稳居全国水性油墨行业首位，是中国乃至东南亚地区的行业龙头。公司于2010年3月在深圳创业板上市。
上市前3年，公司业绩持续增长。2009年，国内经济逐步回暖，公司不断扩大销售规模，销售业绩从5月份起出现明显增长，其中水性油墨销量达1.47万吨，较上年增长17%。2009年全年，公司实现营业收入2.34亿元，同比增长10.62%，净利润3645万元，同比增长22.48%，每股收益0.73元。公司历年营业收入、净利润变化情况及通过英策财务模型对其2010年全年业绩的预测，如下列二图所示：
(注：英策咨询《中国上市公司数据库》中的数据，来源于上市公司各年年报，本着忠实原始数据的原则，未因事后合并范围或会计准则变动而对数据进行调整，可能与交易系统中的数据产生一些差异，特此说明，后同。)
天龙集团[26.68 0.91%]经营业绩和净利润能保持稳定增长，主要原因如下：
(1) 油墨市场需求增长及结构性调整带动国内水性油墨销售快速增长；
(2) 公司加强营销及服务网络建设, 强化核心客户“驻厂调墨”销售服务模式，带动销量及收入增长。
毛利率方面，数据显示自2007年公司毛利率均在29%以上，且呈上升趋势。2009年，原材料价格大幅下降及公司主导产品销量增加，导致主要产品毛利率增长，尤其是公司核心产品水性油墨毛利率上升4.21个百分点，2009年综合毛利率达36.37%，高于行业平均水平17.2个百分点，其历年毛利率变化情况，如下图所示：
营业费用控制方面，数据显示因公司加大市场开拓力度，销售规模不断扩大，营业费用不断增加，导致营业费用率呈上升趋势，2009年为5.43%，高于行业平均水平0.74个百分点，如下图所示：
管理费用控制方面，数据显示过去3年公司管理费用率分别为7.75%、10.38%和10.89%，分别高于行业平均水平2.24、4.5和3.63个百分点。明显较高的管理费用率表明，公司目前尚未达到适度规模经济效益，单位管理费用仍过高，管理效率较低。其历年管理费用率变化情况，如下图所示：
财务成本方面，数据显示过往三年来公司财务费用率始终低于行业平均水平，且未超过1%，2009年仅为0.7%，低于行业平均财务费用率约1.9个百分点，表明其有息负债比例较低，现金较充裕，如下图所示：
对外投资方面，数据显示公司注重主业发展，过去几年未进行规模性对外投资，更无有意义的投资收益。
从主业盈利能力看，虽然较高的营业费用率和管理费用率对公司利润有负面影响，但较高的毛利率仍使公司销售利润率高于行业平均水平，且有随毛利率提高而继续提高的趋势。2009年，公司销售利润率为19.27%，高于行业销售利润率14.5个百分点，如下图所示：
资本结构方面，数据显示最近3年公司资产负债率呈持续下降趋势，2009年仅为35.28%，说明公司在债务偿还方面风险较小，负债空间大，经营潜力尚未得到充分发挥。其历年资产负债率变化情况，如下图所示：
在资本回报方面，由于具有较高的销售利润率，导致公司净资产收益率也处于较高水平，2009年为24.87%，高出行业平均水平约21个百分点，显示了很强的资本盈利能力，如下图所示：
流动性方面，数据显示最近3年公司流动比率不断上升，2009年达212%，高于行业平均流动比率119个百分点，表明公司短期偿债能力强，现金充裕，并使也意味着公司的资金利用效率有待进一步发挥。其历年流动比率变化情况，如下图所示：
近年来，随着我国经济和文化事业快速发展，印刷包装业的迅猛发展势头，带动了油墨制造业的快速增长，水性油墨具环保节能特点，符合印刷行业发展要求，有着广阔的市场前景。
2010年，在市场整体环境好转的同时，原材料价格出现较大波动，公司依托产期积累的品牌优势、市场公信力和独特的“驻厂调墨”服务模式，加大市场推广力度，通过技术进步和完善品质管理体系，巩固了主营产品在水性油墨市场的领先优势，将实现水性油墨销售持续增长。上半年，公司实现营业收入1.24亿元，同比增长15.26%，净利润1561万元，同比下降9.9%，每股收益0.27元。
通过英策咨询上市公司财务模型的预测表明，天龙集团2010年全年营业收入为2.66亿元，同比增长13.3%，净利润为0.4亿元，同比增长9.3%。按公司目前总发行股数6700万股计算，预计其全年每股收益为0.59元(按相同股数计算2009年为0.52元)，预计2010年末公司每股净资产为2.77元(按相同股数计算2009年为2.17元)。根据9月10日收盘时的市场数据，英策估值系统计算出的五种估值中，最接近天龙集团收盘价的较高估值，是采用市盈率法得出的29.08元(当日市盈率为48.89倍)。
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市场很小吧，３０００６３？
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天龙油墨集团：借力资本市场实现绿色崛起
来源：《证券时报》 2010年03月23日10:10我来说两句(0)复制链接大中小大中小大中小 ———访广东天龙油墨集团股份公司董事长冯毅
3月8日，天龙集团（300063）首次公开发行股票并在创业板上市的申请获得证监会核准批复。继乐通股份（002319）成功上市后，资本市场的油墨行业又添新丁。天龙集团本次计划发行不超过1700万股，发行后总股本不超过6700
相关公司股票走势
乐通股份23.27+0.391.70%万股。
笔者近日专门就一些投资者较为关心的问题采访了广东天龙油墨集团股份公司董事长冯毅。
笔者：冯总，能否简略介绍一下公司及产品的大致情况？
冯毅：天龙集团自成立以来，始终专注于水性油墨的研发、生产和销售服务，依托于公司在国内领先的水性油墨研究技术和自主研发的合成树脂技术，目前已形成集水性油墨研发、生产、销售及售后服务于一体的完整产业链。公司也因此成为中国油墨协会副理事长单位和国内最大的水性油墨生产企业，产品涵盖水性油墨、溶剂油墨和胶印油墨，其中主导产品环保型水性油墨占公司产销量的80％以上。公司水性油墨连续多年市场占有率位居国内行业第一。
公司之所以自成立伊始就将水性油墨作为立志开发的目标，原因在于水性油墨所具有的优质特性--绿色环保。其以水作为溶剂，代替了甲苯、乙酸乙酯、异丙醇、丁酮为主的有机溶剂，可以减少生产及使用过程中有机溶剂挥发对人体健康和大气环境的影响，同时避免印刷品表面残留溶剂产生的毒性。水性油墨不产生环境污染，具有环保节能的特点，在行业内被称为“最优秀、最具有发展前途的印刷油墨”。公司于 2008年 12月 29日被认定为国家高新技术企业，2006年被肇庆市政府认定为肇庆市自主创新优势企业，2005年公司研发的预印水性凹版油墨产品被评为广东省重点新产品。
国内环保型水性油墨市场的旺盛需求为公司销售业绩和利润的持续快速增长提供了强有力支撑。2008－2009年天龙集团营业收入同比增长15.28％和10.62％；净利润同比分别增长29.42％和20.9％。且公司毛利率持续提高，2008年比2007年提高2.95％，2009年又比2008年提高4.21％，目前公司毛利率高达36.36％。显示出公司良好的成长性与盈利能力。
笔者：相对于行业内的其它企业，公司具有哪些核心竞争优势
冯毅：公司自成立以来，一直注重油墨行业核心技术的自主研发。公司建立了一套完整的油墨研发创新机制，成立的省级工程技术研究开发中心拥有先进的试验仪器及检测设备，是目前国内领先的水性油墨研究开发基地。公司是国家高新技术企业、国家火炬计划研发单位、肇庆市自主创新优势企业。截至 2009年 12月31日，公司拥有研发技术人员 35人，拥有 2项发明专利和 3项水性油墨生产核心技术，在同行业处于领先水平。
公司在水性油墨系列产品及合成树脂等方面的研发水平处于国内领先，自主研发合成的水性丙烯酸树脂打破我国此类产品依靠进口的格局，填补国内空白，使公司水性油墨产品在市场上具有较强的竞争力。目前公司已研发 14种不同性能树脂产品，并开发出具有高光泽、抗水性强、抗磨性好、干燥速度快等不同性能指标的水性油墨产品。公司承接的国家火炬计划项目“连续法本体聚合高分散性水溶性丙烯酸树脂的制备方法及其在油墨中的应用”取得成功，已获得国家发明专利；“成膜流变型聚丙烯酸酯无皂乳液的合成工艺及其在油墨中的应用”获广东省科学技术三等奖，已获得国家发明专利。
笔者：如今产品销售讲求“终端为王”、“渠道为王”、“速度为王”，请问公司在销售模式上有何创新？
冯毅：基于国内印刷企业使用水性油墨过程中存在着更多个性化服务需求，公司率先在业内推行“零距离”、“零损耗”、“零库存”的驻厂调墨销售服务模式。公司为每家核心客户派驻一至三名调墨员，现场全程跟踪客户的印刷生产过程，为客户提供专业化的油墨印刷技术解决方案。经过长期积累，公司“驻厂调墨”销服务模式日趋成熟和完善。零距离的服务可为客户最大限度降低生产过程中油墨的浪费，节约成本，无需客户油墨库存，同时最大限度保证客户产品印刷质量，满足客户需求，有利于公司与核心客户保持长期稳定的合作关系，提高市场竞争力。
另外，为了快速满足市场需求，公司选择在肇庆、北京、上海、武汉、杭州、青岛、沈阳等地建立了 7个生产基地，构建起前沿化的生产基地覆盖网络，能够快速为周边区域的印刷生产商提供油墨配套服务。公司生产基地前沿化布局，首先能够满足多批次、小批量客户的需求，极大地提高供货速度，降低运输成本，从而扩大销售范围，增加收入来源。其次，公司能够为集团化中高端核心客户提供与之相配套的油墨供货服务。随着行业竞争的加剧，包装印刷行业出现了集团化发展趋势，国内许多大型包装印刷企业集团在全国范围内建立了多家生产基地，公司的 7家生产基地能够为其提供匹配的规模化供应，使其生产基地能够就地采购，迅速地满足大型包装印刷企业油墨需求，提高配送效率，降低采购成本，有利于公司与大型印刷厂商客户建立长期稳定的合作关系，确保了公司在国内水性油墨中、高端市场的领先地位。
笔者：本次募集资金投资项目建成投产后，将新增年产22,000吨水性油墨的生产能力，公司将如何应对因产能扩张而带来的市场风险？
冯毅：公司本次募投项目“水墨生产基地建设项目”、“北京市天虹油墨厂房扩建项目”、“销售与服务网络扩建项目”建成达产后，将对公司发展战略的实现、经营规模的扩大和业绩水平的提高产生重大影响。不过，公司对完成既定的销售目标还是充满信心。
进入 21世纪以来，随着绿色经济、低碳经济的崛起，人们也越来越关注环保，倡导绿色消费，尤其开始注重消费品的环保性能。油墨作为与消费者生活息息相关的产业也受到了国民的关注。消费者对食品、医药、烟酒、化妆品、玩具等包装用油墨提出了较高要求。国民对油墨的绿色要求为环保型水性油墨发展提供了良好契机和机遇。
根据专家预测，未来我国油墨市场需求将继续保持较快增长，2010年将达到 50万吨，市场空间巨大。最近几年水性油墨产量增长率明显高于油墨总产量增长率，与欧美经济发达国家相比,我国水性油墨存在巨大市场发展空间。 未来几年国内水性油墨市场将保持20%左右的年增长速度，预计2012年将达16万吨以上。本公司计划新建20家销售分公司，构建起全国性的营销服务网络，销售能力有望进一步提升。经过长期的积累和沉淀，公司的品牌在油墨行业内具有较高的知名度，深受下游印刷企业的信赖。良好的品牌效应也有助于公司进一步拓展市场份额。
笔者：目前国内的油墨生产企业布局呈一种什么样的态势？与国外企业的差距表现在哪些方面？
冯毅：我国油墨生产企业主要集中在经济发达地区，从地域分布来看，珠三角地区、长三角地区和环渤海地区的全国印刷工业产值的比重近70%。油墨制造作为印刷工业的上游配套产业，我国油墨产量的80%集中在上述地区。
目前，国内油墨行业生产企业呈现小而散的格局。截至 2007年底我国年销售额 500万元以上油墨企业达400多家，水性油墨生产厂商有200多家，年产量达到1,000吨以上的水性油墨生产商不到 10家。
目前我国油墨研发创新水平与发达国家相比较还存在较大的差距，国内还没有建立起符合国际标准的油墨研究开发体系，包括新型树脂设计、合成、加工工艺和工程研究、制造、安全评价以及“三废”治理、标准、专利许可证和知识产权保护等；同时企业研发投入少、创新能力弱，一直是困扰我国油墨工业深层次的关键问题，产品更新换代缓慢，无法及时跟上和满足下游印刷市场需求，由此造成我国的油墨产品在国际分工中处在低端领域。高端产品如水性油墨、UV环保油墨、电子束固化油墨、环保型胶印油墨等与发达国家相比还有相当大的差距。
笔者：公司在技术创新方面比较而言具有哪些优势？
冯毅：公司管理层把创新战略作为企业发展的第一战略，根据系统组织规律和企业自身实际情况，建立了较为完善的企业创新机制，包括“人才机制、信息机制、控制机制、决策机制、执行机制、合作机制、反馈机制、奖励机制”八个子系统。成立省级工程技术研究开发中心，拥有先进的试验仪器及检测设备，是目前国内领先的水性油墨研究开发基地。公司是国家高新技术企业、国家火炬计划研发单位、肇庆市自主创新优势企业。截至 2009年 12月31日，公司拥有研发技术人员 35人，拥有 2项发明专利和 3项水性油墨生产核心技术，在同行业处于领先水平。
公司目前在水性油墨系列产品及合成树脂等方面的研发水平处于国内领先，自主研发合成的水性丙烯酸树脂打破我国此类产品完全依靠进口的格局，填补国内空白，使公司水性油墨产品在市场上具有较强的竞争力。目前公司已研发 14种不同性能树脂产品，并开发出具有高光泽、抗水性强、抗磨性好、干燥速度快等不同性能指标的水性油墨产品。公司承接的国家火炬计划项目“连续法本体聚合高分散性水溶性丙烯酸树脂的制备方法及其在油墨中的应用”取得成功，已获得国家发明专利；“成膜流变型聚丙烯酸酯无皂乳液的合成工艺及其在油墨中的应用”获广东省科学技术三等奖，已获得国家发明专利。
公司根据长远发展战略和市场预测，有目的地开展调研活动，深入了解未来水性油墨市场的发展方向，开展了多项技术储备工作。公司未来的产品研发将致力于向“多”、“精”、“高”方向发展，承印材料多样化，印刷效果精美化，印刷速度高速化，使公司水性油墨产品应用领域从传统瓦楞纸箱包装向塑料软包装、烟包印刷、标签印刷等领域延伸，并致力于紫外光固化水性油墨等前沿领域的研究。（甘 霖）
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