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这两天的换手率还是偏大了。
说明筹码沉淀没有原先预想的多。
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我们分析认为，公司三季度盈利的大幅增加基本在于重要产品甲乙酮价格上涨。自我们于8月份推举公司以来，甲乙酮价格从每吨8000元，大幅上涨到9月底的15000元，三季度产品均价为11000元/吨，比拟1、2季度有了30%以上的涨幅。而同期甲乙酮的成原形对稳固，变更不大，这导致甲乙酮产品的利润率有了大幅晋升。
从甲乙酮未来的价格走势来看，我们在前一篇讲演《三季度盈利大幅增长，未来甲乙酮价格仍将维持高位》中曾猜测今年四季度甲乙酮的均价将达到13000元/吨，全年均价在10500元/吨，明年的均价为12000元/吨。而近期的市场也印证了我们的断定，甲乙酮价格在节前小幅下跌后,郎咸平博客，又再次步入上升通道，在节后上涨3%到达14700元/吨后，本周又再次上涨4%，达到了15300元/吨。
我们分析，本次上涨有以下三点起因：1.原油高位振荡，两苯市场开盘走高，而液化气价格盘稳，给予丁酮的本钱支持力度有限；2.外盘连续走强，欧洲合同价维持在1500欧元/吨，北美价格则在2000美元/吨左右，受此带动，出口量再次呈现回升，客观上分流了海内的供给；3.从我们和洽购商懂得的情形，近期供应实在有较大改良，各主要厂商出货比拟畸形，价格的上涨更多的是来自需要，介于前期厂商广泛维持低库存，未来价格还会维持高位震荡。
盈利预测：
综合以上剖析，咱们以为齐翔腾达将来的盈利还将受益于甲乙酮价钱震动上行的大趋势。我们维持公司今明两年的盈利为每股1.52元跟1.96元，目的价为50元，保持齐翔腾达的“买入”评级。
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齐翔今天的价格，大致提到了15600元/吨。
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转：http://finance.sina.com.cn/20101021/15038819855.shtml
国内丁酮市场从7月底开始上涨行情，尽管期间出现小幅的震荡盘整，但截止目前仍为出现明显下跌趋势。市场人士一直存在的恐高心态，大涨之后必大跌的局面一直未发生。而目前局部地区借助现货难寻的利好支撑，重又获得向上推涨的动力。早间华东地区持货商报盘基本都在16000以上水平。那么丁酮市场久居高位不下的原因是什么呢，笔者认为主要有以下几点影响因素：
众所周知，国内丁酮炼厂目前可谓利润颇丰，而供应量不足则是最大的支撑。首先从开工方面来看，目前炼厂装置开工普遍不高：今日抚顺石化2.5万吨丁酮装置故障停车，听闻 下月中旬恢复，而此前3万吨装置一直处于停车状态，预计月底之前重启。至此两套装置全部停车状态。而齐翔位于黄岛8万吨的丁酮装置一条线即4万吨从10月 8日起停车，月底恢复。中捷装置8月16日停车至今，预计下月初恢复。新疆装置虽已恢复，预计25日以后陆续才有车皮至宁波、常州等地。从以上装置开工方面分析，市场现货难寻便不难找到答案。
另外，炼厂的出口计划更减少了对市场现货的供应。目前抚顺、兰化、泰州等都在执行一定的出口量，本来量不多的厂家方面更是“雪上加霜”。
而对于持货商来讲，库存低位，多数中小贸易商空仓为主。货紧，增加寻货难度，同时也给与持货商炒作空间，多惜售心态，主要出给下游终端客户，今日市场询盘气氛明显活跃。但高位操作风险较大，商家谨慎心态不改。
后市方面供应面成为影响市场风向的决定性因素。预计下月中旬之后，市场货源供应量将逐步恢复正常，商谈水平或将回落。本月底下月初之前预计丁酮市场仍将保持高位运行，上行仍有空间。而近期炼厂方面也仍有调涨意向，暂谨慎观望厂家动作。
信息来源：金银岛
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22日晨，卓讯标题：“齐翔丁酮产品价格上调”。
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化工股今天是热点了。
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5.2亿的营收，还有一个可能因素，是三季度限电受到些影响。
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[引用原文已无法访问]
梁斌彧就是猪，呵呵，楼主才知道啊
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再提一个问题，三季报营业收入5.23亿，营业成本3.63，而半年报营业收入10亿元，营业成本8.02；明显有问题，正常情况下不可能三季度营业成本会低于二季度。
且上文中提到：之前有消息称公司淄博总部装置产能利用率处在60-70％左右范围;青岛8万吨装置中一条4万吨的生产线于近期停车检修，预计检修耗时半个月左右。经我们与公司核实并无此事，公司总部和青岛装置产能利用率均处于高位，目前供给紧缺，需求旺盛，处于接近满产满销状态。山东地区强制性停电限产策也未对公司生产造成实质性影响。
而报表上体现存货增加3500万元，应收账款增加了7000万，是否有玄机？
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齐翔腾达（002408）：甲乙酮飙价强劲提升业绩 目标价40元
甲乙酮超预期增长突破五年高点，强劲拉动业绩。
在我们上篇报告《国际规模，广阔空间》后一个月时间内，国内甲乙酮价格发生超预期飙升，吨含税价格从当时的13000元左右上涨至15000元。国际市场上，出光4万吨装置检修延期到10月中旬，期限仍为2个月，使市场对供给紧缩的预期提高;国内市场，抚顺、哈化、黑化、天利高新装置停车检修，部分未停产检修的企业由于C4短缺，开工率也处于低位。综合作用下使甲乙酮价格出现超预期飙升，目前已突破5年价格最高点。由于公司业绩对甲乙酮价格存在高度弹性（甲乙酮价格变动1000元，公司10年每股收益将变动0.38-0.4元），因此今年公司的全年业绩有必要在新的甲乙酮价格数据及假设条件下重估。
坚持认为甲乙酮高价格不可持续，四季度中期或将稳步回落。
虽然甲乙酮价格增幅超出了我们的预期，但我们坚持认为甲乙酮高价位难以持续。甲乙酮价格主要受市场供需决定，随着10月底装置检修潮的逐渐结束，市场供给将逐渐宽松;需求方面看，下旺季也将在10月底走向尾声，目前的高价位已经使下产生一定抵触情绪，供需紧张缓解后，价格必定有所跌落。从相对中长期的视角来看，甲乙酮与丙酮的价差也已经达到历史高点（参看图1），两者在中低端无毒溶剂领域有较高的相互替代性，如果甲乙酮价格维持高位或继续走高，下需求将向丙酮集中。
综合考虑，我们坚持认为，甲乙酮目前的高价格不可持续，其中长期合理价位应当落在8000-10000元/吨的区间内，预计4季度中期价格将出现一定回落走势。另一方面，目前甲乙酮存在国内国外两套市场，国内市场价格高于国外市场，公司产品也因此几乎全部内销，这一价差长期看不可能持续，但充分说明短期内价格波动主要还是受国内供需影响，价格的回落预计是一个相对稳步的过程。
公司开工率保持高位，保持接近满产满销。
之前有消息称公司淄博总部装置产能利用率处在60-70％左右范围;青岛8万吨装置中一条4万吨的生产线于近期停车检修，预计检修耗时半个月左右。经我们与公司核实并无此事，公司总部和青岛装置产能利用率均处于高位，目前供给紧缺，需求旺盛，处于接近满产满销状态。山东地区强制性停电限产策也未对公司生产造成实质性影响。
调高10年预测，维持中长期观点。
根据甲乙酮最新价格走势及我们的预测，我们调高公司10年盈利预测至每股收益1.32元（主要假设为调高甲乙酮全年平均毛利200元/吨）。保持我们对
11、12年每股1.34、1.59元的业绩预测不变。给予公司10年30倍市盈率，对应目标价39.6元，给予“增持”评级。建议投资者密切关注国际国内产能利用情况变化。（中信建投 梁斌彧）
这个梁斌彧是猪啊！数都不会算，002408的3季度产品均价就11000多点 现在都涨到15200 还出在上涨趋势中，估计四季度至少收益在7毛以上，还调高公司10年盈利预测至每股收益1.32元。笑死人了！！！！！！！！！
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