凌钢股份，名副其实的资源股！

与其买那些虚无缥缈的股票，不如拿着这个踏实。

凌钢股份:2010年三季度业绩好于预期 
2010-10-21 08:28 雅虎财经  
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中金证券

三季度业绩好于预期:凌钢股份(9.61,+0.12,+1.26%)2010年前三季度实现营业收入94.94亿元，同比增长38.4%，净利润为4.56亿元，同比增长116.5%，基本每股收益为0.57元，其中三季度每股净利0.23元，高于我们之前预期的0.19元/股。

要点:公司三季度业绩好于行业平均。尽管三季度钢价较为低迷，协议矿价格处于高位，但公司维持了较好的盈利水平，综合毛利率9.8%。主要因为1)自有铁矿;2)新产能投放增加产量;3)冲回减值准备2200万元。

公司铁矿供给率超过20%，45%周边采购，30%进口。

自有铁矿锁定了部分低价成本，维持了公司的盈利水平。

八月下旬公司50万吨高线生产线试车成功，九月起线材产品投入市场。公司年产能增加15%，至390万吨，四季度产量也将相应提高。

去年同期公司计提了存货减值准备和固定资产损失3371万元。本季度末根据存货市场价值核算，冲回减值准备2200万元。

发展趋势:四季度矿石可能进一步上涨，公司的自有矿优势将继续受益。但进入十二月后，东北地区的施工即将进入淡季，对钢铁的产量和价格可能有一定的影响。

估值与建议:我们上调公司2010、2011年的业绩预期分别至0.70和0.83元，上调幅度分别为11%和9%。对应动态市盈率13.5x、11.4x，PB分别为2.1x和1.8x。估值处于行业低端，有较大上升空间。在铁矿石价格继续震荡向上的背景下，公司的资源属性将持续受到市场追捧。维持“推荐”评级。

风险:东北地区受冷冬影响需求急剧下降，紧缩政策超预期

买凌钢股份吧，价值投资者。

董事长持股：30.8万股
总经理持股：21.61万股

此股不翻番，天理难容！

走了一批机构，又进来一批，来来往往。

现在价格：9.52