我们一起来看看金融的本质

毫无疑问，金融在现代世界经济中起到对资本和资源，进行时空优化配置的作用，同时金融还研究如何提高这种配置效率。当然，微观金融涉及到金融机构的管理运行，偏重于管理学范畴。而宏观金融则更多地表现为资产定价和风险管理。

面临经济日益全球化的现状，金融这种资本、资源的时空优化配置的功能越发显现。效率和未来效益贴现最大化成了金融家们追求的终极目标，而宏观金融的自然发展规律是，在一定的生产力自然增长的积累基础上，金融体系配置资本及资源的功能存在其最大边际。金融危机的爆发是人们透支其配置能力所造成的恶果。
这就出现了一个矛盾，即资本逐利的本性使金融体系及金融本身，将不断出现新的危机。金融和资本逐利之间，存在着难以调和的矛盾。
我们摘取海曼·明斯基1992年5月的一段话：
金融不稳定假说是一个关于债务对系统行为影响的理论，而且考虑到了债务成立的方式。与传统的货币数量理论相反，金融不稳定假说将银行业务视为寻求利润的行为。银行通过融资行为和银行家寻求利润。正如资本主义经济中所有的企业家一样，银行家意识到创新保障利润。这样，银行家(这里指一般意义上所有金融中介)是做债务生意的商人，他们努力创新获得资产以及推销负债。这一银行业务和融资的创新特征，使传统的货币数量理论不再成立，该理论以为有不变的“货币”项目，其流通的速度充分接近恒定：因此，货币供应的变化对一个完好定义的价格水平会有线性的比例关系。
　　投机性融资放大了金融系统的风险。
　　对于经济单位来说，其收入——负债关系可以分为三类：对冲、投机和庞氏(Ponzi)融资。
　　对冲融资单位可以通过其现金流满足所有合约要求的偿付义务：在负债结构中，权益融资的分量越重，该单位成为对冲融资单位的可能性越大。
　　投机融资单位能在其负债方的“收入账户”上满足偿付承诺，即使他们不能从现金流偿付本金。那些单位需要“展期”其负债，(即发行新债，以满足到期债务的承诺)。发行债务的政府、发行融资债券的公司、银行，都是典型的对冲式融资单位。
　　对于庞氏单位来说，来自运营的现金流不足以满足偿付本金或者到期的利息。这些单位可以卖掉资产或者借贷。借贷偿付利息或者出售资产偿付普通股的利息(甚至红利)降低了一个单位的权益，即使它增加负债和以前承诺过的未来收入。一个采用庞氏融资方式的单位，降低了它提供给其债权人的安全的边际。
　　可以看得出，如果对冲融资占主导地位，经济可以成为寻求并维持均衡的系统。相反，投机性或者庞氏融资的分量越大，经济成为偏差放大系统的可能性越大。金融不稳定假说的第一定理，是经济在一些融资机制下是稳定的，在一些融资机制内是不稳定的。金融不稳定假说的第二定理，是经过一段长时间的繁荣，经济会从有助于稳定系统的金融关系转向有助于不稳定系统的金融关系。
　　尤其是在经过一段长时间的好时光后，资本主义经济倾向于从一个由对冲式融资的结构，转向一个大量卷入投机类或者庞氏式融资的结构。更有甚者，如果经济有庞大的投机类金融单位体，此时又处于通胀状态，而且当局试图通过货币紧缩来驱走通胀，那么投机类单位将变成庞氏单位，以前的庞氏单位的净价值将很快蒸发，后果是现金流不足的单位将被迫试图通过出售头寸来建立头寸。这可能会引向资产价值的崩溃。
　　金融不稳定假说是一个资本主义经济的模型，并不依靠外生的冲击来产生剧烈程度不同的商业周期。这一假说主张历史商业周期被以下两个因素复杂化了：资本主义经济的内在动力，以及旨在令经济在合理的范围内运行的干预及监管制度。