我的个股研究-山东如意（002193）_jenny85810

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山东如意研究分析-jenny原创贴大项小项时间描述　　　　　　　　　　　　重组动态资产项目2010-4-16购买如意科技资产为：年产200 万件/条的服装生产线，包括土地约200 亩、生产厂房约26000 平方米及附属设施以及存货等实物资产，账面价值为：土地3000万元，厂房及附属设施7358 万元，设备5609 万元，流动资产6062 万元，资产价值合计22029 万元。资产注入或重组必须先公告，最后要股东大会通过，再报当地国资委，再到证监会　　　　网络信息摘要公司大股东如意科技下属的服装厂“路嘉纳制衣”主要生产西装,产品80%以上贴牌出口。09 年产能100 万套,2010 年扩产至150 万套,预计2010 年销售额5 亿元,利润4000万元左右。服装厂的面料全部从上市公司采购,占上市公司销售额的20%。我认为从消除关联交易的角度,大股东很有可能将服装厂注入上市公司,而考虑到上市公司和大股东的资金都比较紧张,采用公开增发募集资金收购服装厂的可能性较大。利润情况　通过购买该资产公司预计将新增营业收入(扣除关联交易后)为1 亿元和新增净利润约2000 万元备注及个人点评暂无关联交易如意科技服装09年预计150万米精纺呢绒，实际供精纺呢绒257万米，约14700万元。　10年如无收购如意科支服装项目，则预计供精纺呢绒260万米，15000万元备注及个人点评假设260万米=15000万元销售额，则可以推算09年的28116万销售额约等于487万米精纺呢绒产能；即新2010年三季度新投入的800万米产能完全释放之后，产能为1287万米，约为09年的2.64倍.如果假设产能无法完全释放,只释放到2.2倍,同期,由于产能扩张规模化生产而导致净利率提高,估算为3%.那么,以09年净利4919来计算:4919*2.2*1.03=11146万;除以股本16000万股=0.69元/股,那么2011年6月时,现有股价16.27元的市盈则为:23倍.再考虑到2193的资产注入预期,该股完全可以翻倍行情.

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