股票与选票

今天的国美股东大会将决定陈晓一方与黄光裕一方谁将最终胜出。看国美是内部人控制的还是大股东控制的。

一个上市公司的股权越是分散，越容易成为内部人控制的公司。
一个上市公司要是一股独大，则容易发生大股东侵害小股东权益的事。

从这一点上来讲我觉得陈晓胜出的可能性极小。

但如果第一大股东不是黄光裕，而是国资委。那么我一定看好陈晓。
国有资产严格的来说每一个中国公民都有份。也就是说它是一个股权极为分散的公众公司。那么是很容易形成内部人控制的公司。对于这样的公司治理1要靠制度，2要靠股权激励。程序正义与利益捆绑相结合。即使这样内部人与股东的整体利益也时常是不一致的。作为普通个人投资者对于股权过于分散的企业最好的办法就是用脚投票：买卖股票。最近大摩小摩都在用脚投票，卖国美。参加股东大会，或是监管的交易成本都太高。虽然有了股票，你就是股东，你就有投票权。
选票也是一样。无论你选出哪个CEO,一个股权如此分散的公众公司注定是一个内部人控制公司。不要过于看重制度与监管的作用。何况程序的执行与监管都是有费用的。我们要做的就是不要投资这样的公司。公民对公司的主要投资手段就是纳税。这个公司如果要提供的服务越多，那么所需要的运营资金就越多。控制人可以揩油的机会就越多。在哪都一样。民主能解决问题吗?如果一个公众公司每做一项决策都要开股东大会，这样的公司能赚钱吗？你愿意投资吗？不给CEO授权，那又是一股独大情况下的事。当然这个公司想收让你入股。