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盐湖集团(000578):受益钾肥量价齐涨,"两湖"1-9月净利双超10亿
■中国证券报
盐湖集团(000578),盐湖钾肥(000792)27日披露的三季报显示,受益于产品量价
齐升, 两公司业绩均有大幅增长,前三季度净利润均超过10亿元,其中第三季度受到
钾肥价格上涨影响利润大增.
钾肥价格上涨
盐湖集团前三季度实现营业总收入47亿元, 同比增长31%;归属于上市公司股东
的净利润14.36亿元, 同比增长26%;基本每股收益0.46元.其中今年三季度业绩明显
好转.第三季度营业收入达到15亿元,同比增长26%,净利润达4.6亿元,同比增长99%.
盐湖钾肥前三季营业总收入达到40亿元, 同比增长41%;归属于上市公司股东的
净利润10.4亿元, 同比增长11.29%;基本每股收益1.35元,加权平均净资产收益率达
到31%.今年第三季度, 公司营业收入为12.9亿元,同比增长65%;净利润为2.67亿元,
同比增长82%.
值得关注的是,两家公司在第三季度的业绩明显好转,这与三季度钾肥价格大幅
上涨有关.据悉, 盐湖钾肥近日将各类钾肥的报价上调了100元/吨,而目前国内钾肥
价格首次冲破了每吨2600元大关,山东等地的售价甚至达到2800元/吨.
盐湖钾肥高管日前在深交所上市公司投资者关系互动平台上也表示, 公司近期
根据市场情况对钾肥产品价格又进行了小幅上调,目前销售情况正常.
合并效应待体现
盐湖钾肥在三季报中披露,公司换股吸收合并盐湖集团已经获得商务部,国资委
,证监会的通过,正在等待证监会正式批准文件.根据此前公告的换股方案,盐湖集团
与盐湖钾肥的换股比例为2.9:1, 即每2.9股盐湖集团股份换1股盐湖钾肥股份,盐湖
钾肥为存续公司,盐湖集团将注销法人资格. 盐湖钾肥26日上涨2.15%,收于72.22元,盐湖集团上涨4.82%,收于32.63元.
江南证券研究员卢全治认为,合并完成后对盐湖钾肥的影响总体上利大于弊,虽
然拟注入盐湖集团的化工资产短期内盈利能力不强, 有可能摊薄盐湖钾肥的每股收
益,但盐湖钾肥每年要向盐湖集团上缴约3亿元资源使用费,合并完成后,将有利于盐
湖钾肥与盐湖集团的钾矿资源的整合.
中邮证券研究员邵明慧认为,如果两家公司在2011年内完成合并,预计盐湖钾肥
2010年-2012年每股收益分别为1.6元,1.18元,1.63元.由于两湖合并后总股本增大,
而新增项目的业绩需要逐步释放,2011年公司每股收益将出现意料中的摊薄,之后将
呈现上升趋势,2012年每股收益将超越2010年的水平.
据悉, 为充分开发利用盐湖资源,盐湖集团已投资建设多个项目,主要投资项目
包括优质碳酸锂项目, ADC发泡剂一体化项目,镁钠资源综合利用金属镁一体化项目
等.合并后盐湖钾肥将成为中国大型钾肥工业生产基地和盐化工生产基地, 形成钾,
镁,氯,钠,锂5个产业群,提高公司的综合实力和抵抗风险的能力.
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2.9股000578换1股000792，怎么换呀？
000792 现价72，对应000578股价应为：72/2.9=24.80，而目前000578现价为32，溢价30％；
000578现价32，对应000792股价应为：32×2.9=92，而目前000792现价为72，贴水30％；
到底怎么换？
是不是578高估，792低估，持有578的都应该换入792？
请知道的来讲讲。
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