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我将近两年前就买了东航，拿到现在。
最近走得很悲惨，独立行情，不管大盘一直跌。
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2010 年中报
从报告中分析,主要的原因是运输人数的大幅增加造成的.客坐率上升. 客运收入大幅增加. 这种行情的复苏与单独公司无关,应该是全行业的复苏. 是不容易一下子拐头向下的.
可能的潜在威胁是高铁的超预期发展.
以下为报告内容.
客运产出效率得到继续改善。本集团上半年共实现收入客公里472.14 亿，同比增长32.13%；运送旅客2626.91 万人次，同比提高34.54%；客座率达到78.89%，同比提高4.55 个百分点。实现客运收入293.99 亿元，同比提高47.76 %。其中头等舱、公务舱的收入增幅明显，特别是欧洲、美洲、澳洲地区的两舱收入增幅达48%。客运收益水平同比提高11.83 %至0.62 元。
上半年货运市场增长强劲，亚太地区特别是中国成为全球的亮点。本集团货运投入可用吨公里37.25 亿，同比提高21.23%，主要是增加了欧美地区的投入。实现收入吨公里22.15 亿，运输货物和邮件60.34 万吨，载运率59.45%，同比分别提高45.93%、42.56%和10.06 个百分点。货运收入41.28 亿元，同比增长109.07%。其中国际和地区航线收入增幅明显，同比分别增长134.74%和75.50%。货运收益水平同比提高43.27%至1.86 元，货运盈利创历史最好水平。
本集团上半年航油采购成本大幅提升，其中国际燃油采购价格同比增长41.33%,国内燃油采购价格同比增长33.08%。燃油成本所占营业成本比重由去年同期的32.14%升至38.70%。虽然燃油附加费的征收对成本压力有所缓解，但燃油成本的管理依然是本集团面临的重要挑战。本集团截至二零一零年六月三十日的油料衍生合同公允价值负值继续减少，实现公允价值变动净收益7.21 亿元。
报告期内，本集团实现营业收入343.08 亿元，同比增长53.12%。其中主营业务收入为335.57亿元，同比增长53.17%，主要是本报告期深圳航空纳入合并范围，并且伴随国际经济环境进一步回暖，航空客、货运需求拉升的影响。
报告期内，本集团各项成本费用(包括营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用)合计309.95 亿元，同比增长91.50 亿元，上升41.89%。主要由于深圳航空纳入合并范围,航油成本（不含深圳航空纳入合并范围影响）增加33.83 亿元，增幅为55.48%；起降、餐食、折旧等大项成本随航班量、旅客人数及机队规模的增加也有所上升。财务费用2.88 亿元，同比下降3.19 亿元，主要是利息支出同比减少3.10 亿元（不含深圳航空纳入合并范围影响），同比下降43.30%。
报告期内，本集团实现公允价值变动收益为5.77 亿元，其中油料衍生合同公允价值变动收益7.21 亿元；投资收益18.90 亿元，其中确认对国泰航空投资收益16.00 亿元。公司持股29.99%。
报告期内，本集团实现的净利润为47.81 亿元，比去年同期增加19.16 亿元；其中归属于母公司股东的净利润为46.94 亿元，比去年同期增加17.68 亿元。
收购的深航效率较高,有正面作用.
虽然,深航是河南航空的大股东, 这次空难事故中,有一定的不利影响.
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可是航空股走势不好看呢
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一笔划算的买卖
2009 年8 月17 日，公司第二届董事会第二十八次会议批准本公司购买中信泰富有限公司持有的国泰航空合计491,864,724 股股份，每股价格为12.88 港元。本次交易已于2009 年11 月27 日完成，本公司在国泰航空持股数合计增至1,179,759,987 股，持股比例合计增至约29.99%。
2010.9.10 国泰航空收于 21.40 元.
2010.6.30 中报发布前,收于 15.40 元.
2010年半年报,确认国航投资收益 16 亿元,占当期利润的 34%
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平安证券 航空公司及代理人调研
近期,我们与一些航空公司及代理人进行了电话沟通调研,了解9月初各地航空市场形势和即将到来的"中秋","国庆"长假对航空市场的影响.调研结果显示:市场调研显示国内暑运旺季基本结束,9月形势前低后高,国际依然强劲.
7, 8月份的暑运旺季基本结束,9月初,国内航线客座率,平均票价环比小幅下降,同比仍然保持高增长. 国际航线受到9月初国外学校开学的刺激,增长仍然保持强劲.整体上看, 9月航空形势将是前低后高,下半月客源逐渐上升,在月底迎来航空出行高峰.
重庆,杭州市场价格有所松动,全国其它市场票价基本保持稳定.
9月第一周,市场在客座率,平均票价环比小幅下滑,属正常波动,同比仍然保持较高的增速. 8月30日-9月5日,北京地区客座率小幅下降,约为77-78%左右,平均票价下降10%左右,广州地区下降幅度基本相同. 本周各地市场较上周均有一定程度的回调.
重庆市场国航, 南航及川航等几大竞争对手市场份额及实力相当,同时也是很明显的季度性旅游市场,而非公务市场,因此,首先出现了价格松动的情况. 我们认为重庆和杭州市场的票价下降, 与市场中没有主导航空公司有关,虽然三大航在这两个市场占主导地位,但没有一家实力能够达到30%以上,竞争实力均衡容易导致价格竞争的出现.
全国其它主干市场票价基本稳定.其中,上海市场受到世博的作用,依旧保持较高客座率.
"两节"假期特征有利于旅游出行,公务出行将推迟至十月.
今年"两节"假日的特点是间隔短,时间长,长短途旅游均适宜安排出行.所以,"两节"假期将使得航空旅游出行大幅度增长,假期头尾形成客源高峰,假期中间出行旅客量将维持较高水平,表现在客座率,平均票价的"节日"微笑曲线相对较为平缓.
预期长假会导致公务航线客座率的下降,但鉴于公务出行的刚性特点,我们认为9月份受到抑制的公务出行将推迟至十一之后,预期十一长期之后公务航线将出现客源较大幅度的增长.
"两节"期间,长线出游刺激国际航线继续强劲走势.
今年"两节"时间较长,带动了国际旅游航线的旺盛需求,出境游人数大幅度增加.各航空公司的国际航线今年9-10月将增长将进一步放大,增幅有望超过上半年水平 .下半年,国际航线增长会随着国际经济的逐渐复苏,将能够持续保持强劲走势.
"三因素"导致行业运力投放增长速度将明显放缓,"两节"加班数量较少.
三方面因素决定了各公司未来两个月运力投放增速将放缓:
一是"824"空难以及连续几次安全事故使民航局对各公司的飞行小时做出了严格的限制;
二是各公司在经历了前8个月的旺季后, 飞机检修需求增加,飞行员飞行时间也到了规定极限,运力供给能力降低;
三是"两节"长假高峰主要集中在一头一尾,市场增量有限.我们预期今年"两节"加班数量非常有限, 未来两个月供不应求的情况仍然存在,票价也会保持较高水平.
鉴于目前民航业整体估值仍然偏低,行业业绩保持强势增长,我们维持对行业的"强烈推荐"评级.
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今天有所启动,
缺点是盘子太大, 大家愿意搞中小板.
号召力不高.只能跟随, 不能引领.
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不知道航油价格,是否也是发改委调的?
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