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【 · 原创: guson 只看该作者(-1) 2010-08-17 18:10】
原帖由西凤在2010-08-17 17:16发表
最近锡价走势不错，guson有没关注过0960.？
西凤，好久不见！近期有重新关注0960，国际锡价表现出色，10万吨铅冶炼也进入试车点火。很可惜，上马10万吨铜冶炼项目，将来成为负担的可能性大，每年2万多吨的自产铜精矿5亿多元的毛利润（自产铜精矿毛利率超过50%），在铜冶炼项目上马后可能都要填进去。0960在锡方面的问题在于过份追求规模而牺牲利润，所以毛利率上升远远落后于锡价上涨，业绩的增长与锡价的上涨不相称。锡价应该很快又会超越镍价并创出历史新高，锡将再度成为LME最贵的基本金属。
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【 · 原创: guson 2010-09-07 12:37 只看该作者(-1) 】 原帖由海虹100在2010-09-06 20:07发表
GUSON兄：
你说过兰生股份会在其海通证券解禁前关注，今天是2个月倒计时了，而中信国健网站上市产品一栏出现重大改变，以前就是益赛普、欣美格两个产品，配图登出，今日再次登陆，内容已变更如下，背后有什么变化，是否即将上市？
海虹100：你对600826跟踪得很细，研究得比我深入。600826是私募、散户关注度很高的品种。我对600826的观点比以前则有了一些调整。
600826总股本2.8亿股，价值主要看所持的海通证券和中信国健股权价值。
600826持有600837海通证券2.03亿股，相当于1股600826含0.725股600837，今年11月解禁。由于证券股等金融股回归平淡， 海通证券股权解禁后的市值今非昔比，以海通证券当前市价9.75元计算，1股600826持600837市值为7.07元。
中信国健目前总股本5.1亿股，600826直接及间接持有中信国健7600万股，相当于1股600826含0.271股中信国健。2009年度中信国健的收入约2.8亿元，净利润约9000万元。中信国健已完成股份制改造，正处于上市筹备中，总股本5亿以上市公司IPO时的发行流通股比例不低于15%，假设以下限发行9000万股占新总股本6亿股15%，假设2010年、2011年净利润均增长100%至1.8亿元、3.6亿元，假设2011年初成功IPO，按发行后总股本6亿股计算的2010年、2011年每股收益分别为0.3元、0.6元，以2010年100倍、2011年50倍市盈率计算发行上市后的总市值为360亿元，股价为30元，因为中信国健的股本较大，再出现更大的溢价应要看业绩的更大爆发的增长。1股600826持中信国健的市值为8.13元。
1股600826所含海通证券、中信国健的市值合计为15.2元。海通证券、中信国健的未来股价波动会带来持股市值的波动。600826当前股价19.5元。
600826其他资产，兰生国健股权除中国信健外的资产没有完整的资料，未能全面分析；兰生房产有一定价值；主业进出口贸易没什么价值。若重新推动兰生集团整体上市，每股600826所含海通证券、中信国健的比例会下降。
综合来说，600826当前价值没有低估，出现大爆发力的可能性不高，我降低了对600826的未来预期。由于中信国健将IPO是600826股价催化剂，海通证券股权解禁前倒计时，会有一定机会。如果未来半年证券股出现井喷，或600826抛售海通证券股份后的资金大手笔投向生物制药或新能源等新兴产业则会有新的重大动力。
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