钾肥，迟来的爱

2007年8月，国内市场钾肥主要品种——氯化钾价格为每吨2100元。

2008年8月，氯化钾价格暴涨到每吨4600元。
2009年8月，氯化钾价格暴跌到每吨2200元。
2010年7月，青海盐湖钾肥销售公司 前期订单2400元/吨。

----------中国缺钾耕地面积已占耕地总面积的56%，印度钾肥完全依赖进口。

目前中国年需钾肥数量为1000万吨左右，其中至少50%从国外进口，进口主要以白俄罗斯钾肥公司和加拿大钾肥公司为主。
　　在今年1月中方联合谈判组已就2010年中国钾肥进口价格及数量与BPC(白俄罗斯钾肥公司)签署了正式合同，确定钾肥到岸价为350美元/吨，数量为80万到120万吨。
　　今年2月，中方又与加拿大钾肥公司签署了一季度进口35万吨钾肥的协议，东北证券分析师认为中国从加拿大钾肥公司年进口钾肥的数量将在140万吨左右。

----------中国要进口500-120-35=345万吨，这345万吨看来不容易拿到350美元的价格了。俄罗斯去年底谈判报价是600美元，这个价格也在08年最高价格附近。如果以这个价格来作为未来两三年内的最高价格，那么钾肥价格要上扬70%。如果一年内最高价格考虑为两个的折中，3600元人民币左右，那在现在的价格基础上也要上浮50%
08,09年钾肥价格经历了过山车，在这种情况下，盐湖钾肥的毛利率分别为75%，65%，净利润分别为122974.66，135356.01，在价格存在暴跌的情况下，全年净利润只下降了9%。看来公司有很强的利润调节能力。今年一季度，同比净利润居然下降了19%，但是净利润率还是30%，和09年三季度的32%差别不大。公司在捂盘惜售？

必和必拓最近突然搅局，使得钾肥浮现出水面，来看看相关报道
“一些人认为，这次必和必拓可能只是开了个头，围绕Potash的争夺好戏还在后头。摩根士丹利的分析师安德鲁斯表示，化肥行业关系到粮食生产，后者可能牵涉到太多的领域。甚至是一些主权财富基金也可能涉足”
“知情者透露，如果必和必拓不给出更高报价，Potash的最佳选择方案可能来自中国或印度的企业。摩根大通旗下掌管70亿美元资源资产的基金经理亨德森本周表示，中国可能加入Potash竞购战。“中国依赖别国的碳酸钾出口，并且是Potash的大客户。”麦格理证券的分析师则表示，中国目前仍是碳酸钾的净进口大国，出手收购碳酸钾生产商也在情理之中。”
“主权财富基金、中国国有银行及其他的国家金融机构可能组建一个国际财团，向Potash提出新的收购要约，从而阻止Potash落入必和必拓之手。”
“自必和必拓发出收购要约以来，Potash在纽约交易所的股价已攀升33%，反映市场看好此次收购案。周四收盘时，其股价涨91美分至148.84美元”
“必和必拓宣布启动对Potash敌意收购，要约有效期至美东时间2010年11月19日下午11:59为止。要约将以130美元/股的价格收购所有POTASH已发行及在流通股份。”
“为了让这笔数额巨大的收购案顺利进行，必和必拓已从六家银行安排了450亿美元的“收购专项贷款”，这也是自2008年2月以来全球规模的最大的收购举债融资项目。”