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石波：低碳的先行者 震荡市“捡黄金”
作者：胡芳 来源：《股市动态分析》 2010-06-21 09:53:02
5、6月的上海，依然淅沥沥的下起了小雨，在经过了无数的约请之后，忙碌的石波终于在繁忙的行程中给我腾出了一个小时。在上海浦东长柳路的装修古典的尚雅小楼里，看上去略显匆忙的石波接受了记者的采访。
想要采访石波并不是一件容易的事情，作为在公募和私募领域双丰收的石波，这些年来他的经典理论甚至被拥趸们奉为“圣经”，一些投资界人士也纷纷以石波的观点来作为谈资。这也让记者感到困惑，石波还能给我们带来什么更多想法？
震荡市“捡黄金”
“我最近确实非常忙，都在忙着调研，市场低迷的时候正是我们最忙的时候。”采访一开始石波表达了自己的歉意，又不经意透露出自己近来的行程。
“我们的研究员都在外面调研，市场低迷的时候正是职业投资人最忙的时候。市场低迷的时候正是泥沙俱下，也正是大浪淘金的时刻。”石波坦言道。
但这样的淘金并不易。石波认为，上市公司的基本面是“两重天”，周期性的公司可能面临着预期不好，业绩下滑的压力比较大；成长类的公司如新兴行业、节能环保则跌出了一定的空间；在下跌的过程中，石波认为有两类企业值得关注，一类是下跌抵抗性的企业；其次是反弹成长性企业。不过在市场调整中，成长性企业遭遇调整反倒是一个好机会。“这类企业之前发行价比较高，但是经过调整，估值在回归。这给我们提供了一个很好的介入机会。”
“我们是从一个长期的角度看问题，我们需要找到的是3-5年后仍然能够成长和赚钱的企业。”石波在采访中一再腔调长期这个概念。在今年上市或准备上市的公司里，石波准备全部“走一遍”，并希望能从中找到百分之几的股票。尽管这种股票整体被高估，但是这类公司如果市盈率在40-50倍左右，成长性在50％以上仍将值得关注。
“巴菲特曾经说过，不要在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。买一个长期来看能赚钱的资产正是我们的理念，所以我们对我们的投资人说，我们很难保证短期内能赚钱，但从中长期表现来看，我们肯定是最好的。”石波自信地说道。
低碳行业的先行者
在国家提倡节能减排和打造低碳行业的之时，石波又走在了前面。尽管“成也萧何败也萧何”，在一波近期的调整中，石波所高配的新能源等板块让他们产品净值损失不少，不过石波表示他们仍将坚持。
“我们不投普通行业，普通行业百分之十几的增长对于我们来说没有意义。我们看的是未来3-5年有10倍成长空间的行业。”石波如此对记者表示。
而这些行业在石波的眼里无一不是低碳行业。如新能源、节能环保等。
新能源首先是石波这几年来关注的重点。而在谈到看好的理由方面，石波表示，5年内70倍的成长空间是这个行业吸引他的主要原因。
石波也向记者描述了一下他的新能源之路。
早在2008年，石波就“瞄上”了低碳经济和电器材料行业。他对低碳经济也有着自己明确的定义。
低碳经济是以减少二氧化碳排放为指标所定义的经济，把所有的行业、公司、个人等重新定义，从碳的减排量额度来计算到底是高碳还是低碳，这也是经济指标，用这个指标把所有的环境因素都换算成二氧化碳的排放，这其中还包括减碳的产业体系，技术体系等。
“手机用的电池材料一般为3-5克，汽车用的电池材料是200-300公斤，公交车则要用到1吨左右。在新能源汽车中，汽车只是个壳，电池才是它的发动机。如果有100万辆型新能源汽车或电动车，电池材料行业料行业会有70倍以上的增长，这一数字到了2020年将是上千倍的增长，并且成长速度还会越来越快。全球电池产业的产量目前只有1万吨，预计未来5年这个产业会有10万吨的需求。这个市场将有10倍的放大。这一点也在他走访巴菲特所投资的比亚迪时得到了证实。这让石波对这个行业充满了期望。
此外，石波认为，要投资拐点行业，还要看其空间是否足够大。新能源汽车符合这一标准，转型中的汽车工业所蕴含的2万亿美元的市场也足够吸引石波。
在谈话中，石波还提到，步入低碳经济时代是世界的趋势，低碳经济中还会出现清洁煤技术，过去煤炭消耗太多。此前世界70％的能源都来自于煤炭。煤炭是初级能源，转化为电力，今后清洁煤技术即脱硫脱碳具备很大潜力；污水处理也是低碳经济中的重要一块。水的污染也很严重、江河湖海治理花费很大经理，仅城市水处理就有700亿的市场此外还有原水的处理、海水循环水、工业节水等。绿化市场，垃圾处理、建筑节能这些低碳经济中蕴含的潜力都不可低估。谈起低碳经济中所蕴含的板块，石波如数家珍。
调结构引机遇
在记者提出的问题中，石波表示，他最兴趣的是我国调整结构中投资人可以抓住的机会，在这个问题上，石波显然曾深思熟虑过。
“调结构是一个非常痛苦的过程，不但经济要调机构，股市也要调结构。”石波说道。
在经济结构调整的过程中，石波认为有两个重要条件：一是斗地主，二是减排放。“斗地主”即调房价，从以房价拉动的经济增长方式转变为以科技创新为拉动的经济增长方式，让财富从房地产行业、产业链流入科技、创业的企业，包括创业板中小企业，民营经济；减排放则指对环境污染的行业增收环境税或者碳税。按照石波说法，这一问题已经到了“火烧眉毛”的地步。而要解决着两个问题，有两项税是非征不可。一是物业税，二是碳税；物业税不征收，房地产泡沫会重现日本当年的景象，碳税如果不征收，新兴产业无法得到发展，资金也无法从房地产产业链流入。传统方式如果不改变，结构不调整，10个地球也无法满足我们的需要。
“传统的市场结构式要受到打击。因为再不把房价、通货膨胀率压下来，就会出现泡沫经济。中国70％的财富来源都是来源于房地产。从房地产商和居民都是如此，圈块地致富的结构不利于社会进步、国家发展。要成为一个现代的国家，必须是创新立国，必须把科技当做第一生产力。这一点从日本的产业结构可以看出、SONY、佳能是他们的龙头企业；也可以从韩国看出，三星等企业是韩国的支柱企业；台湾这一代表则是是台电；美国的微软、GOOGLE、APPLE等巨头都是科技型企业。
另外，调整结构还包含两层意思：一是由出口拉动经济增长转为内需拉动。因为中国加印度总共有20亿人口，日本和韩国一亿人口，可以依靠美国2亿人口来拉动经济增长，但中国和印度是不可能依靠出口拉动经济增长，所以中国需要靠内需来拉动经济增长，发展内需产业的市场空间也很大；二是从制造行业转向消费。制造业这两年开始出现越来越多的问题，用工荒是其中一个典型代表。制造型企业的的用工成本，土地产本、资金成本上都是刚性上升，所以往消费发展是未来之路。
不过如何定义消费，石波认为也应该“与时俱进”。
“消费行业在发生变化，过去的消费行业都是温饱时代的消费，这一类公司已经涨幅很大，没有上升空间；现在是小康社会，所以现在的消费将是健康消费，如户外运动，健身经济。医疗保健；未来的消费则是消费升级：文化娱乐、运动行业，网络游戏、心灵消费以及一些虚拟商品的消费。和过去10年的消费品不一样，今后的消费要转向服务。在石波看来，未来的蓝筹股正是隐藏在这些企业中。
“蓝筹股指的是代表经济发展方向，每年以20％-30成长的公司股票才是蓝筹股，今后股市出现的真正蓝筹股一定是创新性企业。”
让石波感到欣慰的是，这一类的企业已经在中国“悄悄萌芽”。
"10年以前中国经济最好的公司都在纳斯达克上市。如新浪、网易这些最先进的企业，最近5年，优秀企业开始集中在香港上市如阿里巴巴、腾讯等；2010年开始，很多优秀企业开始在国内A股市场上创业板、中小企业板。中国的股市20多年来，民营经济开始出现了上市热潮，一些行业内的龙头企业得到了很大的支持，一家总规模在4-5亿市值的企业，一下可以融资10-20个亿，不但企业的品牌和知名度有一定起色，加上所处行业为新型行业，未来这些企业中有可能出现千亿企业。■
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[引用原文已无法访问]
谢谢楼主分享，本人持有众业达和东山精密。
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股东榜频见关系户 兄弟基金爱抱团扎营创业板公司
兄弟基金”爱抱团扎营创业板公司
今日，国民技术等5家创业板公司披露半年报，业绩表现各异。值得一提的是，国民技术、赛为智能、神州泰岳3家公司的十大流通股东中，出现同一基金公司旗下多只基金“结伴”入驻的情形。
今年4月30日上市的国民技术，上半年实现营收3.84亿元，同比增长141.68%；净利润1.06亿元，同比增长196.45%，基本每股收益1.16元。公司表示，净利润增幅大于营收的原因在于，在严格控制三项费用支出的同时，产品结构得到优化。而流通股股东榜单显示，共有9只基金潜身其中，汇添富旗下的成长焦点、均衡增长、民营活力和优势精选混合型，分别持有183.5万股、65.4万股、29.2万股及20万股，合计持有298.1万股。另外，上投摩根双息平衡基金持22.5万股，银河银泰理财分红基金持20.8万股，华宝兴业多策略基金持14.4万股，招商安泰基金持14万股。
赛为智能上半年营收为7810.4万元，同比增长19.78%；净利润1316.1万元，同比增长30.01%，基本每股收益0.14元。十大流通股股东中，易方达4只基金结伙进驻，其中易方达积极成长持有210万股，易方达中小盘持65.1万股，易方达科汇灵活配置持49.7万股，易方达行业领先企业持43.4万股，合计为368万股。而公司一季度的流通股股东主角为汇添富，其旗下均衡增长、成长焦点等3只基金共持有308万股。
创业板焦点公司神州泰岳的半年报显示，公司实现营业收入3.81亿元，同比增长16.91%；净利润1.5亿元，同比增长27.98%，基本每股收益0.47元。公司表示，净利润稳定增长主要由于营业收入中软件产品开发与销售、技术服务占比较高且继续保持增长，而且公司自身研发实力、技术服务能力进一步提高，减少了外购第三方的产品与服务，营业成本较去年同期有所下降。
神州泰岳十大流通股东中，银华系6只基金占了前6个席位。其中，银华核心价值优选持600万股，银华优质增长持有412万股，银华富裕主题持有297万股、银华和谐主题灵活配置持有201万股，银华内需精选持有125万股，银华优势企业持有120万股，合计达1755万股。实际上，银华6只基金早在一季报中就已现身榜单，合计持有神州泰岳约517万股，意味着其二季度仍坚定“留守”。由于二季度神州泰岳实施“10转15”的方案，银华系6基金的增仓幅度约为36%。
此外，网宿科技上半年实现营收1.5亿元，同比增长6.18%；净利润1498万元，同比下滑29.98%，基本每股收益0.10元。华平股份上半年营收2200万元，同比下降50.61%；净利润363.8万元，同比下滑76.6%，基本每股收益0.11元；主要原因是上半年未实现大客户销售。
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国民技术跌下神坛 汇添富基金再遭重挫
当国民技术头顶98.33倍“梦盈率”登陆A股市场时，一系列耀眼的光环让它戴上了“创业板之神”的头衔。然而，大盘重压与各界对公司核心技术的质疑之下，国民技术也随着股价一起跌下了神坛。而在公司遭遇的这一场惨烈的大跌中，热衷于投资创业板的汇添富基金再遭重挫。
上半年净利增196.45%
国名技术今日公布的中报显示，公司上半年继续保持了较快的发展势头，1~6月实现营业收入3.84亿元，同比增长了141.68%；实现净利润约1.06亿元，同比增幅高达196.45%，已经接近去年全年1.17亿元的净利润额；上半年每股收益为1.16元，每股净资产为24.15.
国名技术表示，业绩增长主要受益于USBKEY安全芯片市场继续保持较快增长，同时移动支付芯片及其整体解决方案在试商用阶段销售保持平稳增长。
由于国名技术早前已经发布了业绩预测公告，其半年报中的最大悬念已经从业绩的变动转移到了其他一些地方，比如谁是昔日“创业板之神”的忠心拥护者？从股东名单来看，基金毫无疑问地扮演了这一角色，公司前十大流通股东几乎被基金所占据，这10只基金合计持有公司股份418.31万股，占流通盘的比例高达19.22%。
值得一提的是，考虑到国民技术是今年4月30日登陆A股，那么这些机构应该是在公司上市后的两个月时间内疯狂扫货，并最终霸占了前十大流通股东“英雄榜”中的九个席位。
汇添富基金很受伤
或许是命运与国民技术开了一个玩笑，在上市之初华丽的登场秀之后，公司股价便被推入了冰川时代。随着指数的不断下挫，国民技术在上市之初创下183.77元的新高之后，随即也陷入了“跌跌不休”的窘境当中，最低跌至102.01元。而其身上的耀眼光环也随着股价的回落而逐渐淡去。
根据公司股价的走势分析，绝大部分二季度还在坚守的基金们很可能已经全部被套。而由于“汇添富系”的汇添富成长焦点、汇添富均衡增长、汇添富民营活力和汇添富优势精选四只基金均出现了股东名单当中，分列第一、二、三、八位，合计持股量更达到298.18万股，毫无疑问的成为了受伤最重的基金。
业内人士表示，除了在国民技术上受挫以外，一直热衷于投资创业板高价股的汇添富基金，也深陷另一只创业板高价股碧水源的泥潭当中。根据碧水源的半年报，汇添富均衡增长、汇添富成长焦点两只基金合计持股约306万股，而碧水源上市后的跌势还要胜过国民技术，可以相像，上述两只持有碧水源股份的汇添富系基金也均处于被套状态当中。
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基金超配中小盘股 持股市值增至581亿元
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2010-7-26 9:34:00 www.yt1698.com 消息来源：投资者报
今年上半年是中小盘股耀眼的时光，这种璀璨的表现自然难逃基金经理“法眼”。
《投资者报》数据研究部根据7月21日披露完毕的基金二季报研究发现，基金重仓股出现了持股开始分散、注意力向中小盘股倾斜并开始超配、新上市的中小板新股成为基金新宠三大特征。
二季末，中小盘股票市值占市场比例为6.84%，但它们已占基金重仓股的9.84%；持股市值从488亿元增加到581亿元，增幅达19%(同期，基金持有的全部股票市值为1.409万亿)；基金广泛现身于二季度发行的中小盘新股中，东山精密成为基金持有流通股最多者，而在创业板中，国民技术共被34只基金持有，成为基金最集中的创业板股票。
基金持股开始趋于分散
统计数据显示，基金二季末重仓股中，单只股票被基金持有的市值创出近3年的新低，首次降低到10亿元以下。
在以往，每逢出现多只基金扎堆一只大盘蓝筹股中，市场就会评论这些基金“联合坐庄”，批评基金选股没有个性。但最新数据显示，基金“抱团取暖”的形势正在被“分散突破”所代替。
衡量基金持股集中与否的一个指标是，所有重仓股平均到每一只股票上的持有市值，数据越大，表明基金持股越集中越扎堆，反之则越分散。此数值从2007年开始逐渐迅猛下滑，到今年二季度，已经创出新低。
《投资者报》数据研究部的分析显示，2007年9月上证综指创下历史性高点之前，基金单只重仓股的平均持有市值大幅增加，从4至5亿元迅猛上涨到30亿元。正是那个时候，大盘蓝筹股被市场疯狂追捧。现在，这一数值已降到8亿元附近。
单只个股的持股市值降低固然有市场下跌因素，但目前市场点位较2007年9月缩水一半，单只股票持有市值却减少70%，主要原因还在于重仓股数量增加导致数值下降。
今年以来小盘股持续活跃，让基金掉转枪口，从大盘蓝筹股转向更广泛的战场。二季末，基金重仓股共672只，占市场可交易股票数量近40%。而在2007年9月上轮牛市顶点时，重仓股只有330只，只占当时可交易股票的25%，现在已较那时提高了15个百分点，说明基金的目光更加发散，基金数量增多及市场涨跌结构是这种变化背后的主要原因。
分散的持股说明基金之间对于未来行情热点分歧较大，各方都有自己的“小九九”。
犹如上世纪80年代初小学课本中“天鹅、螃蟹和龙虾共同拉车”的寓言 天上地下，前拉横拽，很难把车拉走。这个寓言放在现实的基金行业，意味着短期内要想让基金形成对蓝筹股一致看多，从而集体拉升股指，比较困难。
开始超配中小板股
今年4月中旬，《投资者报》在《基金弃大抓小：中小盘股已占基金净值5%》一文中曾分析，基金已对中小盘股票开始从低配走向标配。最新的数据显示它们已经超配中小盘股。
二季末，中小盘股票市值占市场比例为6.84%，但它们已经占到基金重仓股的9.84%，超配达3个百分点，其中有0.38%的创业板股票。
基金超配与中小盘股今年以来持续走强有关。
4月中旬之前，中小盘股持续走强，表征这类股票的中小板指数创出历史新高。之后开始调整，但截至7月中旬，走势仍旧比上证综指强15个百分点。
二季度内，基金重仓的中小板股票比一季末增加30只，持股市值从488亿元增加到581亿元，增幅达19%。期间深圳中小板指数下跌15%。一升一涨之间，显示出基金不仅没有在股价下跌时撤退，反倒做了“越跌越买”的操作。
如天治趋势精选的重仓股中，7只为中小板、1只为创业板的股票，持有的上海主板股票只有两只。中小板股票占其重仓股市值比例达到60%。而在一季度末，该基金持有的中小板股票只有3只，一个季度之间，几乎将重心全部转移到了中小板和创业板上来。
从基金二季度末对中小板的配置情况及近5个季度的增减趋势看，基金行业还将继续增仓中小盘股。现在剩下的问题是，基金会在哪些中小盘股中开始突击？
中小板新股成新宠
《投资者报》数据研究部发现，基金对于中小盘股的新股投入了极大热情。
二季度内，共有63只中小盘新股发行上市，其中57只出现在基金重仓股的名单中，显示出基金对中小板新股具有极大热情。
这些新股中，东山精密成为基金持有流通股最多者，共占其流通股比例26.87%，这一数据也让东山精密成为中小板中基金持股比例第5高的股票，前4名都是2008年前上市新股；此外，海康威视、科伦药业两只新股紧随东山精密之后，成为基金的重仓股。
刚刚上市就引起基金的注意，说明这些股票有其独特的吸引力，同时，也说明中小板新股炒作火热，基金是其中重要力量。
华夏行业精选持有东山精密数量达350万股，占流通股比例11%，在所有基金中持有数量最多；嘉实基金公司旗下两只基金持有东山精密，嘉实服务增值行业、嘉实回报灵活配置各持有223万股、144万股，合计持有其流通股11%。
同时被多家基金持有的中小板新股价格都处于高价股范围内，持股超过流通股10%以上的4只股票价格都超过50元。其中，海普瑞股价超过100元。
除去今年的新股，基金一贯钟爱的中小板重仓股 金螳螂、七匹狼、报喜鸟等，今年以来都走出了非常抗跌的行情。相比而言，基金新进的中小板新股，目前价位基本都将建仓基金套在高位。
这些基金新购入的重仓股中，共性是新兴行业居多。制药是其中的大行业，前20只重仓新股中，6只是医药股，这意味着后续医药股的炒作热情还可能点燃。
创业板股票被市场理解为高成长、高风险股票，基金重仓股中有43只创业板股票，占创业板市场整体股票数近一半。其中，万邦达、神州泰岳、国民技术、鼎龙股份4只均被基金持股超过流通股10%以上，国民技术共被34只基金持有，成为基金最集中的创业板股票。
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广发基金朱红磊：两个角度看A股未来十年“钱”景
近期A股市场非常热闹，一方面，以银行、地产、钢铁、有色等为代表的蓝筹股走势平稳，股价不温不火，另一方面，以中小板和创业板为代表的新兴股票迭创新高，表现突出的如神州泰岳（300002）、万邦达（300055）和格林美（002340）等股票在很短时间内有超过50％的涨幅。
如今的中国即将成为世界第二大经济体，中国的制造业能力早已雄居世界第一，中国的人均GDP接近4000美元，迈入中等收入国家水平，而且几大重点经济区域的人均收入已达到发达国家水平。
处在这样的经济发展阶段，如何看待当前股市的结构分化现象呢？中国的股市是不是成为了博弈的场所，还有没有投资价值呢？我们认为，如果从以下两个角度去看问题，股市正在发生的事情就顺理成章。
一是中国经济在较长时期内仍将保持较快速度增长。业内引入“股市证券化率”（股市总市值／GDP总量）的概念来衡量某个国家的估值水平。目前中国的GDP是33万亿人民币，国内A股总市值31万亿，再加上未来将回归的一些大盘股（如中国移动、中国电信、中海油等），潜在总市值算作36万亿，那么中国的证券化率就是接近1.1。
再看一下美国：2009年GDP换算成人民币是91万亿，而其股票总市值据不完整资料统计是15万亿美元，美国的证券化率也在1左右。也就是说，一个国家的证券化率在1倍附近可以看做是合理的。
假设中国未来10年GDP维持年化10％的名义增长率，那到2020年中国的GDP总量将达到85万亿，相应地中国股票的总市值将达到85万-93万亿，比现在多出约50万亿元人民币！
另一个角度就是中国经济的增长必然伴随着结构的调整。如前所述，中国已经是世界上的制造大国，有些行业（比如钢铁、水泥、电解铝、多晶硅、PVC等等）产能已经超过世界的1/3，即使到了2020年，中国的GDP占全世界的20％，这些行业对于中国来说仍然是比重偏高。举个例子，中国钢铁行业总产能7亿吨，占全球的38.9％。10年之后，即使按照人均600公斤的顶峰钢铁产能来算，可能只需要8亿吨。那么钢铁企业在未来10年只有10％的增长空间。既然如此，为什么还要投资钢铁股呢？
如果这样的逻辑成立，那么在10年后A股总市值增加的这50万亿里，钢铁、水泥之类的行业能给市值带来的贡献就会很小，而银行、地产的市值相对其他国家也已偏大。
可以大胆推断，未来10年中国股市新增的市值中将有40万亿是由新公司带来的，这也是为什么新兴战略行业的股票获得资金追逐的原因，因为未来可能有数十家上千亿市值的新公司将从中产生。这里需要特别指出的是，综合反映沪深证券市场内小市值公司整体状况的中证500指数，自从去年南方、广发中证500等指数基金问世以来，就一直备受各方关注。
应该说，在中证500指数成份股中，实体经济中各个行业的分布更加均匀。同时，除金融行业外，中证500指数更加全面地涵盖了在我国积极改变经济增长方式这个大背景下，未来将获得高速发展的内需主导型产业、第三产业以及先进制造业。
中证500指数由我国一批最具活力的中小企业所构成，代表了我国新兴的经济增长方式。随着经济复苏进程的推进和我国经济增长方式的转变，中证500指数的成长性会更加彰显。对于投资而言，这种高成长性的均衡配置会更加有利于投资者把握市场机会。
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基金重仓43只创业板个股
目前创业板正陆续发布中报，哪些是名副其实的高成长创业板股，值得我们期待。
202只基金重仓创业板
60家基金公司的652只基金二季报已披露完毕，Wind数据显示，截至二季度末，共有202只基金重仓持有43只创业板个股。其中奥克股份(300082)、碧水源(300070)、国联水产(300094)、国民技术(300077)受到较多基金关注，而万邦达(300055)、鼎龙股份(300054)、超图软件(300036)、国民技术、上海凯宝(300039)、神州泰岳(300002)被基金大比例配置。
三股增持幅度变动最大
二季度基金增持幅度变动最大的3只创业板个股，分别是万邦达(300055)、神州泰岳(300002)和上海凯宝(300039)。数据显示，华夏行业精选(160314)二季末持有万邦达415.78万股，较一季末大幅增持了172.94万股，持股量占流通股比例高达14.54%，持股市值占基金净值比达2.79%。此外，银华系三只基金二季度共增持神州泰岳397.06万股，持股量合计占神州泰岳流通股比为7.89%。另外，汇添富价值精选(519069)大幅增持了上海凯宝，二季末共持股265万股，占流通股比6.04%，占基金净值比达4.35%。
查看上述受到基金追捧的上市公司业绩可以发现，上半年业绩均同比大幅向上。万邦达预计上半年实现净利润同比增长1~1.5倍；上海凯宝预计上半年实现净利润同比增长60%~90%；神州泰岳暂未发布业绩预告，但其一季度净利同比增幅达到48%。(信息时报)
2010年二季度基金重仓创业板前10
纷纷买入 六大基金重仓股探秘
葛洲坝：晋升王亚伟“新宠”
老牌基金入驻
看点：近期新闻不断的华夏基金明星经理王亚伟在二季度唯一的大动作，便是调仓入驻葛洲坝。数据显示，二季度末华夏大盘新进2100万股、华夏策略新进800万股，合计2900万股，占葛洲坝流通盘的1.34%。在此之下，该股已分别成为王亚伟操盘的两大基金第五大重仓股。此外，申万巴黎、华宝、海富通及东方基金等也于二季度买入该股。
走势：二季度中旬该股先于大盘进入调整，股价最大跌幅近40%。但在探得近一年的低点后，该股在宽幅振荡中逐级反弹。尤其是在上周的反弹行情中，葛洲坝伴随量能急剧放大一连突破所有技术均线的压制，录得20.48%的区间涨幅，报于8.7元。
筹码：尽管葛洲坝尚未披露中报，但今年一季度户数便环比锐减19%，筹码趋向集中。二季度该股缩量调整，显示出王亚伟等基金的建仓过程或非一步到位。尽管在近日的快速攀升下，其股价仍仅较机构建仓成本上浮20%，加之葛洲坝是王亚伟调仓换股的“新血”，若市场环境趋暖，则仍有想象空间。
题材：支撑该股强势表现的因素还来自业绩的增长。上半年公司新签合同总额达355.62亿元，为年计划71.12%，亦为去年全年的84.41%。合同对业绩的贡献将逐步显现。同时，子公司葛洲坝国际公司的新任副总经理系“航油大王”陈九霖(原名“陈久霖”)，也令市场对其实现“国际业务利润占集团总利润的60%”充满期待。广发证券认为，公司2009至2013年的收入复合增长率有望达到197%。
安琪酵母：
拒绝回调，汇添富继续增持
看点：汇添富均衡自去年末新进驻安琪酵母618万股后，今年呈连续增持趋势。二季度该基金持有971万股，占该股流通盘3.58%。这也是安琪酵母首次进入汇添富均衡十大重仓股。除汇添富外，另有包括南方基金在内的四家基金采取了“新进”或增持的操作。
走势：该股在2008年10月30日启动以来，股价始终保持平稳上升的趋势中，尽管盘中绝少封于涨停，但股价最大涨幅高达408%。就算是去年“7.29”行情，该股也未跌出上升通道。而在今年二季度的大盘调整中，该股迟于大盘调整，且股价明显受到重要均线的支撑。7月份该股二度跌穿半年线后，于上周顺市上涨4.87%，临近收复半年线的选择。
筹码：自2007年末股东户数达到84967户谷峰后，安琪酵母的筹码便呈逐渐集中的趋势。今年二季度，该股股东数仅15668户，环比锐减43%。凸显出主力对该股的高度控盘，也解释了该股能够呈现“长牛”走势的原因。值得注意的是，由于近期出现回落，该股35.35元的现价较机构二季度建仓成本下跌近6%，短期内成交量温和放大，后市值得关注。
题材：公司是亚洲最大、全球第三大的酵母生产企业，市场占有率国内超过50%。上半年净利润同比增长35.58%，其中二季度的净利贡献了60%。同时，公司拟以18.8元/股收购资产的定向增发预案已获证监会核准，发行完成后，公司今年的净利润将为31533万元，同比增长50%。
海康威视：新基买新股，至今仍被套
看点：海康威视拥有三个标签：次新股、上市即获亿元级机构资金抢筹、二季度获新老基金建仓。上市三个交易日内，该股获机构买入4.17亿元。而次新基金兴业合润的中报显示，其持有海康威视109万股，为其第五大重仓股。此外，汇添富、华夏、国投瑞银等老基金也纷纷入场。
走势：在机构疯狂抢筹后，海康威视便展开了调整：6月份调整幅度超过20%，7月盘中破发。在严重超跌下，机构护盘意愿开始流露。上周累计上涨6.48%，报于69.82元。
筹码：成交回报令机构介入海康威视的位置也格外清晰：上市前两个交易日，该股均价为81.73元。这意味着，入场机构的主要建仓成本低于现价15%。本报在对该股的资金流向分析中曾明确指出，由于机构扫货力度较大(前两个交易日买入数量占其流通盘近13%)，故入场主力应着眼长远。
题材：公司系国内视频监控行业的行业龙头，收入增速、利润增速均高于行业平均水平。
软控股份：上投建仓，广发、银华增持
看点：二季度末上投摩根行业轮动、鹏华500两家次新基金的前五大重仓股名单中皆出现了软控股份，分别建仓294万股、89万股。与此同时，软控股份一季度前十大流通股东中广发、银华、国投瑞银及景顺长城等基金也都一致增持，并列分别列居银华优势(增持1003万股)、银华富裕(增持841万股)及广发优选(增持795万股)的第一、第二及第四重仓股的位置。新老基金呈一片看好状况。
走势：该股在二季度中旬逆市上涨后出现猛烈补跌，但股价触及年线时迅速止跌企稳，展开振荡上行格局，将短期均线全部修复为多头向上，股价也接近历史新高(复权)。上周振荡收涨1.77%后报于15.97元。
筹码：近三个季度该股筹码迅速集中，股东人数从去年三季度的38573户减至今年一季度的16555户，幅度近60%。在近期涨势的修复下，该股现价较二季度机构建仓成本仅上浮6%，为后市留有充分表现的空间。
题材：公司主营业务为面向轮胎橡胶行业应用软件及系统集成开发和数字化装备制造，仅二季度便与国内外客户签下7亿元大单。而去年公司的净利润不足3亿元，业绩增长将为公司第一亮点。
康美药业：上投摩根、嘉实齐捧
新老基金青睐
看点：次新基金上投摩根行业轮动在建仓时，将康美药业置于第一重仓股的位置，二季度增持241万股至730万股。而该股在去年年初以来已有两家上投摩根基金持续买进。在此之下，上投系三家基金在二季度末时已持有该股1.02亿股，占其流通盘的6%。不仅如此，老牌基金嘉实主题、嘉实策略、嘉实增长在二季度亦对康美药业采取了不同程度的增持，期末合计持股数量达1.06亿股。在两大基金系的“割据”之下，该股尚进入了次新基金中银蓝筹精选的第四大重仓股。
走势：4月中旬的市场调整并未冲击康美药业的走势，反而该股在医药板块的整体行情中出现一波小幅上涨。完成补跌后，康美药业的股价开始紧贴半年线展开振荡上行，并将短期均线修复至多头向上。在上周普涨格局中，该股小幅上涨4.73%，收于12.80元。
筹码：去年二季度起，康美药业的股东人数便呈一路缩减的趋势，今年一季度仅余100437户，环比锐减31%，筹码高度集中。在机构强力“锁仓”下，该股二季度整体未现调整。但由于7月初的回落，其现价仍低于机构二季度建仓成本近6%。近日振荡上涨后量能再归平静，短期内的突破契机仍值得后市关注。
题材：公司系广东中药饮片龙头，在市场容量具有30亿元的广东市场据有10%的份额。随着国内饮片行业升级整合加速，公司具有较大的业绩发展潜力。
华谊兄弟：工银中小盘大幅建仓
次新基金建仓
看点：新开张的工银瑞信中小盘基金公布了第一份持仓报告，创业板“明星”股华谊兄弟以5.51%的净值配置比例居该基金二季度第一重仓股。这也是工银中小盘十大重仓股中唯一的创业板股。一季度末，工银已小幅买入华谊兄弟37.75万股；至二季度末时，该基金已持有344.55万股，占该股流通盘4%。这意味着，有307万股的增持系在二季度期间完成。
走势：二季度华谊兄弟的走势可谓是“过山车”，在逆势飙涨了近30%后，于6月份又进入了猛烈补跌。7月份该股呈企稳回升状态，走势颇与大盘相左。在将短期均线修复为多头向上后，该股上周冲高回落收于34.26元。
筹码：一季度末该股前十大流通股东被9家基金包揽，机构持仓占其流通盘逾20%。由于是次新股，上方的套牢筹码相对较薄，加之二季度末的猛烈补跌令该股现价略低于工银中小盘的建仓成本，故后市仍可关注。
题材：公司在内地电影行业处龙头地位，尽管二季度业绩增速或呈现周期性减缓，但暑假、国庆两大影片档期有望为公司三季度业绩带来支撑。另外，有分析指三网融合的加速也将令影视产业迎来价值提升，进而为公司带来想象空间
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尚雅石波：未来投资机会将在新兴产业2010-07-21 文字大小 【小 中 大】 【复制链接】 【打印】
今年以来的中国股市几乎领跌全球,不过,这并没有妨碍上海尚雅投资管理公司总经理石波的投资情绪。
从近期公布的中国私募证券基金具体的榜单来看,近两年来,阳光私募平均收益率为19.88%,跑赢指数38.67%,整体收益水平同比上期有所提升。其中,石波掌舵的尚雅4期以120.46%的收益率排在榜单第一名,且旗下存续期在两年以上的另3期产品全部入席榜单前五名。
石波将这一切归于把准了新经济的脉搏:“中国是新兴经济体,容易适应新经济的发展,没有包袱和负担。而美国等发达国家就不一样了,拿美国汽车业来说,其发动机等产业发展得非常好,他们的转型付出的成本非常高。因此,在中国、印度等新兴经济体发展低碳经济、科技产业等有着非常好的前景,未来的投资热点也会向这些方向转移。”
正是因为看好新能源、新技术、新经济模式的投资机会,在今年中小盘科技股的强劲走势下,重仓科技股的尚雅系得以最终走出了与暴跌的指数完全相反的不俗行情。
在私募之间的比拼开始从业绩竞赛走向规模竞赛的当前,已经管理了12只产品,资金规模达16亿的尚雅投资,如何在未来的市场竞争中保持自己的特色和优势？未来的尚雅是否持续看好新经济领域的投资机会呢？
投资界有一句老话叫做“没有夕阳产业,只有夕阳企业,没有朝阳产业,只有朝阳企业。”换句话说,不管是哪一个行业,都会有表现良好的企业。然而,石波对此却不以为然。
“以后中国的经济结构调整就是要调房价,减排放;而资本市场的结构调整就是要从以前的重公司向轻公司转型。5年后,现在的所谓大公司、大蓝筹市值都会缩水。”在石波看来,现在的房地产业、制造业已经很危险,土地成本增长快、人工成本增长快,很多制造业的核心技术还总是跟不上国外的步伐,而且现在的所谓大蓝筹,在美国等发达国家都是“衰退产业”,未来投资方向会从这些“高危资产”转移,几乎是板上钉钉的事。
“别的国家的资本结构,大都是科技、消费、健康产业等占主导地位。因此,对于中国来说,未来的投资机会也将集中在战略新兴产业当中,而不再是传统产业。”
发掘未来的“价值公司”是需要眼光和悟性的。在石波看来,经济危机的时候最容易爆发工业革命。而现在,我们正面临第四次工业革命,即低碳经济和新能源。同样,这次革命也将会带来很多的投资机会。
低碳领域里,石波依然比较看好和低碳有关的清洁能源技术、新能源汽车、建筑节能技术、水处理、绿化、环境治理技术等领域的公司,特别是储能工具――电池技术。“电池和电池材料未来都会有爆炸性的增长,5年内,电池材料的市场空间将会有70倍的增长,10年内,整个新能源汽车的市场就将达到2万亿美元。还有智能电网,未来十年投资改造规模将达到4万亿,预计整个低碳经济和战略性新兴产业未来十年需要18万亿的投资。可以说,储能技术是新能源革命的核心,而智能电网是新能源革命的高速公路。”
除了低碳革命外,IT产业也发生了其发展过程中的第三次革命,即3G加移动互联网革命。石波认为,未来10年,移动互联网会出现一个井喷的状态,即智能终端加云计算服务的商业模式。“智能终端的需求量,将以10倍的速度成长,特别是物联网,让机器间、机器和人之间也能建立通讯联系,这中间也会有10倍的发展空间。物联网是互联网的3倍,移动互联网是互联网的10倍,这些都是革命性的变化。”
移动支付也是投资界普遍看好的板块,石波认为从智能手机的销售商到终端的制造者,再到内容提供商,都面临着一个很大的市场机会。当然还有与时俱进的消费与服务行业,包括健康产业、户外运动等主流消费方式,医疗健康产业等。“未来,最重要的投资机会在轻公司、服务型企业。”
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