基金中报大幅加仓次新股

基金103亿重仓创业板 三公司最“受宠”
 时间：2010年08月27日 06:43:17 中财网  
　　创业板一直是两市关注的热点，其高成长性、高送配均是机构投资者炒作的对象。半年报披露已经接近尾声，基金重仓的创业板个股也浮出水面。截止8月25日，已有1450家披露半年报 ，在97家创业板已披露半年报的个股中，有86家公司被机构重仓。而在这部分基金重仓股中，相当一部分市盈率较高，且有股价下挫并深套机构的现象。
　　103亿重仓创业板 
　　创业板的"高成长性"光环一直是吸引投资者的"诱饵"。
　　wind数据显示，截止8月25日，已经有97家创业板公司披露了半年报，其中有86家公司获得基金公司的青睐。从持仓数量上来看，目前基金公司合共斥资103.22亿在创业板中，持股数目为2.6亿股。
　　比起上一季度，二季度基金公司明显对创业板进行加码。一季度，基金持有创业板的市值仅为35.96亿，到了二季度，基金公司大幅加仓近67亿。在持股数目上，由上一季度的4895万股，重兵增持近2.11亿股。
　　从二季度的调仓中，众多机构还是对创业板个股频频抛出"橄榄枝"。其中，不少是赫赫有名的公募基金。如，华夏基金有多只投资产品潜伏在18家创业板个股中，易方达基金公司则分布在约20只创业板个股中。此外，在被重仓的创业板个股中，机构还是热衷于"抱团取暖"。比如在碧水源 (300070)、三聚环保 (300072)、当升科技 (300073)等个股中，出现了多家基金公司旗下不同投资产品的身影。基金公司这次抱团重仓创业板可谓是创业板成立以来规模最大的一次。
　　三公司最"受宠"
　　在被基金公司青睐的创业板个股中，有三家公司获得基金公司"众星捧月"般的待遇，无论从持仓股数还是持仓市值上来看，这三家公司都是最"受宠"于基金公司的创业板个股，它们分别是神州泰岳 (300002)、华谊兄弟 (300027)和碧水源(300070).
　　华谊兄弟获得了基金公司的最多的持仓股数。wind资讯显示，二季度基金对华谊兄弟增持近1760万股，共持有2503万股，相当于7.88亿的持仓市值。在华谊兄弟的流通股东名单中，共有13家基金公司潜伏，包括鹏华动力 、银华核心等著名公募基金。这部分基金公司合共占据了华谊兄弟近三分之一的流通股本。
　　而被基金公司重仓相中的神州泰岳，曾是昔日沪深两市第一高价股，也曾因二级市场上节节攀升的走势令众多基金公司"慕名而至"。资料显示，二季度基金公司"加码"神州泰岳1523万股，增持的成本为9050万元，目前神州泰岳以被持有11.06亿元股票市值位居创业板重仓股之首。其中，银华、富国等基金公司都重仓入主。一些基金的抱团重仓是促使神州泰岳荣登基金重仓股之首的主要原因。如银华、富国旗下分别有6只和4只投资产品蛰伏在其中。
　　今年二季度才上市的碧水源，也被基金公司不约而同地相中，成为创业板中最"受宠"的次新股 。数据显示，截止二季度末碧水源上市仅两个多月，却招来了如华夏、鹏华等共约30家基金公司合共61个投资产品的强势入驻。目前，基金持有碧水源约1152万股，相当于持仓市值为10.7亿元。
　　然而，这三家基金公司的"新宠"在二级市场上的表现并不如基金公司那样熠熠发光。二季度，碧水源的股价下跌近38.07%。同样地，神州泰岳的股价也一蹶不振，该股在二季度下降近30.9%，7月份才开始企稳回升。也就是说，基金公司被这这几家"新宠"深深套牢在二级市场上。
　　"钟情"高市盈率个股
　　事实上，基金公司在选择创业板的个股时有其偏向，就是喜好市盈率较高的上市公司。多只市盈率在200倍以上的个股都现身在基金公司重仓股的名单里。
　　基金公司的创业板重仓个股，有部分在动态市盈率排位中较高。上半年主营净利不足百万的超图软件 (300036)，以被持仓1.51亿股票市值跻身重仓股的第13位。而目前，超图软件以约243倍的市盈率排在榜单的次席，尾随创业板第一高市盈率个股华平股份之后。
　　此外，市盈率高达203倍的万邦达 (300055)，同样也获得基金公司的斥资"豪赌"。Wind数据显示，目前万邦达的流通股名单中共有约13只基金公司合共19个投资产品的"抱团"重仓。截至二季度，基金公司合共持有1146万股，折合持仓市值约7.9亿，排在重仓股名单的第三位。
　　有分析人士表示，创业板高发行价、高市盈率、高市净率发行无疑是市场诟病最多的话题。"投资机构的高回报，与上市公司的高市盈率、高价发行直接相关。"福建一位私募人士告诉本报记者，"特别是创业板，这是机构高度集中的地方，但其平均超过70倍的发行市盈率，对于创投来说就是一本万利。"业内人士认为，机构这种投机行为不仅对上市公司成长不利，而且会给二级市场带来隐患。
　　目前，在创业板机构重仓股名单中，前十名有三个席位的个股都超过150。除了万邦达和超图软件，华谊兄弟和碧水源的市盈率分别高达190和156.

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近期机构可能的大幅加仓的品种
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都值得中线关注

四豪门都看上了他们 24只次新股机构重兵囤积

　在这24只机构重兵囤积的次新股中，汇添富系以13.63亿元的投入成为当之无愧的“带头大哥”，而从投入金额、介入产品数量和影响力各方面来看，景顺长城系、易方达系和社保基金系紧随其后，为当中主力部队。据统计，仅这四家在24只次新股中所持股权价值便达到23.79亿元，占比近半。

　　四家同样具有雄厚实力、投资上各有侧重的不同机构，却偏偏在这24只次新股上“英雄所见略同”，他们的投资逻辑极具参考价值。

　　汇添富“抢滩”国民技术（300077）

　　今年一季度汇添富系就以在中小板的大手笔投入让市场为之侧目。其在歌尔声学（002241）、洋河股份（002304）等13只中小板个股上超过48亿元的重金投入也为其带来了丰厚的收益，也激起汇添富系对类似品种浓厚的投资兴趣。在目前24只机构资金“蛰伏”的次新股中，汇添富持仓最重，13.63亿元的总投入占机构资金总成本超过1/4。而仔细观察其所介入的5只次新股可以发现，有3只赫然是创业板次新股。其在这3只创业板次新股上均占据了第一大流通股东的位置，并且每只上都有不止一只产品入驻。当中其投入最大的是国民技术，旗下4只产品合计投入3.58亿元。

　　国民技术上市第二天便遭到机构资金的疯狂扫货。成交回报显示，当日买入第一名便是机构，买入1.45亿元；上市第三天，国民技术继续被机构抢筹，4家机构出现在买入前五名中，买入最多的超过5000万元，合计买入1.46亿元左右；上市第四天，买入前五名全部为机构，合计买入1.34亿元左右；上市第五天，机构席位继续占领买入前两名，合计买入约4000万元。

　　短短4个交易日，机构资金合计买入该股约4.7亿元。按四个交易日的平均价格计算，约合280万股。而中报显示汇添富系旗下4只产品合计持有约300万股，结合成交量等数据来看，汇添富系的主要建仓区间正是那四个交易日。由此推测，其建仓成本区间在160元之上。二季度该股随大盘一路下滑，但进入三季度之后便明显企稳，股价维持小幅振荡。目前，该股最新股价为122.7元，离汇添富系实际建仓成本区间尚有30%左右的差距。

　　中报显示，国民技术今年上半年实现净利润1.06亿元，同比增长196.45%，接近2009年全年1.17亿元的净利润。

　　四豪门在24 只个股上的投资与收获情况（单位：亿元）

　　系别 总成本 总价值 收益率

　　汇添富 13.63 13.53 -0.72%

　　景顺长城 3.29 3.46 5.22%

　　易方达 5.02 4.94 -1.55%

　　社保 1.83 1.85 1.61%

　　其他 29.33 29.56 0.79%

　　汇添富高度“控盘”个股

　　海康威视（002415）

　　汇添富入驻基金数 持股（万股）投入成本（亿元）机构持股占流通股比例（%）

　　3 只 656.22 5.4 49.42

　　三聚环保（300072）

　　汇添富入驻基金数 持股（万股）投入成本（亿元）机构持股占流通股比例（%）

　　4 只 367.49 1.46 40.71

　　国民技术

　　汇添富入驻基金数 持股（万股）投入成本（亿元）机构持股占流通股比例（%）

　　4 只 298.18 3.58 22.14

　　碧水源（300070）

　　汇添富入驻基金数 持股（万股）投入成本（亿元）机构持股占流通股比例（%）

　　2只 306.24 2.87 35.19

　　易方达“独大”海普瑞（002399）

　　易方达系旗下6只产品在海普瑞上市后强势建仓，目前已占据前十大流通股东名单中六个席位，合计持有该股366.9万股。其“凶猛势头”连汇添富系基金也只能暂避风头，仅汇添富优势精选以25万股持股位列第八大流通股东。

　　虽然“FDA认证涉嫌虚假陈述”的阴影还未散去，但公司中报显示其业绩仍是保持高速增长。上半年公司主营业务收入同比增长131.86%，达18.09亿元；净利润5.96亿元同比增幅127.09%，均符合市场预期。安信证券等机构预计这种增长势头还将持续。

　　二级市场上，受前期市场低迷和负面消息影响，海普瑞的股价一度迅速下挫。目前股价为125.01元，与前期机构建仓时的均价164.71元相比跌幅近1/4，高位介入的易方达系基金全线被套。

　　不过，5月13日至今，该股仅下跌5.45%，资金护盘效果明显。

　　基金名称 持股量（万股）　流通股东排名

　　易方达科讯基金 90.77 1

　　易方达策略成长89.40 2

　　易方达策略成长二号89.27 3

　　易方达平稳增长40.70 5

　　易方达积极成长39.78 6

　　易方达价值成长16.98 10

　　景顺长城“瞄准”爱施德（002416）

　　景顺长城系在24只次新股中现身于其中的7只，但其真正占据主导地位并重仓持有的仅有今年5月底才上市的爱施德。爱施德上市后一个月左右的时间，景顺长城旗下的5只产品便集体进入了其前十大流通股东。

　　中报显示，爱施德上半年收入和净利润分别增长39.98%和52.53%，达到51.56亿元和3.02亿元。中信证券（600030）认为，公司受益3G行业景气周期，手机销售快速增长。其销售毛利率也同比上升了1个百分点至16.18%，创出今年新高。随着3G商用进程的加快，公司未来业绩仍有不小的增长潜力。

　　目前该股45.21元，与景顺长城系建仓成本区间接近，后市或仍有不小的上升潜力。

　　基金名称 持股量（万股）　流通股东排名

　　景顺长城内需增长贰号118.77 2

　　景顺长城精选蓝筹78.58 3

　　景顺长城内需增长 54.02 4

　　景顺长城鼎益 50 5

　　景顺长城优选 20 7

　　社保基金看中东山精密（002384）

　　看好东山精密的机构不在少数。中报显示，华夏、嘉实、广发、海富通这些老牌强势基金均在该股上有所布局，易方达、景顺长城也挤进了前十大流通股东名单。但在这些机构当中，最为显眼的还要数社保基金一零七组合和社保基金一零九组合，而这两个组合分别是华夏和易方达管理的。

　　东山精密三大产品线中，太阳能业务和LED业务均是新能源战略新兴产业，完全符合国家经济结构调整的战略方向，也是未来成长空间最为巨大的产业。而其上半年收入和净利润分别增长75.43%和45.72%，也体现出公司情况良好的局面。此外，公司近期陆续大手笔投入LED和太阳能相关产业，机构普遍认为公司目前在这两个方向上的战略布局已初步形成，未来业绩有望出现爆发性增长。

　　从K线图上看，虽然公司目前股价59.4元与二季度机构建仓成本均价59.5元相去不远，但是如此众多机构入驻，尤其是社保基金的介入，很难想象他们会集体空手而归。

　　基金名称 持股量（万股）　流通股东排名

　　华夏行业精选 350 1

　　社保一零七组合 99.98 6

　　社保一零九组合 65.92 8

　　易方达积极成长 60.07 9

002375亚夏股份，25日晚间公布中报：
实现营业收入18.64亿，增长82.64%,净利润1.05亿，增长104%，每股收益0.57元。毛利率14.9%，微幅下跌0.13%，同时预告1-3季度增长60-90%；
截止6月30日，股东户数10764户，人均持股19064，前10大基金持有1786,75万股，占流通盘34%，筹码高度集中。


截至日期:2010-03-31 十大流通股东情况 股东总户数:23617 户均流通股:2244
──────────────┬─────┬─────┬────┬─────
股东名称  ｜持股数(万 ｜占流通股比｜股东性质｜增减情况( 
  ｜  股)｜  (%)｜  ｜  万股) 
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中国工商银行-广发策略优选混 ｜  176.80｜  3.34 A股｜  基金  ｜  新进 
合型证券投资基金  ｜  ｜  ｜  ｜  
中国工商银行-广发聚丰股票型 ｜  130.24｜  2.46 A股｜  基金  ｜  新进 
证券投资基金  ｜  ｜  ｜  ｜  
中国建设银行-泰达荷银效率优 ｜  106.97｜  2.02 A股｜  基金  ｜  新进 
选混合型证券投资基金  ｜  ｜  ｜  ｜  
中国建设银行－银华富裕主题股｜  99.99｜  1.89 A股｜  基金  ｜  新进 
票型证券投资基金  ｜  ｜  ｜  ｜  
龚建红  ｜  62.75｜  1.18 A股｜  个人  ｜  新进 
中国工商银行－易方达价值成长｜  54.99｜  1.04 A股｜  基金  ｜  新进 
混合型证券投资基金  ｜  ｜  ｜  ｜  
全国社保基金一零九组合  ｜  45.00｜  0.85 A股｜社保基金｜  新进 
中融国际信托有限公司－双重精｜  42.85｜  0.81 A股｜私募基金｜  新进 
选１号  ｜  ｜  ｜  ｜  
中国工商银行－广发核心精选股｜  35.99｜  0.68 A股｜  基金  ｜  新进 
票型证券投资基金  ｜  ｜  ｜  ｜  
国际金融－中行－ 中金股票精 ｜  33.61｜  0.63 A股｜私募基金｜  新进 
选集合资产管理计划  ｜  ｜  ｜  ｜  
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合计持有789.17万流通A股,分别占总股本3.74％，流通A股14.89％

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23日晚间，002422公布中报：
摘要如下：
1、营业收入17.85亿，增长21.36%；净利润2.49亿，增长48.12%；每股收益1.37元。预计1-9月份实现净利润4.88亿，增长50%-70%；
2、分业看，生产玻璃瓶包装输液5.9亿，增长14.83%；软塑包装7.17亿，增长48.8%；销售玻璃瓶包装输液5.4亿，增长2.68%；软塑包装6.6亿，增长60.39%；产能利用率达到90%；
3、毛利率，大容量注射剂16.23亿，毛利提高2.66%，达到40.55%，非大容量注射剂1.59亿，毛利率提高4.06%，达到29.89%；
4、货币资金49.5亿，存货7.29亿，资本公积49.04亿，未分配利润13亿；资产81.5亿，负债15.4亿其中短期借款10亿，长期贷款9千万，负债率18.8%;
管理层对中报的描述困难：大容量注射剂产品处于缺货状态，募集资金投入项目处于建设期及GMP认证周期，产能无法发挥。
截止6月30日，股东户数14089人，人均持股17017股，前十大基金持股高度集中，富国3家、交银施罗德3家、兴业社会责任把持

汇添富民营中邮核心主题建仓路径曝光 布局大消费 


　　证券时报记者 方 丽

　　本报讯 随着2010年上市公司半年报的逐渐披露，今年二季度成立但未披露二季报的汇添富民营活力和中邮核心主题这2只次新基金建仓情况曝光，这些基金建仓以配置大消费概念为主。

　　截至8月6日，从已披露的上市公司半年报来看，5月5日成立的汇添富民营活力基金出现在2只个股的前10大流通股东之列。数据显示，汇添富民营活力基金位列新股国民技术前10大流通股东的第3席，持股数为29.23万股。该股被汇添富基金集体看好，汇添富成长焦点、汇添富均衡增长、汇添富优势精选携手位列该股前10大流通股东的第1席、第2席、第8席。此外，中海能源策略、上投摩根双息平衡、华宝兴业多策略增长、招商安泰股票基金也在该股前10大流通股东之列。

　　大消费概念是次新基金关注的焦点。汇添富民营活力建仓的另1只个股为金陵饭店，持有72.12万股，位列前10大流通股东的第8席。而该股同样为汇添富旗下基金集体驻扎，汇添富均衡增长、汇添富价值精选也都在前10大流通股东之列。

　　中邮核心主题更是剑指大消费概念下的益民商业。数据显示，该基金在二季度末持有益民商业222.785万股，位列前10大流通股东的第5席。值得注意的是，该股被中邮基金公司看好，旗下所有偏股型基金全线参与，中邮核心优选、中邮核心成长、中邮核心优势灵活配置基金分别在该股前10大流通股东中位列第2席、第3席、第4席。

　　业内人士表示，随着半年报逐渐披露，次新基金建仓路径将进一步被挖掘。值得注意的是，二季度成立的新基金首募规模普遍不大，且二季度市场震荡，次新基金建仓谨慎，只有值得投资的个股才会大力出击并提前布局。

31只次新股中期业绩大变脸
新股IPO去年重启至今，已有319家公司先后登陆资本市场。从已披露2010年中期业绩的188家公司来看，188家公司今年上半年累计实现归属母公司净利润145亿，较上年同期119亿元上涨21.8%。而2009年之前上市的776家上市公司(已披露中报)累计实现归属母公司净利润达1651亿，较上年同期的1008亿上涨63.7%。值得特别注意的是，不仅仅是利润增长跑不过老公司，部分公司还在上市近一年内出现了业绩变脸。
Wind统计显示，截至昨日共有188家次新股公布上半年业绩，其中31家公司归属母公司净利润同比实现负增长，在上市一年左右实现变脸，占比达17%。其中中小板公司18家，创业板11家，另外还包括主板的华泰证券和光大证券，华平股份、南都电源、汉威电子更是以-76%、-69%和-49%的利润下降幅度“高居榜首”。

　　中国有句古话“富不过三年”，但是在这31家公司中，就有部分公司“富不过三个月”。具体数据显示，在4月后上市的公司中，共有6家公司在不到三个月内业绩就出现翻天覆地的变化，包括4月份上市的华平股份、南都电源，5月份上市的建研集团、奥克股份，6月份上市的尤夫股份、中原特钢。另外，还有让市场更加惊叹的是7月份后才上市，但是上半年业绩已经出现负增长的益生股份、尤洛卡、摩恩电气和金洲管道。

　　莫尼塔策略主管张志洲特别提醒道：“上述公司上市后不久业绩就出现变脸，出乎市场意外，而目前这些次新股的估值相对较高，又即将面临次新股的大规模解禁，那么肯定给市场带来巨大的压力，投资者须谨慎。”湘财证券李莹也表示，新股的业绩整体参差不齐，投资者最好遵循自下而上的策略去选择，而不要被“忽悠”了。

　　关注环比增长的次新股

　　Wind统计显示，在已经公布中报的次新股公司中，有157家公司今年上半年实现正增长，但是从增长幅度来看，普遍不是偏高，其中归属母公司净利润同比增长50%以上的只有42家，同比增长20%-50%的有70家，0-20%的有45家。具体数据来看，仅有超图软件和双林股份的盈利实现了翻番，分别增长293%和207%。

　　值得特别注意的是，虽然与去年相比，上述公司实现了正增长，但是环比数据却不是很乐观。数据显示，有29家公司二季度归属母公司股东的净利润环比增长率为负，其中皮宝制药、富安娜环比下降幅度超过50%，分别为-73%和-68%；另外，还有9家公司的一季度、二季度的单季归属母公司股东的净利润环比均为负，分别为龙星化工、隆基机械、机器人、华星创业、鲁丰股份、中青宝、兴民钢圈、梦洁家纺和皇氏乳业。

　　“从GDP来看，二季度出现了放缓，那么这些公司环比数据下滑很可能说明，这些公司受整体经济环境影响很大，那么在目前经济增速下滑的情况下，这些公司未来的业绩不容乐观。”张志洲表示，反过来讲，那些在整体经济下滑的情况下，环比增长依然亮丽的公司就值得特别关注了。李莹也表示，在这些次新股中，有些公司是符合国家产业政策的，如果有优秀的业绩支撑，那么未来肯定会有不错的表现。

　　按照“上半年归属母公司净利润实现30%以上增长，且一季度、二季度环比均为正”的条件，记者筛选出了17只股票。分别是：卓翼科技、海普瑞、信立泰、康力电梯、云南锗业、四维图新、康芝药业、南洋科技、爱施德、蓝色光标、天润曲轴、东山精密、国星光电、禾盛新材、豫金刚石、北陆药业、精华制药。