农行（601288）会不会破发？

什么是“绿鞋机制”

农行领导们对此似乎颇有自信。农行副行长潘功胜于农行A股路演时曾表示，只要换手率低于50%，农行可以保证股票不跌破发行价。

　　信心来自“绿鞋机制”。根据该机制，主承销商可以按照15%的上限向网上投资者进行超额配售，农行A股网上发行部分将最多增加33.35亿股，按照发行价2.68元/股计算，主承销商最多可以获得89.38亿元资金，用于在农行上市后一个月内稳定股价。

　　“有了这个机制，基本上可以保证不破发了。”上述券商投行人士认为，由于流通盘有限，主承销商基本上可以达到控盘的程度。

　　不过，他也指出，不能指望承销商大笔买入股票，毕竟就目前农行发行规模而言，仅比工行高出2亿美元，全球第一大IPO的地位并不太牢固;从承销商角度看，多卖多得，肯定也不愿意减少发行数量。“因此，不论是农行的管理层还是承销商，积极主动维护股价的动力都不会很大，市场对此不能高估。”

　　“我们本来也没指望赚多少钱，只是觉得现在银行股跌的差不多了，正好农行的估值还算偏低。”富国基金一位基金经理告诉记者，对于银行股而言，几乎所有的利空都出来了，而从市场整体水平看，目前估值比当年的998、1664点还低。“未来两个季度，不排除经济形势会变差，但是相信不会二次探底，海外市场也并不是那么悲观。”