000725：京东方A

很奇特的公司！（以下内容摘自增发公告）

增发预案：3.03元*33亿，募集不超过100亿现金（现有股本82.8亿*2.14元资产/股）

TFT-LCD 因其在显示技术上具有一系列突出的优点，已基本取代CRT（阴极射线管）显示技术，成为目前FPD 的主流产品。随着技术进步和工艺的简化，TFT-LCD 产业不断大幅度降低生产成本，整个产业已进入稳定增长期，并将在未来相当长时间内占据主导地位。虽然受到全球金融危机的影响，2008 年全球TFT-LCD 面板产值仍突破了1,000 亿美元，据Display Search 预测，2015 年全球TFT-LCD 面板产值将达1,337 亿美元，占整个平板显示产业的91%。

受中国经济持续高速增长、巨大的内需以及相对低廉的劳动力成本等因素吸引，中国已成为全球电脑显示器、笔记本电脑和液晶电视最大的生产基地。据Display Search 预测，受上海世博会以及经济危机后国家出台的“家电下乡”等因素的驱动，中国平板电视在2007－2012 年间年复合成长率将高达29%，到2012年，液晶电视出货量将达到3,370 万台，产值达到170 亿美元，分别占所有电视产品的73.2%和84.8%。国内TFT-LCD 面板不仅存在巨大的市场需求，并且作为数字电视的核心部件，对于中国数字电视产业发展、维护国家产业安全具有极其重要的战略意义。

目前，国内已建成量产的第5 代TFT-LCD 生产线共4 条，主要产品均定位于监视器和笔记本用液晶面板，合肥京东方于2009 年4 月动工建设的第6 代TFT-LCD 生产线主要产品定位于监视器和少量电视用液晶面板。截至目前，我国30 英寸以上液晶电视显示屏几乎全部依赖进口，其他显示器件用屏自给率也不足15%。由于液晶显示模组约占液晶电视整机成本的60%－70%，国内“缺屏”的现状直接导致国内液晶电视销售利润大部分被国外厂商攫取。

中国政府非常重视平板显示产业的发展，将其作为国家重点扶持产业，并列入国家“十一五”发展规划和《2006 年至2020 年信息产业中长期发展纲要》最重要的发展项目之一。原国家信息产业部也制订了投资政策和技术政策以支持和促进以TFT-LCD 为主的平板显示产业发展，引导国内外投资者将更多的资金和资源投入到TFT-LCD 产业的建设中。在全球经济危机背景下，国务院及时发布了《电子信息产业调整和振兴规划》，明确将TFT-LCD 液晶平板显示列为当前重点发展的重大工程。

作为国内唯一一家具有自主知识产权、完整掌握TFT-LCD 核心工艺和产品技术的企业，京东方目前在全球销量的排名为第九位，是国内显示领域综合实力最强的高科技企业之一，公司愿景是“成为显示领域世界领先企业”。目前，京东方已拥有一条量产的5 代线、一条量产的4.5 代线，合肥京东方的6 代线将于2010 年第4 季度建成投产，三条生产线的产品组合可以覆盖手机、GPS、监视器到小尺寸电视用液晶显示屏，范围从2－37 英寸，但京东方在40英寸以上大尺寸液晶电视用显示屏方面还存在空白。据Display search 预测，到2012 年30 英寸级液晶电视产品出货量最大，约占所有液晶电视的43%，40 英寸级产品出货比例约占31.2%，50 英寸级以上为4.3%，且大尺寸液晶电视渗透率将逐年提高。

京东方决定通过本次非公开发行募集资金投资建设8 代线项目，以期把握国内大尺寸液晶电视需求快速增长的市场机遇，快速提升公司整体竞争力，为公司将来的持续业绩增长奠定良好的基础。

本次非公开发行的目的

（1）抢占先机、丰富产品线，提升公司整体竞争力
为适应屏幕尺寸大型化的发展趋势，京东方将产品定位在未来相当一段时期
内将持续增长的液晶电视用32 英寸、47 英寸、52－55 英寸规格产品。本次投资
的8 代线项目将填补公司40 英寸以上产品的空白，并且与已有3 条线的产品形
成交叉互补。至此，公司4 条生产线规划的产品将覆盖TFT-LCD 主要的应用领
域，并保证了公司产品在未来一段时间内符合市场发展的主流趋势。

目前，全球经济复苏迹象显现，电子消费类产品需求回暖，京东方此时投资
建设第8 代TFT-LCD 线，可以相对较低的成本为将会到来的行业春天做好充分
的产能储备，从而抢占先机，占领国内高世代TFT-LCD 领域制高点，提升公司
的整体竞争力，并最终实现“显示领域世界领先企业”的公司愿景。

（2）完善TFT-LCD 产业链，促进我国彩电产业的转型发展
作为平板电视产业链的关键环节，TFT-LCD 行业既是产业升级的受益者，
也是产业升级的主要推动力量，京东方把握机遇投资建设的第8 代TFT-LCD 生
产线，一方面可以迅速填补我国大尺寸液晶电视面板国产化的空白，解决国内高
世代面板“缺屏”现状；另一方面可以推动关键配套件及材料和平板显示专用制
造、测试设备自主创新和国产化进程，完善国内平板显示产业链，促进我国彩电
产业从传统CRT 电视向平板电视过渡的结构调整。

1、对京东方显示进行增资用于投资建设8代线项目，项目总投资280.3亿元，拟使用本次募集资金投入85亿元。
2、补充流动资金15亿元。

第8 代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）生产线项目概况
1、项目单位：北京京东方显示技术有限公司
2、项目名称：第8代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）项目
3、主要产品：26＂W、32＂W、47＂W、52＂W、55＂W液晶电视用显示屏和模组
4、拟建规模：加工玻璃基板尺寸：2,200mm×2,500mm
阵列玻璃基板最大加工能力：9万片/月
彩色滤光片玻璃基板最大加工能力：9万片/月
面板产能：115万片/月
5、建设地点：北京经济技术开发区东区C1、C2、C5、C6地块
6、项目投资总额：280.3亿元，其中建设资金248.68亿元，铺底流动资金31.62亿元
7、注册资金：172.17亿元
8、项目公司初始注册资本：5,000万元
项目公司初始注册资本金为5,000万元，其中京东方出资4,500万元，持股比
例为90%，北京经济技术投资开发总公司出资500万元，持股比例为10%。
9、项目资本金来源：
2009年8月25日，京东方与北京信托、亦庄投资及北京开发总公司签署了《北
京京东方显示技术有限公司增资协议书》。协议约定，京东方显示后续将增加注
册资金171.67亿元，其中北京信托以现金85亿元人民币认缴增资，京东方以现金
85亿元认缴增资，亦庄投资以面积为371,554平方米的土地使用权认缴出资，北
京开发总公司放弃对京东方显示增资的优先认购权

增资完成后，京东方显示注册资本为172.17亿元，其中本公司对京东方显示
的持股比例为49.631%，北京信托对京东方显示的持股比例为49.369%，亦庄投
资对京东方显示的持股比例为0.971%，北京开发总公司对京东方显示的持股比例
为0.029%。项目总投资与项目资本金的差额，由京东方显示通过境内外银行贷款解决。

截至目前，北京信托已完成以现金85亿元对京东方显示的增资，亦庄投资已完成以土地使用权16,719.93万元对京东方显示的增资。京东方显示的注册资本、实收资本变更为871,719.93万元。

10、京东方显示的经营范围：研发、设计、生产、销售TFT-LCD液晶电视用及个人台式电脑用显示模组，并对外承接OEM委托加工。
11、项目建设周期：26个月
12、主要建设内容：新建玻璃基板月投入量为9万片的8代线生产线

8 代线项目的可行性
1、TFT-LCD产业符合国家的光电产业发展规划和产业政策，是国家级战略产业
平板显示产业作为国家的重点扶持产业，已被列入国家“十一五”发展规划，
并被列为“2006 年至2020 年信息产业中长期发展纲要”中最重要的发展项目之
一。2009 年4 月，国务院批准印发了国家发改委、工业和信息化部会同有关部
门编制的《电子信息产业调整和振兴规划》，明确将TFT-LCD 液晶平板显示列
为当前重点发展的重大工程。国家一系列政策出台表明了政府对发展我国
TFT-LCD 产业的积极扶持态度，显示出TFT-LCD 产业在电子信息产业中的战略地位。

2、8代线项目产品覆盖面广，具有巨大的市场空间
2008年全球液晶电视面板市场比2007年增长21.4%，30英寸以上尺寸面板市
场出货量占总出货量的80.9%，32英寸市场份额最大，其次分别为42英寸、46英
寸、37英寸。中国是全球最大的电视消费市场之一，液晶电视增长最为迅速，预
计到2012年中国液晶电视出货量将达到3,370万台，更大的尺寸以及更高的分辨
率正成为中国平板电视市场两大主要发展趋势。公司本次投资建设的8代线项目
的产品可全面覆盖中国市场的主流尺寸，是目前最适合中国市场的电视面板生产
线，且生产柔性高，具有巨大的市场空间。

3、京东方已做好项目所需的相关技术准备和人才储备
京东方是中国大陆唯一一家完全依靠自主力量，自主设计、自主建设、自主
管理并成功运营第5 代TFT-LCD 生产线的高科技企业，产品良率和盈利能力均
达到国际一流水平。其后，京东方陆续投资建设了第4.5 代、第6 代TFT-LCD
生产线以及国内首个TFT-LCD 工艺技术国家工程实验室。这些项目的成功实施
都将为8 代线项目的规划设计提供经验和借鉴。

京东方作为中国内地目前唯一具有自主知识产权的企业，完整掌握了
TFT-LCD核心工艺和产品技术。京东方在电视用宽视角技术上不存在知识产权
障碍，并在FFS技术基础上自主开发了AFFS技术。基于宽视角技术和LED背光技
术，京东方开发了可实际量产的26英寸、32英寸LED背光源液晶电视面板，以及
47英寸全高清LED背光超薄（25mm）液晶电视模组。这些生产线设计和建设技
术、工艺技术和产品技术都为8代线的建设、运营打好了坚实的基础。

此外，京东方通过5代线项目的建设和运营，培育了拥有近千名工程师的技术管理和研发团队，在工艺研发、新产品研发等方面奠定了良好的基础。2007年在TFT-LCD领域提交的296件专利申请中，发明专利占到90%以上，2008年提交专利申请382项，为8代线的建设提供了宝贵的人才资源。

5、项目具有良好的经济效益和社会效益
经测算，8代线项目生产期平均年所得税后利润为17.26亿元，平均销售利润率为9.78%；平均成本利润率为11.05%；平均总投资利润率为6.22%；税前内部收益率为10.93%；税后内部收益率为9.84%。税后静态投资回收期为8.07年，税后动态投资回收期为9.51年。预测该项目实施后企业财务运营状况正常，能为企业带来较高的利润，能够及时偿还贷款并在计算期内回收投资，有良好的抗风险能力。

此外，通过本项目的建设，可以拉动上下游产业就近投资。据预测可以带动上下游产业新增投资200亿元，新增销售收入700多亿元，上缴税收20亿元以上，新增就业机会2万余个，从而可以形成一个近千亿元产值的TFT-LCD产业集聚群。