002060：粤 水 电

增发预案：7.01元*1.5亿股，（现股本3.32亿*资产4.25元），股价7.87元

本次非公开发行股票的目的

基于盾构施工业务市场及水电运营行业的广阔前景，公司拟通过本次非公开发行股票，筹集长期发展所需资金，通过募集资金投项目的建成，提高公司盈利能力及综合竞争力：

1、提高公司在地铁隧道工程（包括城市轨道交通和城际快速轨道交通建设工程）施工中的技术竞争力和接单能力，扩大公司在地铁盾构施工领域的市场占有率，形成盾构施工业务的规模效应并产规模收益，改善公司业务结构，促进公司可持续发展。

2、投资安江水电站项目，进一步改变公司综合毛利率偏低、利润和现金流相对缺乏稳定性的单一业务结构，降低公司业务单一集中的风险，提升公司的可持续发展能力，实践公司的多元化发展战略。

（一）Ф8780mm 盾构施工设备购置项目
1、项目基本情况
盾构施工技术是目前国际上发达国家广泛采用的地下隧洞全机械化开挖的
施工方法，盾构机是盾构法施工中的主要施工机械。盾构施工技术被国内外专家
称为最环保、最安全的隧道施工技术，且已被列入国家发改委、国家经贸委发布
的《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录（2000 年修订）》，其优
势在于采用自动化控制，在地下全断面掘进，施工时不用大量拆迁，不用大面积
开挖地面，地上无噪音，无尘土，不扰民，施工安全，进度快。随着高新技术的
发展，盾构机的控制技术和科技含量越来越高，遥控控制技术、激光制导技术以
及陀螺仪定位系统等已普遍应用于盾构机中，使得盾构机的操作和地表沉降的控
制更趋简易，隧道的施工质量也越来越好。隧道掘进新技术和新工艺的广泛使用，
也使工程造价大幅度降低。目前，国内外城市地铁隧道施工多数要求采用盾构法施工。

本项目核心内容是投资购置以大直径盾构机为主的盾构施工机械设备。项目
主要目的是适应地铁隧道掘进技术的要求，填补公司大直径盾构机缺失的空白，
提高公司在地铁隧道工程（包括城市轨道交通和城际快速轨道交通建设工程）施
工中的技术竞争力和接单能力，扩大公司在地铁盾构施工领域的市场占有率，形
成盾构施工业务的规模效应并产生规模收益，改善公司业务结构，促进公司可持续发展。

在充分比较市场盾构机价格和性能的前提下，结合目标市场珠三角地区特殊地质情况，公司拟购买4 台Φ8780mm 土压平衡式盾构机、配套设备和服务，盾构设备采购选用国产。本项目总投资44,000 万元，其中：固定资产投资为41,981.2 万元，流动资金为2,018.8 万元。

2、项目发展前景
在我国隧道施工中，6 米左右盾构广泛使用于地铁建设领域，而10 米以上大直径盾构则主要用于城际轨道、越江隧道、公路、铁路等大型隧道工程。本项目大直径盾构为8780 型，此直径的盾构介于6 米和10 米之间，可用于城际轨道、城市地铁、越江隧道、公路、铁路等工程。

截止2008 年底，我国已有10 个城市拥有共29 条城市轨道交通运营线路，运营里程达到776 公里年客运总量达22.1 亿次。而据不完全统计，北京、上海等15 个城市共有约50 条，1,154 公里轨道通线路在建。根据《环渤海京津冀地区、长江三角洲地区、珠江三角洲地区城际轨道交通网规划(2005―2020 年)》，到2010 年，将构筑城际轨道交通营业里程达到998公里；到2020 年，将建成城际轨道交通营运里程达到2,125 公里。同时，截止2009 年底，有约27 个城市正在筹备建设城市轨道交通，其中22 个城市的轨道交通建设规划已经获得国务院批复，至2015 年前后，北京、上海、广州等22个城市将建设79 条轨道交通线路，总长2,259.84 公里，总投资8,820.03 亿元。获批建设的79 条轨道交通线路不包含目前正在建设中的线路，完全是未来的“增量”。 到2015 年前后，我国建成和在建轨道交通线路将达到158 条，总里程将超过4,189 公里。