与兄书：关于交易系统的讨论

兄，端午节快乐!


房地产市场低迷，所以在工作上没什么进展。还好这个夏天有世界杯，让人有所期待。

最近仍在研金融方面的理论，迷茫中似乎看到一丝丝曙光，前一段时间从技术分析到基本分析的学，都让我无法找到一个可靠的交易系统，希望在这个不确定的市场里找到确定性的支撑，最好是寻找到一个优秀的机械化的交易系统。然而每一项成功的技术分析系统背后，我都能找到同一种技术分析下失败的例子，也就是说市场上流行的分析指标，它既有可能成功，也有可能失败，它是没有确定性的，而且它的成功概率并不显然比失败的机会要大。而在学术派的资产定价理论下，那些金融定价模型都是基于若干个不存在的假设条件下的，往往与事实相悖。而价值投资方法中基本分析的各项条件也是在时时变化的。随机出现的信息，交易商对信息的不同理解导致金融价格的随机改变。

当你在深圳香格里拉告诉我金融价格是可预测的时候，我当时对此倍感震惊，回来以后一直在致力于找到这一金融炼金术。很遗憾，通过这段时间的寻找，我不仅没有发现金融市场可预测的炼金术，反而越来越主张金融价格的随机特点了，在越是有效，被操控程度越小的市场里，这种随机性越明显，也就是个人的操作是无法战胜平均指数的。这给我很大的打击，难道说个人的努力无法赢得市场吗？

在对各种理论研无望的情况下，我发现了行为金融学（或者说是金融心理学）对金融市场的解释，这一理论完全抛弃了对交易标的物的研究，而是对交易参与者的研究分析。把交易单纯地看成一场由一群人参与的博弈，而你的目标就是要在这场复杂的博弈中取得胜利，而不是作为一个牺牲品，事实上，不管你是谁，聪明与否，长期来看，博弈的最后结果都是绝大多数的人成为了牺牲品，只有极少数人成为最后的赢家。无论你是谁，只要你参与这一场博弈，你都是在进入一个只有10%赢面的游戏。如果你想赢得这场博弈，就必须强过这群人中的90%。说实话，我不是很有信心。

但不管如何，我看到了行为金融学可能是带领我参与市场博弈的曙光，至少它能避免我在错误的心理状况下进行错误的操作。我不知道你的交易系统是基于何种理论？但我需要找到自己交易系统的坚实基础，才有可能实现找到法门的途径，这会不会是金融市场的法门呢？我需要你的引领和帮助。