不贪心修炼

张化桥：作为股民 我究竟想赚谁的钱？
  我最近老是在想一个问题：作为股民，我究竟想赚谁的钱？如果我想赚上市公司的钱，那么我就必须选择那些从长远来看有成长潜力的好公司，耐心等待它们成长。如果我想赚其他股民的钱， 那么，我就必须学点心理学， 或者学会打听消息，试图先人一步，着重分析短期的经济数据，和公司的财务数据，以及猜测其他人对这些短期数据的反应。 .

  从短期来看，股市基本上是一个零和游戏。如果你做短期，那就只能依靠比别人聪明或者幸运，赚其他股民的钱，因为公司的业务不能在短期有明显变化。但是，股市在中长期并非零和游戏。

  有几个道理，我们也许可以串起来：
  短期投资就是想赚其他股民的钱；长期投资就是想赚上市公司的钱；
  短期投资只需要研究股民，研究股票；而长期投资者才需要研究上市公司；
  我们每个人都以为自己比大多数人聪明，而实际上，我们就是大多数人。
  短期投资者更需要关注价值洼地，而长期投资者主要关注几年甚至几十年以后的结果，而不需要太看中间的过程。

  上市公司的董事们经常被迫赚钱，因为他们的买卖受到限制。
  IPO是一场热闹，亏钱容易赚钱难。

  总的来说，做PE股权投资的人们比做二级市场的人们好象聪明一些。对不起， 我说这句话，会得罪太多人。请允许我收回这句话。做PE股权投资的人们比做二级市场的人们赢在了起跑线上。他们投资的企业也许能够上市，也许终究不能，所以他们一般被迫留足了空间，而二级市场的人们总是指望“见势不妙，撒腿便跑”，可是我们总是在还没有来得及跑掉之前，资金就不见了一大半。这时候，于心不甘，所以我们就亏了更多。

  最好不要做预测；如果你一定要做预测，那就只做长期的，模糊的和方向性的预测。预测几个月以后的物价，金价，铜价，汇价或者股价，实在是不明智的。

  去年9月，我出版了《一个证券分析师的醒悟》一书。但是，醒悟需要一个过程，特别是对于我这种在股市泡了17年，中毒很深的人尤其如此。最近，我把今年继续思考的结果放到了书中，把过时的内容剔除了。这本更新本现在摆在你面前，我很满意。谢谢编辑沈家乐和卓巧丽； 也谢谢读者给初版所提的很多意见。是为修订本之序。

浪漫  2011-09-12 08:43  
  昨天去看了电影美国队长，其中有一段话感触很深：只有敬畏这种力量，你才能用好它。

做短线为何如此乐此不疲、孜孜不倦  肃典  2011-08-21 10:30  
  频繁操作做短线的好坏我不在这里谈了，因为TGB已经有人旗帜鲜明的谈过了，操作者（尤其老股民）最清楚。
  1.首先是民族性。这个民族的价值观是建立在“借东风、空城计、四两拨千斤...” 的基础之上的，想发急财，投机取巧是这个民族的本质。
  2. 这么多年来，被国家、券商、上市公司教育的结果。他们为了要骗取更多的税收、佣金，怎么可能叫大家别去做短线呢？他们霸占着话语权，媒体是他们最好的忽悠领地，知名分析师是他们的代言人。尽管他们的价值观也未必正确，但是他们的巨大的收益会驱使他们竭尽忽悠之能事，每天用尽各种方法给股民以希望，根本不谈全世界有这么多被历史确认的做长线的好方法。股民长时间的被忽悠教育，做短线已经根植到了每一个人的潜意识中间，并支配着频繁的操作行为。感觉倾向、感情倾向、价值观都被国家、券商、上市公司绑架了。
  3.一个新兴的股市，总会在开始的30-50年中牺牲掉大多数股民，包括机构、基金。用K线图及各种技术指标来频繁操作的所谓技术终将被淘汰。  
  这是一个新兴股市的规律，同时也是一个民族的缩命。 

肃典 2011-08-21 13:24  
  chinalong说的极是。我发此文主要是惊叹政府和券商舆论造势的一致性已经达到炉火纯青的地步，以致散户（含基金、机构）的思考和行为范围已经走不出他们圈定的范畴，并成为定式。

盛唐 2011-09-12 12:56  振聋发聩好文章
砸锅卖铁炒股 2011-09-12 13:50
  多少人还在做每周赚2.5%的短线神话梦啊
  经常论坛上有人提成每周赚2点5的短线炒股计划，很多人印象里感觉每周赚2点5不难，但事实上这个根本做不到。09年以来这3年你们见过几个靠超短一年赚100%以上的人？这个人数除以你们认识的股民数看看概率是多少。我炒股这11年来，接触过400多股民，根本就没见过靠超短平均每年赚50%的人。我敢说，事实和客观上靠超短、换股的短线这种炒股思路每年赚50%以上的人不会超过万分之2  。为什么很多人喜欢超短，因为这种思路见浮利快，刺激大，过瘾，很多人做短线老觉的自己赚的时候很多，但一年算帐下来却收益有限，这是个谜局，换股短线这种思路太难了，需要技术很高、纪律很好，还得做很多的盘后准备工作。
  对于99% 的人来说就把炒股目标定为年30%就可以了，定高了反而连30点都做不到。
  
  一个月赚3%，一年就是赚43%
  一个月赚4%，一年就是赚60%
  一个月赚5%，一年就是赚80%

  中国股市换手率确实太高  做短线的人太多了

悲催的炒股族与幸福的炒房族  汉星星 2011-09-10 09:36  
  十个炒股的有九个是亏钱，赚大钱，改变自身命运、大幅度提高生活水平一百里面估计才有一个，宝马进去，自行车出来；而炒房的十个里面有九个是赚钱，赚大钱，改变自身命运，大幅度提高生活水平的一百个里面起码有五十个，自行车进去，小轿车开出来。
  
  两者对比何等鲜明
  比如我的一个比较穷的亲戚，五年前倾其所有花了十万买了一个套间，两年涨到三十万，出售了，然后再买了一大的房子，上半年刚出手，卖了一百多万。现在全家因此过上了小康生活，羡慕炒房族。
  
  天理何在？可惜了那些天天刻苦研究的炒股族啊。

几只无风险或低风险套利品种实施的最迟时间表 职业初段 2011-09-01 04:43:11
600263路桥建设 
2011年3月21日，国资委同意。
2011年3月24日，股东大会通过。
2012年3月24日前必须实施换股吸收合并

600991广汽长丰
2011年6月27日，国资委通过，商务部放行。
2011年6月28日,股东大会通过.
2012年6月28日前必须实施换股吸收合并

000709河北钢铁
2011年5月31日，证监会核准。
2011年11月31日前必须以不低于4.4的价格实施公开增发

600102莱钢股份
2011年5月18日，股东大会通过。
2012年5月18日前必须完成吸收合并

600218全柴动力
2011年8月8日，商务部批准。
2011年8月31日,国资委批准.
证监会批准的时间表不确定.

我一贯认为，多数普通人想发财的想法是邪恶的  艾古大斯 2011-08-26 15:18
  够吃够穿有住，还有少量的剩余资金应急。就可以了。
  很多人想发财，想百万，想千万，想亿万。
  请问，你有什么理由需要占有这些资金呢？
  如果你不能成为一个对社会有用的人，你要这些资金干什么？
  或者你能成为一个对社会有害的人，那也行啊。但你不敢。
  做善事，都不会做也做不了。做恶事，又不敢做。
  普通人想发财的想法，确实是邪恶的。
  绝大多数人来股市，基本也是类似心态，所以他们根本不可能赢。
  因为完全不符合天道。
  所以我也从来不在股票上帮助人，因为那违背天道。
  钱是道的本体，从你一张口说话，就可以知道你有没有钱途。我看淘股吧这里谁也不行。

  有位高手说的好，聪明人往往采用不需要聪明头脑就能胜任的方式操作，而不聪明人往往采用只有聪明头脑才能胜任的方式操作。这实际体现的就是大智若愚的智慧。

客户调查的思考 智战客 2011-08-25 23:47:33
  从7月份开始安排带队做客户回访，每月50个账户，截止到昨日我大约回访了100多人，整个团队回访人数目前有3000多人。

  在我回访的这100多个客户中，其中盈利的客户只有一名，盈利的幅度看并不要人满意，不过其买入的配置要人值得深思（优质的企业总是保持高速的盈利，而波动也就会减小并且总会有新高出现），持有海信电器与厦工股份，其中海信电器略微亏损，厦工股份盈利接近2万，其余客户无一人盈利，且绝对数量亏损在25%以上。（注：由于工作性质的不同，回访可以直接打开客户持仓了解持仓情况）

  其他回访组员反馈的信息看基本与我这边的结果也是一样，几乎无一例盈利，从客户亏损的普遍性看，整个市场并没有趋势性的机会给部分人盈利，哪怕是7赔2平1盈利，几乎就是满盘皆输。

  再反思，相信其中的一部分人绝对没有想到自己就是那个最倒霉的人，因为每一个参与市场的人都是自信的，尤其是有一段投资经历的人几乎都不会相信自己不会买卖股票，而且都是寄希望与每一次的交易盈利。从我身边网络中，反复观察到活跃的交易的群体，虽然我没有观察他们的持仓，但是从我的调查看值得反思的是，他们是不是属于这样的群体？？最起码我和那100号人一样是普通人群，所以我要做与他们不一样的思考。

  包括我自己，从今年的盈利转为负收益（大约-10%），不可避免的加入到这部分人群中去。总结一下，持有002150一年多盈利30%以上，持有它的原因是因为大盘新低而它不断新高，属于强势庄股特征，同时持有它的原因并不是看好这个企业，而是做了一个投机的操作，这和在2009年底持有002176属性一样，只不过2者命运不同，江特跑出来了而通润依然没有出现主升，其次就是持有平煤股份亏损至今大约-20%，同期买入的昊华能源盈利50%在7月获利出局回避市场下滑，煤炭是作为资源配置的一部分，随后依然还会继续在相对合理的地方再次买回与加仓。

  相对于普通投资人群来说，我个人的风格已经在一个固定的模型中，从现金流的角度来说每年我会有稳定的一笔7位数现金可以流入，这样对我的“经营”提供新鲜的供给，留有平煤的思路是因为一个盈利近20亿的企业，至少十年内是不会倒闭的，那么就给我从容的时间对它做一个仓位调整直至盈利，这是普通人满仓无现金流入造成实亏是不同的两个结论。

  总体来说，在股市的投资我会保持谨慎，避免陷入和普通人群一样，考虑到目前市场位置与环境，我还是保留充裕的现金流等待市场低估和低谷的位置进行投资，同时不排除依靠杠杆，其实好的企业依然还是那些，比如：青岛啤酒、五粮液、张裕a、潍柴动力等等，只不过它们没有提供大幅度暴跌买入的机会而已。

  回到客户调查这块，假如2010--2011你是盈利的那一部分人，请保持你的风格，假如属于大面积亏损这部分人，那么就别因为市场的红红绿绿而激动，而是用必要的策略去解决。最起码你要懂得abc 12345 因为市场总是以简单的N字运行，每一次你在形成转轨的地方最起码你要判断的出来，而且还要买入恰当特征的股票，最起码你能看见明显的理由而不是随即胡乱操作。

  说的多了，结论简单一点，大盘在收月线月线会形成下影，时间25—31号会有一次快速下跌，同时市场也在走一个简单的N字，对于投机来说，我会在本月月线下影吃完之后的特定时间参与年底超跌反弹的机会一次，预测的角度说应该是在十月中旬，测算只是个基本的常识，对这种常识性的东西不要太认真，很多时间它们也只是大致的预期，并不一定会成为你盈利的工具，尽管如此，基本的东西我们还是要了解的。

绝对套利和相对套利 职业初段 2011-08-24 07:17:18
  所谓绝对套利，就是买入套利品种后，不管大盘走势如何，买入者在一定的时间内都一定能赚钱。比如110003，跌破面值的转债，比如2010年的000629，它已发行认沽价为10。55的认沽权证。 

  所谓相对套利，就是买入套利品种后，理论上讲还是有一定风险的，但在实战中可能基本没有风险。
  比如600218，它的要约价是16。62，但是有可能证监会不批。不过，在中国国情下，商务部批了，证监会还没有不批的。
  比如600263的路桥，它的吸收合并价是14。5，但证监会有可能不批。不过，股东大会通过了，国资委通过了，在中国国情下，证监会也没有不批的道理。
  比如600102莱钢股份，它的相对套利价是8。36，绝对套利价是7。15，但是，济钢在吸收合并之日股价在3。44的可能性为0（大盘极弱的情况下，途中有可能破3。44的现金选择权价），因为如果这样，济钢就死定了，济钢不会象鞍钢吃攀钢那样投入真金白银护盘吗？一定会的。
  000709河钢倒有可能在股市十分极端弱市的情况下，选择放弃增发，但是它的可转债2012年到期，它的股价也一定会上涨。

  分清绝对套利与相对套利，可以使自己心态平和，任凭风浪起，稳坐钓鱼台。

这个帖子里没有浮躁