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只是因为经历的原因自认为懂一两个行业，并且理解其中的几个企业。
随着思想的变化，对感性的东西已不感兴趣。而理性的东西卡在财务上，可能一两年后才有突破。
我不自欺，也不欺人，仅此而已。
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楼主强贴，不过看了觉得没啥投资标的了
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新年来临之际，祝 bhj8 兄新年新禧，投资和生活 顺风顺水顺心顺意！
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老兄身体无恙否？祝老兄圣诞快乐，投资顺利，很认同对企业的理解，只是在中国做价值投资，真的要求太高了，没有阅历，没有眼光，没有深厚的积累，很难分辨出真正优质的企业，也很难抵挡投机的诱惑。
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这几天在看报表的书，一个字一个字的读，理解了再翻页，它瞎说的我在边上改正。一年的报表有可能作假，5年以上很难吧，长久的作假企业会破产的。我比较喜欢行业单纯的企业，不喜欢同时做几行的公司。观念上比较认同wjmonk的一些理念，虽然他对有些公司的判断我不认同。
投资就是人的价值观的表现，仅此而已。
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关于投资，我觉得还是段永平先生阐述的比较清楚，在自己能理解的行业内，找到自己信任的企业，在它价值低估的时候买入。关键是理解、信任、估值，都是比较难的事。在现阶段，决定企业的价值或者说企业明天比今天更好的关键是他的投资能力和企业文化，这是我这几天的理解。因为常规的管理和流程，做到一定规模的企业都有了，而投资能力和企业文化，是掌舵人骨子里的东西。
信任是极难的事，是我自己总结的。
最后，还要在企业超过价值的时候放弃他，我们投资是为赚钱，其实这个也很难的，否则董浩云不会接近破产。
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因为身体的缘故，不太愿意发帖。今天得了剑齿虎转过来的100分，一是谢谢，顺便瞎说两句。
我花了整整两年的时间，看了网上能找到的我认为还可以的东西，也看了股市的走势。有人说是赌市，确实中国股市哪怕世界上随便一个国家的股市都有赌的成分，但拉长时间来看，企业的市值还是和企业的经营管理有关系，而且是决定性的。至于市场的炒作，那是资本的天性和政府对市场利用的性质决定的，没有什么奇怪的，见怪不怪，其怪自败。
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用户国外发3条微博收3900元 联通称计费没问题
2010年12月04日02:08 来源：新京报 作者：田丛 欢迎发表评论0 字号: 在国外发了3条微博，回来账单上数据流量费达3900元，这样的一条微博引发热烈讨论。昨日，联通iPhone合约用户金娜说，在质疑联通的收费之后，她在网上查自己上个月的账单发现，这张“离谱”账单已经消失。对此，中国联通(600050,股吧)方面表示计费不存在问题。
停机牵出巨额流量账单
“奉劝各位亲朋，千万别在国外开启数据漫游。我在莫斯科发了三条微博，今天中国联通问我收了3900元上网通信费，够买一个手机了，堪称史上最贵微博呀。”昨日凌晨，金娜发布了这样一条微博。
金娜同时出具的缴费单显示，账单收款日是12月2日，其中，11月份的上网费接近3000元，12月的上网费接近1000元。
据了解，金娜办理的是286元套餐，也就是联通推出的“0元购机”套餐。“平时我一个月的流量也就是300多M，感觉套餐的流量根本用不完。”金娜说，她在莫斯科候机时发了3条微博，其中两张上传了图片。没想到的是，12月2日，她的手机欠费停机了。一查询才知道，欠了这么多的钱。
金娜表示，昨日有自称“中国联通总部”的人给她在微博上发私信说，联通总部已经了解到其所反映的情况，并要求北京联通处理此事。
昨日，记者就此事咨询联通，得到的答复是，联通在计费环节上并没有问题。
12月2日，金娜缴纳了话费。记者注意到，3900元的账单上基本都是由“上网费”构成。
昨日下午，金娜登录联通网上营业厅后发现，11月的账单不见了，页面显示“对不起，您无法查询此业务”，而9月、10月、12月的账单都还在。
对此，联通方面并未给出解释。
“漫游”俄罗斯无优惠
联通方面表示，去不一样的国家，漫游计费标准也不一样。比如去美国、加拿大、澳大利亚的话，漫游套餐为10元一天，限1.2M的流量。而在俄罗斯，联通并没有相关的优惠套餐，是按照1KB一毛钱来收费。也就是说，1M的费用大约是100元。
联通方面同时表示，因为iPhone有推送功能，后台会进行自动更新，产生流量不可避免。
或为用户不当操作？
对于“最贵微博”，有分析认为，用户以为自己只是发了微博，其实只要iPhone在开机状态，而且没有关闭“数据漫游”一项的话，都会走流量。
昨日，记者咨询联通客服获悉，联通的数据流量是6G封顶，若超过此数字，数据功能就会自动关闭。若以金娜在俄罗斯漫游的经历计算，6G将花费60多万元。
到底是用户使用不当还是运营商计费不合理？电信专家项立刚认为，计费本身应该不会出错，但问题在于，对于费用已明显超出正常情况的用户，特别是出国的用户，运营商有义务提早进行告知，比如用户出国一下飞机，就应该收到运营商的提示短信，告知应该关闭哪些操作以及计费标准。
消费提示：关闭“数据漫游”可避免巨额流量
不止是iPhone用户，其他智能手机用户在日常使用和漫游过程中也有可能遇到同样的情况。
有用户反映，他在印度发了几条微博，最后计费单上显示的费用是2000多元，运营商发短信说：你的费用超过了平日费用的五倍，提醒注意。
国内使用智能手机的用户越来越多，很多人以为，不上网就不会有流量，其实不然。智能手机都有推送功能，邮件、天气、部分程序等都会自动更新，这也就是很多用户反映的“偷流量”问题。即便是你在睡觉，手机还是通过后台悄悄在产生流量。
如果不希望智能手机自己走流量，用户可以选择关闭蜂窝网络。而在境外的话，用户最好是关闭设置中“数据漫游”一项，以免产生昂贵的漫游费用。
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原昆山台企协会会长负债失踪套住国资担保公司http://www.sina.com.cn 2010年12月03日 01:41 每日经济新闻
每经记者孙嘉夏发自昆山
“有时候，人在社会上必须要来承担所有的责任，这是必须要尽的一个义务。”这是原昆山台湾同胞投资企业协会(以下简称昆山台资企业协会)会长苏来得曾经的话语。
蒋小东如今对这句话嗤之以鼻。在整整11天试图寻找苏来得无果后，蒋小东放弃了这个念头，并转而向旗下员工解释自己为什么至今还没能向他们发放10月份的工资。
原因简单而明了：苏来得掌控下的唯君电子(昆山)有限公司(以下简称唯君电子)与蒋小东任总经理的昆山汇盈精密模具有限公司(以下简称汇盈模具)之间，尚有约130万元的款项未能结清。苏来得突然“消失”后，唯君电子也随即被当地法院查封。
昨日(12月2日)，疲惫的蒋小东看到一丝曙光。这一天，和蒋小东有类似遭遇的中小企业主们与相关部门进行了对话，并得到了答复。“最好的解决结果，还是有企业接盘重组。”该部门人士认为。
“光环”迷惑供应商
措手不及的不只是蒋小东，不少向唯君电子供货而未能及时拿回货款的中小企业也深陷其中。此外，为唯君电子提供担保的昆山市创业担保有限公司(以下简称昆山创业担保公司)亦有千万资金被套其间。
在此之前，以原昆山台资企业协会会长身份出现的苏来得光环耀眼，在昆山广有人脉，并因此赢得不少民营企业主信任。
“我与苏来得从2001年就开始合作了。”蒋小东说。当时，蒋创立的汇盈模具刚落户昆山不久，而唯君电子早在1996年即落户昆山，并发展迅速。开始时，双方保持着3个月一清账的默契。但此后的合作却渐生变端，“并不是一分钱不给，也给，但只是陆陆续续地给，支付的金额少了，时间跨度长了。直到现在，也仅仅支付到去年5月份的货款”。
11月22日，当汇盈模具的司机满载着成品模具来到唯君电子的厂门口时，才发现几张醒目的《昆山市人民法院民事裁定书》已张贴在唯君电子绿色的外墙上。其中一份文书称，申请人昆山创业担保公司于2010年11月20日因担保合同纠纷，向法院提出诉前财产保全申请，要求查封被申请人唯君电子价值3300万元的财产，落款日期为2010年11月22日；另一份文书中，申请人周登、杨月珍等员工因劳动争议纠纷，向法院提出诉前财产保全申请，要求查封唯君电子价值80万元的财产，落款日期为11月20日。在另外的数张纸上，则密密麻麻地列出了唯君电子当前的财产清单，其上有昆山人民法院的印章。
负债或近5000万元
有熟悉该案情况的人士向《每日经济新闻》记者透露，据其掌握的数据，目前已申报的债权总额在1700万~1900万元之间。另据知情人士透露，供应商欠款加上担保公司贷款两类款项相加，唯君电子所需负担的债务已近5000万元。
蒋小东等人聘请的代理律师卜贤生告诉记者，目前尚处于统计债权人具体债权金额之时，其后法院方会立案。
同样被欠款的昆山创业担保公司党政办人士向记者解释，该公司为国有企业，相关信息发布由昆山宣传部门统一进行。昨日，昆山市委宣传部新闻科工作人员向记者表示，目前并无相关情况可以发布。
在《靖江日报》一篇名为《靖江外向型经济学昆山报道》的文章中提及的细节显示：2008年，唯君电子设备投资密集，急需融资，公司董事长苏来得情急之下，直接拨通市委书记张国华手机，“你看看是不是直接到我们市的创投担保公司去？”张国华直接回复。“10天后，唯君电子拿到了融资款一千多万。”
苏来得提及获得担保公司担保时曾说，“因为我们的设备投资比较密集，所以需要的资金比较大。有一次，我打电话跟张书记说我现在急需要融资，但是我去找银行都行不通。”“书记听到这个信息以后，他就直接跟我提到说，是不是直接到我们市里面的创投担保公司去，马上去解决这些事情。结果很快的，在10天以后融资款就下来了。”
而当初获得政府支持的苏来得最终却将麻烦留给了当地政府。“我们已经拿出了70多万元，先垫付了工人工资等费用。”昆山市巴城镇石排工业区管委会主任沈雪良表示。
上述熟悉情况的人士告诉记者，依昆山创业担保公司的申请，所查封的3300万元资产应高于唯君电子所获得的贷款，亦即意味着昆山创业担保公司将很可能不会遭受损失。
内外交困推倒唯君电子
上述知悉情况的人士称，苏来得的企业这几年“发展得不是太顺，也不是太好”。
“唯君电子最鼎盛的时候，年产值有1亿元。”蒋小东说，唯君电子主要生产印刷线路板(PCB)，可应用于电脑、DVD、显示器等电子产品中。“但现在主要受到劳动力成本上升和人民币汇率波动的影响，唯君电子的利润率也越来越薄，基本上以跑量为主。”
同处昆山地区、同处PCB行业，由台商吴礼淦家族控制的沪电股份(17.12,-0.31,-1.78%)(002463，SZ)透露，PCB行业供求变化受宏观经济形势的影响较大。沪电股份招股说明书中透露，金融危机引发电子行业投资下降，境外市场需求和订单减少，另一方面金融危机致使PCB行业内部市场竞争加剧，各生产厂家为市场份额竞相压价恶性竞争，PCB整体销售价格下降。
蒋小东告诉记者，“有原材料供应商因无法拿到货款，已经停止供货，或许也成为唯君电子倒下的原因之一。”
“资金周转不过来也是主要原因。”上述熟悉情况的人士告诉记者，“唯君电子每月的亏损额都在几十万元，后来苏来得一度试图转型升级，生产多层板，但最终失败，订单量非常少，而巨额的先期投入资金也打了水漂。在这种情况下，也根本不可能获得银行贷款。”
“上多层板项目的方向没有错，其毛利率非常高。”蒋小东说。
“唯君电子的产品质量不高。”熟悉PCB行业的人士称，“唯君电子的管理人员、一线工人更换的频率非常高，这导致工人生产积极性不高，新来的工人也很难在短时间内迅速掌握足够的生产技能，以致产品不良率很高。长此以往，唯君电子便很难再拿到订单。”
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大摩转让中金34.3%股权获批http://www.sina.com.cn 2010年12月01日 07:59 东方早报
中国国际金融有限公司昨日获准和国际知名投行摩根士丹利“领证”离婚。
距申请递交仅16个工作日 两家海外PE将分别受让大摩所持中金11%股权
早报记者 忻尚伦
经历了长达15年的“婚姻”，中国国际金融有限公司(中金公司)昨日获准和国际知名投行摩根士丹利(大摩)“领证”离婚。
证监会网站昨日公布，证监会机构部已在11月26日核准了中金公司变更5%以上股权股东的申请，大摩正式获准出售其所持有的34.3%的中金公司股权。不过，证监会并未透露是何机构接手了上述股权。
有知情人士告诉早报记者，两家海外私募股权投资公司——KKR(Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P。)和TPG CAPITAL(全球性股权投资基金)基本已确定为大摩所持股权的受让者，分别受让约11%股权。
另据外电报道，其余12.3%股权主要是留给了中金现有股东。目前中金公司持股5%以上的大股东包括：中央汇金公司持股43.35%(编注：今年8月，中金原第二大股东建银投资所持43.35%股权正式划拨至汇金公司)、中国投资担保有限公司持股7.65%、新加坡政府投资公司持股7.35%，名力集团控股有限公司持股7.35%。
中金公司是国内第一家真正意义上的投资银行。
售价10亿美元？
至截稿时，KKR、TPG Capital和大摩均对上述消息均表示不予置评。
不过多方消息显示，呼声较高的KKR(Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.，简称KKR)，TPG Capital(全球性股权投资基金)已经和大摩分别签订了股权转让协议，中金公司现有股东将购买摩根士丹利所持有的其余中金股份。
值得一提的是，据新华海外财经报道，股权转让总价在10亿美元左右。
10亿美元买下中金公司22%股权，相当于中金公司1%的股权价格为4500万美元，大摩所持股份价值为15.435亿美元。如此低廉的作价和市场之前预估金额相差甚大。此前全球知名通讯社路透曾援引分析师的话说，这部分股权可以达到120亿美元之巨。
不过，昨日接受早报记者采访的一位分析师认为，这一价格基本合理仅略有低估，“假设30倍市盈率，中金公司目前的估值约为300亿元。”相应的，大摩所持股份价值也就在15亿美元左右。
而从当初入股的价格看，大摩在财务投资上获益颇丰。1995年，大摩参与中金公司的成立，以当时中金公司的资本金1.25亿美元计算，大摩当时的入股金额为4287.5万美元。15年投资年限下来，除去每年分红外，大摩的投资回报也高达23倍。
“火线”攻垒
值得一提的是，证监会是在今年11月4日接收了中金公司的申请材料，这意味着，从递交材料到获得批复，大摩推出获批仅间隔了16个工作日，监管机构可谓进展神速。
今年6月29日，获受理的德邦证券变更大股东申请，和中金公司一样，中间也没有反馈材料环节，直到今年8月17日才获得批复，间隔36个工作日。而之前根据证监会一般工作流程，获得批复大约需要3个月的时间。
有意思的是，就在11月29日晚间，华鑫证券刚刚召开董事会和股东会，同意华鑫证券出资6.8亿元和大摩成立合资投行公司，大摩持有合资投行三分之一股权、华鑫证券持有三分之二。
合资投行成立后，华鑫证券将致力于经纪和自营业务的发展，而投行业务便分到合资公司。大摩也将在A股市场获得一个全牌照的业务平台。
华鑫证券目前拥有证券投资全牌照，前身为西安证券。目前注册资本仅10亿元。虽然华鑫证券的注册地在深圳，但其大股东均为上海国资旗下公司，包括第一大股东上海仪电控股(集团)公司，持有66%股份；上海飞乐音响(13.80,-0.02,-0.14%)股份有限公司持有24%股份，上海金陵(7.96,0.00,0.00%)股份有限公司持股8%，上海贝岭(9.24,0.08,0.87%)股份有限公司持股2%。
大摩在2008年10月已与华鑫证券通过收购设立了摩根士丹利华鑫基金。
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