银行股的问题与估值

1、银行股目前最大的问题是筹码供给过多，在一个私募和游资力量日趋强大的市场，银行股受欢迎程度持续下降。

2、国内银行长期处于扩张期，分红能力较低，不断通过市场再融资。
3、央行日益重视银行体系的稳健，提高了核心资本与附属资本比例，银行资本扩张系数下降。
4、主要银行的不良资产率降低到一个非常低的水平，部分银行甚至低于0.6%，未来更易在数字上上升。
5、房地产贷款和政府平台贷款存在预期风险。
6、国家经济增长降低，产业转型导致银行资产不良率上升。
以上是银行潜在的问题，1是目前最主要的问题。2即将发生变化，主要是银行的高速成长期已经过去，面对的将是一个稳健成长期，分红能力未来开始增加。因外资行大量持有上市银行股权，这种分红能力依然受政策约束。

和世界主要国家相比，我国银行体系在融资体系中最为重要。美国依靠债券、银行、股票市场，债券市场的地位非常重要，评级高低甚至成为类金融企业利润的根源。日本产金一体化，银行成为产业经济的附庸，而日本国内产业发展基本饱和，民富和储蓄惯导致消费信贷潜力不足。而我国，因企业债券风险国家难以控制而只形成一个规模很小的市场，银行成为国家金融体系的根本。
国内银行的外部环境非常优良，主要原因是1、民间具有储蓄惯，低成本资金来源充足。2产业发展尚未饱和，投资需求依然旺盛。3、资产价格依然上涨，银行信贷抵押资产安全，不良率由此降低。以上三个条件是银行依然能够维持较高利差的根本，也是中国银行业的发展优势。

关于目前房贷政策，实际是对银行业的利好。房价不能控制，反而最终成为银行风险的根源，控制房地产风险，遏制过度投机，从根本降低银行业的风险，并间接提高了银行业的利差。中国经济目前遇到一些问题，但国家经济发展空间和发展基础要素还在，只要这两点点存在，我们对10年内的中国就应当保持乐观。

农行的上市前后（包括目前）可能是中线投资银行股的机会，目前的银行股中，个人选择兴业银行，目前的市盈率水平大约8倍，年底的净资本约15.6元，股权结构合理，恒生银行可以提供业务和风险控制支持。企业管理层低调，房地产贷款目前是行业平均水平。

以上观点，简单阐述，可以被反驳的地方很多，仅仅是参考，银行股本身几乎是无法估值的。