我的价值分析作业题

年初跟随一位偶像进入淘股吧，潜水半年，发现淘股吧各位吧友确实厉害！

尤其是有一大批隐于市井的价值分析领域的大哥大姐们。

从今天开始，借鉴高考的题海方法，多做作业，力求熟能生巧。
初次发帖，请各位大哥大姐指点，期望我能由此贴有一个比较大的提升。谢谢！

这仅是作业，不是买卖！

第一题：000059辽通化工

基本情况：
股本：12亿。07年增发价7元。
负债：年报为121亿，季报为107亿。
货币资金：年报大约7亿。
除十一五乙烯项目外，其他化肥等旧项目比较稳定，年均经营现金流量净额6亿，固定资产估价20-30亿。
十一五乙烯项目已在年初投产，建设投入预算100多亿，已完成80多亿。
感觉上企业管理层比较实在，工作比较踏实。09年销售费用比08年降，管理费用略增1%。

分析：
1、用十一五乙烯项目抵负债，也就是估价120亿。这笔买卖合算吗？如果我是债主应该会同意。
2、其他旧项目100亿收购，包括年均现金流6亿*10年的预期=60亿+货币7亿+其他。这笔买卖合算吗？值得考虑，但即使有亏估计亏得不算多。
3、1、2综合应该基本持平，感觉略占优。
4、额外部分：1、辽通作为兵器工业的化工平台会获得兵器工业的大力支持应该是一个大概率事件，资产注入、业务扩展值得期待。2、大股东兵器工业树大好乘凉。3、石油业小范围放开，不再由两油垄断应是趋势。辽通已有全产业链资质。

总体而言，100-120亿的市值应该可以作为产业资本的价值，比较真实反映企业价值，当前价格是具有安全性的。
2010年十一五项目投产，2011年4月管理层班子到期，目前企业应该是处于一个时间转折点。
上市10多年，复权最低价2.29，最高价15.71，考虑到市场行情一般会对价值有适度的溢价表现。保守估计目标20-15区间可能性较大，当然如果有更好的题材价格更高也不是不可能。呵呵