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我的价值分析作业题

10-06-01 13:13 7798次浏览
itshua
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年初跟随一位偶像进入淘股吧,潜水半年,发现淘股吧各位吧友确实厉害!

尤其是有一大批隐于市井的价值分析领域的大哥大姐们。

从今天开始,借鉴高考的题海方法,多做作业,力求熟能生巧。
初次发帖,请各位大哥大姐指点,期望我能由此贴有一个比较大的提升。谢谢!

这仅是作业,不是买卖!

第一题:000059辽通化工

基本情况:
股本:12亿。07年增发价7元。
负债:年报为121亿,季报为107亿。
货币资金:年报大约7亿。
除十一五乙烯项目外,其他化肥等旧项目比较稳定,年均经营现金流量净额6亿,固定资产估价20-30亿。
十一五乙烯项目已在年初投产,建设投入预算100多亿,已完成80多亿。
感觉上企业管理层比较实在,工作比较踏实。09年销售费用比08年降,管理费用略增1%。

分析:
1、用十一五乙烯项目抵负债,也就是估价120亿。这笔买卖合算吗?如果我是债主应该会同意。
2、其他旧项目100亿收购,包括年均现金流6亿*10年的预期=60亿+货币7亿+其他。这笔买卖合算吗?值得考虑,但即使有亏估计亏得不算多。
3、1、2综合应该基本持平,感觉略占优。
4、额外部分:1、辽通作为兵器工业的化工平台会获得兵器工业的大力支持应该是一个大概率事件,资产注入、业务扩展值得期待。2、大股东兵器工业树大好乘凉。3、石油业小范围放开,不再由两油垄断应是趋势。辽通已有全产业链资质。

总体而言,100-120亿的市值应该可以作为产业资本的价值,比较真实反映企业价值,当前价格是具有安全性的。
2010年十一五项目投产,2011年4月管理层班子到期,目前企业应该是处于一个时间转折点。
上市10多年,复权最低价2.29,最高价15.71,考虑到市场行情一般会对价值有适度的溢价表现。保守估计目标20-15区间可能性较大,当然如果有更好的题材价格更高也不是不可能。呵呵
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评论(88)
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热门 最新
itshua

11-02-09 10:11

0
2011乃至今后几年的主题:转型,人力成本的提高导致的生产转型与消费转型。
叮叮当当当

11-01-19 20:01

0
路过看看
喝茶去

11-01-19 18:36

0
000059辽通化工
开出来不知道会是什么情况,目标20-25区间可期否。只是最近市道太差
itshua

10-12-01 20:36

0
辽宁华锦通达化工股份有限公司重大事项停牌公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
本公司董事会拟在近期讨论公司与安哥拉国家石油公司合资等有关事宜,为避免公司股价异常波动,切实维护投资者利益,经公司董事会向深圳证券交易所申请,公司股票辽通化工(000059)自2010年12月2起停牌,并计划在5个交易内公告相关事项后申请复牌。
本公司将及时披露相关重大事项的进展情况,敬请广大投资者注意投资风险。
辽宁华锦通达化工股份有限公司董事会
2010年12月1日
itshua

10-11-09 20:38

0
(000059)辽通化工:辽河化肥厂停车公告

  辽通化工下属辽河化肥厂由于今冬主要供气商辽河油田天然气供应量严重不足,导致辽河化肥厂生产装置无法安全运行,经公司研究决定,自2010年11月10日起到2011年3月25日辽河化肥厂合成氨、尿素装置停车检修,其他生产装置正常运行。

  本次停车,可造成辽河化肥厂每月少生产尿素2.4万吨,经公司财务部测算,按当前尿素市场价1850元/吨计算,辽河化肥厂停车后销售收入减少9000万左右。由于停车费用与目前低负荷下化肥生产成本基本相同,因此此次停车对公司当期利润不会产生重大影响。

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天然气供应量严重不足,化肥销售淡季,停车检修属正常经营行为。利空打击原不及三季度大亏。此消息没什么关系的。
itshua

10-11-07 14:20

0
向中石化看齐的59:
中石化总市值 7993亿元(9.22)
上石化总市值 627亿元(8.71)
辽通总市值 152亿元(12.7)
flyingrock

10-11-01 16:30

0
今天割肉换股,迅速解套,日你妈的东北股再也不碰了,

价值分析简直就是傻比话
flyingrock

10-10-22 17:25

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管理层不作为,兵器集团用来圈钱和输送利益,
再好的企业也没有发展
flyingrock

10-10-20 13:51

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故事没开讲
flyingrock

10-10-15 11:45

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看看公司历年三季报的情况,从06-09年没有出现过亏损的情况,就算08年开始大量贷款,09年的财务费用应该和2010年相当,为何实际报表09年三季,在石化项目未投产的情况下也没有出现大幅亏损,这样作只有一个原因,公司在作报表,

公司三季度作报表亏损的理由在哪里,打压股价,打压股价对谁有好处,对于小股东当然没有好处,对于机构来说现在000059仓位不到10%,对机构应该有利,对于大股东,增发股2011年初解禁,现在持股51%,减持10%筹措资金有可能,增发价7元,利空情况下股价可能北打到8元,大股东不可能减持,那唯一的解释就是大股东作的股价继续增发或重组,增发估计以现有的盈利状况不太可能,重组的可能性大,估计股价会打到7元增发家一线进行重组,
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