金隅股份

水泥板块之二  产业链优势（一）水泥石灰石的自给能力

在区域分布上，截止1季度末金隅股份主要产能在河北，权益产能合计1981万吨；东北57万吨，山西64万吨，河南84万吨；

看看水泥区域布局，我们可以发现金隅股份水泥板块的毛利高于同行，和运输半径有直接关系

合计产能至3月31I日，为2754万吨，我们会对其外延式的扩张持续跟踪。。

继续介绍水泥板块：

金隅股份的三个炒作题材有，第一  1000多万平米的工业土地转商业用地，这题材从去年深圳发布城市更新管理办法后深天健在10天内涨幅78%可见题材的震撼性，深天健可是只有4万多平米的工业土地，金隅有1200万平米的工业土地，而且是在寸土寸金的北京。第二商业物业重估，金隅在北京有85万平米的商业物业，公允评估价是13000多元，大部分是5A级的甲级写字楼，年租金收入近10亿元，如何对这在北京的85万平米的商业物业重估又是一个题材，第三是环保低碳题材，金隅环保每年要做50亿的产值，值得一提的是这三个题材是建立在金隅股份2010年每股收益1元，市盈率7倍的大前提下的题材，是锦上添花的题材，即使没有这些题材金隅7倍的PE也是有投资价值的

开拓创新 引领“金隅环保”
2010年05月13 
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  开拓创新 引领“金隅环保”

  北京金隅股份有限公司副总裁 付秋涛

  北京金隅集团有限责任公司（以下简称金隅集团）成立于１９９２年，由原北京市建筑材料工业局转变而来。通过多年快速发展，已成为以“水泥及混凝土—新型建材制造—房地产开发—物业投资与管理”为核心产业链的大型综合性产业集团，位列中国企业５００强和世界建材企业１００强，资产质量、盈利水平与核心竞争力位居全国同行业前列。２００５年采用发起设立方式组建北京金隅股份有限公司（以下简称金隅股份），完成集团层面股份制改造，２００９年金隅股份在香港Ｈ股主板整体上市，创造了香港资本市场上多项第一。集团主要经济指标连年保持２０％以上的增长，２００９年资产总额、营业收入、实现利润分别是成立初期的１５．２倍、９．２倍、３０．４倍。集团认真贯彻落实科学发展观，将经济效益、社会效益、生态效益协调统一作为坚持发展第一要务的最高原则，走出了一条具有自身特色的循环经济发展道路。
　几年来，集团主动调结构、实现产业升级；加强规划引导，促进科学发展；开展能源审计、清洁生产审核，做好微观指导；鼓励技术进步，实施节能减排等一系列措施。走出了一条利用自身产业优势，发展循环经济的新型工业化之路。
　一、坚持走新型工业化道路，发展低碳产业
　一方面，利用产业优势，发展循环经济。
　集团在实现传统产业升级换代的同时，积极探索结合自身产业优势和行业特点发展循环经济的具体途径。围绕资源高效利用和循环利用，提升产业生态化水平，在实现自身可持续发展的同时，为首都的城市建设做出了应有贡献。
　一是处置工业废弃物示范线建设。集团在北京水泥厂建设的处置工业废弃物示范线为国家“双高一优”项目，也是国内第一条拥有自主知识产权的项目，利用水泥回转窑无害化处置城市工业废弃物，年处置能力达１０万吨。
　二是深入开展资源综合利用。集团经市发改委认定的资源综合利用企业截止２００９年已达到１７家，年资源综合利用产值超过３４．８亿元，年消纳粉煤灰、脱硫石膏、冶炼废渣、煤矸石、矿山废石等各类废物６３８万吨，实现了经济效益、生态效益和社会效益的协调统一。
　三是不断加大节能减排力度。集团积极推行清洁生产，实施节能减排技术改造，取得了明显成效。集团拥有自主知识产权的利用水泥回转窑窑尾余热发电技术，已在系统内水泥企业广泛应用，建设使用和正在建设的余热发电装机总量１１７ＭＷ，全部投产后可实现年供电约１０亿千瓦时，节约标准煤３４万吨，减少二氧化碳排放９１．３５万吨；分别在１８家单位完成６７台电机节能技术改造，节电近３０００万ｋｗｈ。集团公司自２０００年以来，先后完成了系统内１１７台共计７０２蒸吨燃煤锅炉清洁能源改造工作。减少用煤１８万吨，减少二氧化硫排放６９２吨、烟尘排放２８６吨。２００９年集团烟尘、工业粉尘、二氧化硫、化学需氧量排放相比２０００年分别下降９１．８％、７９．１％、９６％、８８．４％。
  四是ＣＤＭ项目开发，推动低碳经济建设与发展
　集团在建设低温余热发电项目的同时，积极参与国际碳交易。２００９年底，北京水泥厂和琉璃河水泥厂（一期）余热发电项目碳交易获ＥＢ签发。这是本市工业生产企业通过“碳交易”的首笔获利，曾经的能耗大户成为了减排的获利方。资金的注入有力地推动了企业低碳经济建设和发展。
　另一方面，淘汰落后工艺，发展新型建材产品
　坚持“有进有退，有所为有所不为”，大力度进行产品结构、企业结构和产业结构调整，先后下马了硬质纤维板、砂石产品及普通粘土制品等５０多种高能耗、高物耗、高污染、技术附加值低的传统产品。通过自主创新和吸收引进，利用先进适用技术重点发展一批节能、绿色、环保新型建材产品，这些产品被广泛应用于奥运场馆和国家重点项目建设。
  二、发展环保产业，践行绿色发展理念
　金隅环保产业旗下已囊括北京新北水公司、金隅红树林公司、北京生态岛公司、北京电子废弃物处置中心等环保企业，业务涵盖了生活污泥处置、固体废弃物及危险废弃物处置、废弃物再循环利用、节能降耗、污染土处置等多个领域，且业务衍生领域还在不断的拓展。形成了一整套完整的研发、设计、生产高效率运作体系。
　其自主研发的浆渣制备系统、废液处置系统、污泥泵处置系统、焚烧残渣处置系统、垃圾筛上物处置系统、废酸处置系统、飞灰处置系统、乳化液处置系统等八套废弃物预处置工艺线，实现了对不同种类、不同形态废弃物安全科学的预处置，完成了固体废弃物在水泥熟料煅烧过程中的无害化、资源化利用，为今日金隅环保产业的形成发挥了重要的作用，使金隅环保产业依靠自身优势顺利完成了水泥产业与环保产业的对接。提出了“工厂保姆”的理念，通过保姆式的驻厂服务，为产废单位提供全方位指导，帮助产废单位从源头上减少废弃物产生量。在一定程度上相当于提高了社会资源的利用率，减少了碳排放的总量。
　金隅电子废弃物处置中心是北京最早取得资质的处置电子废弃物的单位，拥有丰富的处置经验和技术，专门处置电子、含汞废物、含铅废物三大类工业危险废物。在对电子废弃物拆解、分类回收的过程中，严格控制二次污染，做到了废弃物的无害化、资源化。
　总之，发展低碳经济，是我们转变发展观念、创新发展模式、破解发展难题、提高发展质量的重要途径。集团通过产业结构优化调整、规划制度管理的完善、科学技术的创新等措施，大力开展资源综合利用、发展循环经济和环保产业，努力建设资源节约型、环境友好型、低碳导向型企业，实现经济又好又快发展。

中投减持金隅<02009.HK>200万股
2010-06-15 17:50:59  

联交所资料显示，中投公司於6月9日，以每股平均价7.634元，减持金隅<02009.HK>200万股至4.83%。

据早前披露，中投公司於4月27日，以每股平均价7.768元，增持金隅34.9万股至5%。(sz/w)

金隅股份获摩根大通增持42万股至11%http://www.sina.com.cn  2010年06月11日 17:53  新浪财经讯 06月11日消息，据香港联交所资料显示，摩根大通于6月7日申报，以7.63港元的每股平均价，增持了42万股金隅股份，其持股比例由好仓10.96%增至11%。

　　

金隅集团加速整体上市

 

经济观察报 记者 周亚玲 近一个月来，金隅集团对金隅股份的资产注入动作频频，金隅集团内部人士透露，金隅集团意欲加大房地产业务板块的整合，未来包括大成房地产在内的更多资源将逐步注入上市公司，完成整体上市。
加大持有型物业整合
6月9日，金隅股份宣布斥资6.24亿元收购北京水泥厂66.12%的股权，以对价股份支付。
同一天，金隅股份另一份收购公告的补充公告透露，将根据资产划拨以零价款向母公司收购大成大厦。5月30日，金隅股份公告称，收购八达岭度假村、北京金隅大成、北京甘露家园、北京金隅宏业等14家公司的全部股权。同时，将收购北京水泥厂33.88%股权和科恩北京67.5%股权、分别作价3.20亿元和256.34万元。
金隅集团及其附属公司还以1.62亿元和1.10亿元价格分别将北京平谷地块和蓝岛金隅地块以及两块土地上的建筑、设备、随附的所有权益和权利转让给金隅股份。
通过此轮收购，金隅股份将新增商场、写字楼等持有型物业面积约11.3万平方米，持有型物业总面积将超过70万平方米。此次收购的物业平均估值约为每平方米1万元，每年将为金隅股份新增约1.4亿元的租金收入。
金隅股份去年香港上市时，就拥有评估价值为80亿实际价值超过百亿的出租物业。金隅股份经营性物业的租金收入在全国上市公司中排名前三，所以其在经营性物业上的兼并特别引人注目。
金隅股份今年计划发行50亿元信托收益券，年初金隅集团董事长蒋卫平曾表示会发行 REITs，此次将商场、写字楼等成熟物业注入上市公司旗下，无疑加大了REITs发行的可能。
这轮收购，不仅是直接进入了一些现成土地资产，金隅股份收购的工厂在北京一些核心区域还拥有丰富的工业土地储备。
金隅大成融合
在本轮的16家收购中，金隅股份向大成房地产收购了北京金隅大成，并约定在先决条件达成之后的15个工作日内向大成房地产支付相应的对价款。
按照公开资料，北京金隅大成开发集团有限公司创立于2000年，为北京金隅集团的全资子公司，注册资本10亿元，年开复工规模100万平方米，拥有国家房地产开发一级资质。近年来先后开发建设了大成大厦、长安新城、大成国际中心、金隅大成时代、大成郡、海南大成度假公寓等楼盘  按照北京市国资委的要求，2009年8月，金隅集团先是托管大成房地产股份，然后吸收了大成房地产的全部股权。据了解，大成房地产原有的高管团队都进入了金隅集团的房地产业务管理中。和金隅相比，大成房地产的土地储备并不丰厚，但在开发高端楼盘上拥有极丰富的经验。大成的进入弥补了以建材起家、以开发保障性住房为主的金隅的不足。
在此轮整合中，大成房地产中的金隅大成行将被纳入上市公司，意味着大成和金隅的管理层及组织架构将逐渐融合。
金隅集团内部人士认为，大成的加入会给公司带来转变，公司会逐步加大高档住房开发的比重，大成房地产在今年会植入上市公司旗下，也是这轮整体上市中最重要的一环。
转型
在今年的金隅股份业绩说明会上，金隅集团董事长蒋卫平就曾表示，预期金隅股份今年销售面积会在100万平方米左右，会侧重于“水泥”和“房地产开发”两部分。2010年，房地产业务的毛利率会保持在35%左右。
金隅多年来致力于保障性住房的开发，高端楼盘项目并不多，35%的毛利润更多来源于其土地成本。蒋卫平曾透露，在北京、天津等地的土地储备每平方米成本不到3000元。
资本界人士更关注的是金隅集团拥有上万亩旧厂房和工业储备用地，大多数位于北京及周边地区。金隅也曾表示过，会在合适的时间将土地属性转化为商业地块。
客观上，这些土地通过一级开发整理后，势必要进入招拍挂，北京招拍挂价格持续不下，金隅在未来持续低成本拿地的不确定性增加，即便能低价拿到土地，还要面临着国家对土地增值税征收日益严格的外部环境。
北京土地供应的郊区化趋势已经非常明显，要保持一定的毛利润，就必须提高产品的溢价率，万科、中粮等开发商进入郊区已经确定了大盘精品的路线。
今年4月，金隅股份曾通过联属公司北京大成开发集团有限公司，以12.1亿元投得重庆市南岸区土地，该地块毗邻重庆国家4A级风景区，是重庆市今年以来供应的最大地块，规划的容积率不到1。今年1月，金隅股份在天津竞得东丽区的土地，容积率也不到2。
加大对持有型物业的整合，扩大高档楼盘的比重，显然这家公司也在逐渐适应“后土地时代”的转型。【经济观察网】本文网址：http://www.eeo.com.cn/industry/real_estate/2010/06/10/172409_1.shtml