康芝药业完蛋咯。

康芝是个好公司

要是没有尼美舒利事件的话。

财务报表来看
2010年主营业务收入达31445亿元。
而11年一季度的主营业务收入仅为6414万元。
就算公司的预计准确，度来林产品在2011年的销售有望过亿
好吧 我们暂且乐观估计能达到1.5个亿。

然后，据一季报，度来林在一季度销售额达到30%。
瑞芝清则占据了大约70%左右，那么就是约4500万左右。

5.15日，国家食药监局正式发文规定12岁以下儿童禁止口服尼美舒利。
可以说，直接封死了瑞芝清作为儿童用药的销路。
那么乐观估计全年的销售额6000万 将是相当不错的了。

康芝药业去年成人类产品销售额2245万元 较2009年同比增长63.69%
即使今年再次大幅增长，给予其3700万销售额的乐观估计。

照此推算，所有估计出来的销售额总计是：1.5+0.45+0.37=2.32亿元
就算康芝能维持前两年的平均主营业务利润率51%（实际上，由于营销费用等的大幅增加，一季度的主营业务利润率仅为21%）

那么11年的利润为1.18亿元，参照历史，扣住20%的所得税
实际利润总额将仅为9500万元。
因而，对应的每股收益为0.475元
与去年同期的跌幅近70%

加上上述全部是乐观型估计。
其他还需要考虑的因素如库存的瑞芝清怎么处理，代理点无法销售的产品怎么处理
企业是否将考虑转型另辟出路等等问题。
都将进一步压缩利润空间。实际上最终每股收益甚至达不到0.475元！

想起昨天国海证券分析师刚刚发布的一份研究报告，并给予康芝买入评级。
我只能摇摇头。
再看看康芝药业2010年报所写的2011年完成销售收入6亿元
我不禁笑了
投资价值？在哪里？

======================

账户里犹存100股康芝，每天膜拜其两下。