宝钢股份跟踪贴

　　9月27日，宝钢股份大股东宝钢集团增持公司2000万股，宝钢集团此次增持耗资约1亿元。　　
　　值得注意的是，王亚伟掌管的华夏大盘基金以4500万股的持股数在宝钢股份中报中首次出现，一季度华夏大盘持有宝钢股份4000万股，。　　今年年初以来，宝钢股份已经下跌超过15%，最新收盘价5.09元距离2008年下半年历史低点4.26元也相差不远。
　　长江证券资深分析师刘元瑞认为，由于近年来公司净资产一直处于增长态势，公司的PB水平已经处于历史低位。从公司PB来看，26日收盘价对应PB仅为0.83，低于2008年下半年的历史低点0.85。
　

原文链接http://forum.10jqka.com.cn/20110917/c523504188.shtml
  产能过剩、供大于求、成本上升、主导产品需求减缓、同质化竞争激烈、节能减排压力加大、资源保障脆弱……尽管2011年的暑气还没有完全消退，但中国钢铁行业龙头宝钢，目前却已提前“入冬”。
　　宝钢股份(600019.SH)8月31日发布的半年报，只是让这份寒意变得更加真切。2011年上半年，虽然宝钢股份的营业收入高达1110亿元，同比增长了13.5%，但净利润却只有50.8亿元，相比去年同期的80.5亿元，大幅下降了36.9%。而据本报记者了解，之后7、8月，宝钢股份颓势依旧。
  统计数据显示，今年上半年，国内33家上市钢企共实现营业收入7513亿元，增长18.8%，但归属母公司的净利润仅156亿元，反比去年同期下滑24.5%。今年前7个月，77家大中型钢铁企业的销售利润率仅为3.08%，在全国39个工业大类行业中，排名几乎垫底。
　　而33家上市钢企的经营状况，也是参差不齐。1至6月，19家企业盈利增长，12家企业盈利减少，2家企业亏损。其中，鞍钢股份净利润下降92%，马钢股份净利润下降70.2%，宝钢的净利润下降了36.9%。
  今年国内钢铁市场有一个怪现象：汽车板搞不过螺纹钢。二季度以来，长材市场表现强劲，板材市场持续萎缩，一些生产中低端建材的企业，日子过得很滋润，而包括宝钢在内的、以汽车板等板材为主要产品的大型企业，却备受煎熬。
  在宝钢的决策者们看来，钢铁行业的这个冬天漫长而艰难，其影响远超3年前的国际金融危机；而高成本、低盈利，增产不增利，则是这个冬天的基本特征。
  热轧和冷轧薄板是宝钢的战略产品，也是宝钢的拳头产品，其营业收入占宝钢全部钢铁产品总和的60%以上。多年来，宝钢的汽车板一直占据着中国汽车板市场的半壁江山。在宝钢流传着一句话：“轧机就是印钞机。”但今年1至6月，宝钢冷轧碳钢板卷和热轧碳钢板卷却增收不增利，两个产品的营业收入虽然同比增长了4.56%和14.61%，但毛利率同比却分别下降了12.89个百分点和8.03个百分点，这也是宝钢上半年盈利下滑的重要原因。
  对于宝钢管理层而言，更大的麻烦是：特钢和厚板业务，正在吞噬着来之不易的利润，去年曾风光无限的不锈钢以及钢管，如今也跌落到亏损的边缘。宝钢的半年报显示，今年1至6月，特殊钢产品和宽厚板的毛利率分别为-0.19%和-9.48%，不锈钢产品的毛利率仅0.85%，钢管产品的毛利率虽仍有3.51%，但也同比下降了0.89个百分点。
　　“近两年，国内新增厚板产能铺天盖地，同行各类设备与宝钢不相上下，而船板订单需求却大幅下滑。”宝钢方面如此解释宽厚板亏损的原因。但一位宝钢内部人士对记者直言：“今年钢管情况一塌糊涂，特钢投资超过百亿，但几乎年年亏；初期投资额达155亿元人民币的宝钢不锈，也不敌太原钢铁和张家港浦项。”
  两大羁绊，在经营状况持续恶化之时，宝钢的投入却可能不断增加。
  首先，在未来3-5年的时间里，宝钢不锈钢事业部搬迁出上海，将会提上议事日程。而特殊钢事业部，也可能会步不锈钢事业部的后尘。
  此外，投资巨大却始终悬而未决的湛江项目，也是宝钢决策层的一块心病。虽然早在3年前，湛江项目的建设主体——广东钢铁集团就已挂牌成立，但湛江项目迄今没有获得“准生证”。而最近，宝钢与广钢及韶钢的重组突生变故，广东钢铁集团已不再是湛江项目的建设主体，在湛江，宝钢将不得不自己独挑大梁。

确实，我没看明白，哥们指点下啊

难道基金看明白了？我认为宝钢现价还是很不错的

哥们，别用神马价值自己骗自己了，宝钢的股价现在比净资产都便宜，你以为基金会不知道？可现在就是往下跌，你没看明白原因吧

公布半年报，主营业务1111亿，同比增长13%，净利67亿元，同比减少37%。毛利由12.8%下降到9.58%。静态市盈率7.12，动态市盈率9.12。所担心的越跌市盈率越高的现象出现。

赞同楼主的观点，我也不认为钢铁是夕阳行业。

很多人说钢铁产业是夕阳产业，不过我不赞同。举一例，中国若政局能稳定，GDP赶超美国是迟早的事，作为基础工业，难道不需要钢？当然，若对政局没信心，那另当别论。

夕阳产业

摘自价值人生网

  6月份，中国的日均钢产量创下了200万吨的新纪录。形象点说，中国一个月的钢产量比北美整个上半年的钢产量还要多。

  钢产量数据给周三发布的中国二季度国内生产总值（GDP）增长率数据增加了可信性。二季度GDP增速令*的人希望落空。但经济的整体增长掩盖了一些较深层次的问题。钢铁行业顾问阿普勒鲍姆（Michelle Applebaum）认为，在当前铁矿石和炼焦煤等主要原料价格高企的情况下，大多数中国钢铁企业处于亏损状态。

  在中国，经常可以看到重经济增长而轻企业盈利的现象。几天前，中国政府刚刚宣布了淘汰钢铁行业落后产能的新目标。这种目标并不鲜见，迄今为止也未能控制住钢铁产量。由于中国绝大多数钢铁厂为国家所有，在做淘汰落后产能的决定时，政府除了要考虑经济因素，还得考虑就业以及社会稳定等问题。

  结构性产能过剩不只对一些钢铁企业不利。据摩根大通（J.P. Morgan Chase）说，今年上半年中国钢材净出口量上升了20%。周三，台湾的中国钢铁（China Steel）宣布下调9月份交货钢材的价格，此举使亚洲地区今年3月以来的钢价下行趋势进一步强化。往更远的地方看去，可以发现Gerdau等巴西钢铁企业正面临着中国钢铁产量过剩巴西货币走强的双重不利局面，本币走强会提高进口钢材在巴西市场的竞争力。

  除非中国的钢铁产出能持续回落，否则全球钢铁企业的定价能力还将受到抑制。此外，中国因素导致的原材料成本上行压力逐渐加大。这两大因素可能令钢铁行业的利润空间进一步压缩。