在大盘震荡反复中寻找机会

对近期市场走势有几点看法

1.宏观面上看，政府的主要任务还是抑制通货膨胀，货币政策上不可避免的继续采取紧缩的货币政策，尤其目前亚洲许多国家进入加速加息周期，像印度连续九次加息，5月3日加息高达0.5个百分点，后期中国加息、提准不可避免。在加息浪潮这个大的宏观环境的背景下，目前股市的拉动，仅仅依靠的是市场内的存量资金，这个状况短期将持续下去，除非货币政策出现松动。
那么在此背景下，股市会出现怎样的走势呢？出现震荡偏弱走势概率较大。指数会在箱体内震荡，可能还会出现重心下移，如果此状态逆转需要出现较大场外资金进入。

以上是从宏观面讲了讲资金的状况，可以说目前是市场存量资金的运作，指数运行区间处箱体震荡，破位持续大跌的概率并不是很大，同时突破前期平台放量大涨的概率也不是很高，除非政策上出现松动，场外资金较大流入。

2.聊一聊目前市场的走势及精选个股的重要性。目前指数持续的下跌，但是也有不少个股并没有跌多少，甚至还有不少的涨幅，可谓个股纷呈。存量资金是差不多没有太大变化，但经过调仓，派发前期涨幅较大个股及业绩出现大幅下滑个股。而那些抗跌性，及不跌反涨的个股基本上都有一些共同点，譬如低估值个股，前一段时间一直盘整滞涨类个股，和一季报业绩及中报业绩超预期大增个股，这些股票有不错表现。

3.关于美元指数的问题，目前好像进入了本拉登周期【海宁如是说】，美元指数止跌反弹，黄金白银铜价出现下跌，大宗商品出现大幅下挫，有色板块【小品种稀有金属除外】短期表现出现较弱表现。白银短短几天跌幅超25%，确实也有些超预期。但有一点需要重视的是目前短期美元指数并不太具备反转的条件，可暂时认为试探性的反弹，由于前期的滥发货币目前全球仍面临较重的通货膨胀，及美国宽松货币政策至6月才会结束，短期美元指数反弹，大宗商品跌幅巨大短期也存在有反弹要求。真正出现强势美元，及美元指数的大幅反转，需美国结束宽松货币政策，及为防通胀采取加息等措施方会显现。中长期看跌大宗商品，短期或有反弹。

4.目前该如何操作？
如果上述假设成立
一是大幅破位下跌概率并不是很大，指数于箱体内运行；
一是中报业绩超预期大增个股受资金追捧，价值型投资出现回归；
一是短期美元指数属于反弹而非反转，短期大宗商品或止跌。

那么A股市场出现反弹的概率较大，下周操作可适当逢低参与，但出于谨慎自己还需控制一下仓位。板块及个股选择上可关注，超跌但有较好业绩的支撑的中小盘；前期较长时间盘整近期有资金流入每年业绩有保障的防御性板块，像消费类零售百货及酿酒，医药龙头；小品种稀有金属等。对于有色及煤炭资源类个股耐心等待止跌企稳后再行考虑。