谈谈司尔特002538

司尔特是一家传统的复合肥生产企业，公司的核心竞争力在于公司所在地安徽宁国有大量的硫铁矿，公司可用硫铁矿制备硫酸生产磷酸一铵再生产复合肥。生产硫酸的过程中会有副产品红粉（主要成分铁）可以外卖，蒸汽可以用来发电、等等。用酸成本几乎为0。.

公司一季度季报显示，实现每股收益0.23元，其中有500万元来自财政补贴，但是由于公司在一季度上市，上市期间的销售费用，管理费用均较高，减去补贴收入，补入销售、管理费用的增量，公司一季度实际每股收益0.27元。那么全年EPS为1.08元，这是最保守的假设。因为从其他复合肥上市公司像芭田股份等近两年的盈利能力来看，三、四季度盈利能力往往好于一季度和二季度。
公司2010年报显示（摘录自年报）：积极稳妥地向上游原材料产业延伸，适当时机参与硫铁矿石、磷矿石资源整合，加快钾长石开发利用。通过本次募集资金投资项目实施，也可加大原材料采购量，提高议价能力。
从年报中可以看出公司对原材料控制的欲望，市场上往往认为硫铁矿不值钱，但对于用硫铁矿作为原材料的企业将降低公司的生产成本。我想公司既然在10年年报内提出了向上游延伸，想必10年必然会有动作，若成功向上游延伸，那10年的业绩绝对不会在1.07元。超过1.2元是绝对有可能的。
那么公司目前的动态市盈率才20倍。而同行业的公司芭田股份26倍，同在安徽地区的六国化工38倍。那么司尔特最少能值多少钱呢26*1.2=31元，最高38*1.2=46元。何况作为次新股 第一份年报就给市场超预期的业绩，更值得我们信赖。同时公司每股资本公积达到6.2元，每股位分配利润1.6元。公司送股转股能力的可能性非常强。
以上只是浅谈了一下司尔特，在目前市场下有业绩的公司更值得我们投资者的信赖，毕竟风险是第一位的。