浅论福星股份价格走势分析----严重低估

感觉000926有底部特征，特发此贴：

1.基本面分析：2010年年报：每股收益0.71，现价动态PE18倍（房地产板块平均动态PE29倍），净资产收益率12.3%，公司主要业务是房地产和切割线：
10年一季度
10-04-29 每股资本公积: 2.064主营收入(万元): 86695 .33同比增15.58%
10-04-29 每股未分利润: 2.027 净利润(万元): 13991 .74同比增300%
每股收益0.2元
11年一季度
11-03-31 每股资本公积: 3.207 主营收入(万元): 89414.74同比增3.13%
11-03-31 每股未分利润: 2.644 净利润(万元): 10081.14同比减-27.94%
每股收益0.14元，
以上看似今年一季度净利润同比大幅降低，仔细分下下，去年一季度内公司以大宗交易方式出售了风神股份 990 万股股票取得的投资收益9523.95万元，每股收益0.13元，今年一季度报告里福星惠誉房地产有限公司将在协议签订后三日内向慈善总会捐赠人民币3,520 万元，以支持汉川公益事业，实则每股收益0.04元。投资收益应该属一次性收入，除去去年风神股份股票所得收入，今年主营业务实则同比增长15.58%，利润同比增长150%！！且每股净资产7.32元。

2.公司承诺：在 2010 年11 月9 日前不通过二级市场减持福星股份股票；
自2010 年11 月9 日起，通过二级市场减持福星股份股票，
减持价格不低于16 元/股（若至出售期间有派息、送股、资
本公积金转增等除权事项，对该价格除权）--------不用担心大股东减持问题，可以想象现在价格有增持的可能性。
从年报和季报的进去的基金几乎无利润，季报进去的基金都被套牢，其中包括明星基金经理王亚伟执掌的华夏基金两只。且这几天缩量明显，今天创出近8个月最低单日成交量，可见惜售明显。

3.公司销售预期高。2011年销售保底100亿元，目标是“两倍增”（300亿元左右），且销售爆发期将持续3－5年，公司有保障房概念。

4.金属制品：公司该项业务仅按35.7亿元的净资产估值（不计算切割钢丝等业务可能带来的价值提升）。公司的钢帘线业务是国内的龙头，目前投产的切割线业务有望成为新的业绩增长点，超细切割线将于2011年8月投产，首期产能3000－5000吨，2013年有望达到1.5万吨
比价效应：恒星科技10年金属制品营收是184921.47元，毛利12.91，营业利润23877.95元，占主营业务收入99.15％，目前市值是86.4亿，福星股份10年金属制品营业收入是202151.46，毛利15.75，营业利润31843.92元，占主营业务收入35.93％，目前市值82.59亿，也就是说福星35％的主营收入，也就是金属制品营收和利润和恒星科技相当还要多，就算不加上房地产业务应该市值也和恒星科技相当，当然恒星科技最大看点就是多晶硅切割丝，但是目前福星也上马多晶硅切割丝，恒星目前是5000吨，而福星预计是3000吨，如果前景很好，相信福星还会加大投入，两个生产东西几乎一摸一样东西的公司，市值为什么会差这么多，估计只有两个理由，要不是恒星科技高估了，要不是福星股份低估了，大家更倾向于哪一种情况呢？----------------适合游资炒作

5.投资风险：国家对房地产紧缩调控政策、区域市场风险

6.投资建议：参考现价买入，中线（6个月）20元以上，长线（一年以上）26元以上。

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