银行股的迷思

不排除银行股短期继续阴跌的可能性。银行股只能看长期。
可以想想看，你想注册一家高科技公司容易还是想注册开一家银行容易？

券商相中“601军团” 最看好银行股
2011-05-09 13:38:00  来源：重庆晨报
统计券商最近的42份研报发现，券商不约而同地推荐了27只“601”军团的个股(指沪市中股票代码以601开头的股票，由于601开头的股票大都是央企或大盘股，因此，“601”军团一般是大盘蓝筹股的别名)。市场人士认为，“601”军团沉闷而厚重的进军号或许已经吹响。
在看好的个股中，银行股占比最大，共有8只银行股被“提名”。兴业证券分析师张忆东给予南京银行的评级是“强烈推荐”，给农业银行“推荐”评级。

　　中信证券给予兴业银行、光大银行“增持”评级。国泰君安给予交通银行“增持”评级。

投资者对银行股的认识需要一步步加深，下周初，应该又是一次认识加深过程。

明明是低PBPE，而且增长不错的银行股，人们却宁愿预测他们过几年会亏得很惨。
明明是高泡泡，上百倍PE的创业板，人们却宁愿相信他们都是未来的“苏宁电器”。

在一个信贷需要溢价、供不应求的时代，稍微熊一点的企业只能去民间借高利贷或者去傻子那发行股票，谈银行的风险，是荒谬的。如果银行有重大问题，那么其他企业早完蛋了，中国也死翘翘了。但是，银监会肯定会天天大呼小叫的，这你懂的，否则，有JB功劳和存在价值。

支持有内容的言论，顶一下楼主。比淘股吧里大多数玄语式的干嚎好多了

今天银行客户经理告诉我，房价跌30%对他们没影响。

谁有不良贷款的具体数据？

银行已经堆积大量不良贷款，只是这点因为地产高价、低利率而暂时未显现出来，中要避免滞胀，必须重手回收货币，银行困境早来早好

转一片和讯论坛的文章：
===被妖魔化的银行股===

市场中对银行股质疑声声，好像中国A股市场最不能买的就是这个板块了。我觉得这些口号式的评论不知道有没有根据，希望能够有人拿出客观的数据来证明一下------银行股就是这么垃圾。

一、银行大量放贷，资产质量差，坏账一堆。
至少从报表数据上看，资产质量是很不错的，坏账率低。通过银行的同学打听，回答是目前资产质量整体很不错。除非银行做的是假账？那我想问，如果银行存在做假账的问题，其他上市公司就不做假账了？为什么其他上市公司的报表给的数据可信，银行股的报表数据就不可信呢？

二、房地产下跌，银行按揭会大量断供，银行出现大量坏账。
这是个令人担心的问题。但至少不会在个人按揭层面。我们可以来算一笔帐，100万房子，30%首付，70万贷款，20年，大概月供8000元。假如1年后，房子跌到90万，业主如果放弃房子，那么他的亏损就是30+9.6=39.6万，如果不放弃，卖了房子，换掉贷款后，亏损是39.6-（90-67）=16.6万，而且还可以住，所以，业主应该不会放弃。又过了1年，房子跌到80万，放弃房子，业主亏49.2，不放弃亏32.2万，同样不会放弃。第三年，跌到70万，放弃亏58.8，不放弃亏48。所以，如果房地产缓慢下跌40%以内，对银行的按揭层面的收益不会造成影响。即便是下跌超过50%，银行还可以收回房屋拍卖，损失十分有限。

三、股票炒未来，银行股成长性不如新兴产业
我举一个交行的例子，因为交行不大不小、是国有又是股份制，比较中庸。成为公众公司后，2006、2007、2008、2009年及2010年净利润增长分别为：38%、76%、49%、5.7%、31%。其他银行股的增长情况大同小异。而且，以目前形势判断，银行股在2011年盈利继续保持15%以上的增长毫不夸张。我很想问，有多少行业的持续增长状况能够超过银行股的？

四、银行股盘子大，没有送股能力
送股，这是只有中国才有的最笑话的利好。我们假设一下，1个公司只有2个股东，你和我。每人1股，一共2股，公司资产200元，也就是每人有100元资产。如果我们来个10送10，每人1股变2股，可是每个人的资产还是只有100元。如果这个公司每年盈利40元，不管送股与否，每人分得的利润总是20元。由此推知，1亿股、10亿股的公司，送股的实质是啥也没有得到。

五、融资多，回报少
大家可能没有很好的算过，上市公司每融资1元钱，曾经派发的现金股利是多少（还是那句话，送股不是回报）？超过4大国有银行（中、交、建、工）的上市公司寥寥无几。当然，股份制中小银行现金股息也不多，但是，他们不派息对股东是有利的，因为他们每年保持着20%的净资产收益率，把保留盈余再投入，边际收益率没有下降，那是再好不过的事。这个我在下面一条会简要说明。

六、业绩增长完全依靠圈钱。
对于一个企业业绩的增长是否完全靠圈钱维持，或者说，我们是不是对一个企业进行追加投资来扩大再生产，最主要的是看，在追加资本后，企业是否能够维持原来的净资产收益率。比如，一个企业，你给他100元，他能够每年赚30元，净资产收益率为30%，但是，如果给它追加100元，他每年能够赚得钱只有40元，也就是之后追加的100元的净资产收益率只有10%，再追加100元，可能只多出8元，这个叫边际效应递减，当这种收益低于资本成本的时候，理论上我们不该在对这种企业追加投资。但是，我们回头看看银行，尤其是股份制银行，净资产收益率一直维持着20%，甚至更高，显然，我们多给他些钱，非但不吃亏，而且可以持续获得20%以上的高收益。所以，银行业的业绩增长不是因为圈钱得以维持的，而是因为国家的利差保护、行业的景气和不停的通胀造成的（30年前，父母的工资100元，不吃不喝100%存银行才100元，15年前我参加工作，700元月收入，可以每月余200元（30%）存银行，现在白领5000元工资，20%一个月省1000元存银行，银行的市场规模自然扩大了）。

七、。。。。。。还有很多，全是革命口号式的主观臆测。

声明：楼主不是股评人士，持有兴业银行。欢迎各位老大提出不同意见和批评。