关于联通2011一季报

中移动：

2010年第四季度营业额：1325.57亿， 利润：323.55亿
2011年第一季度营业额：1181.72亿， 利润：268.63亿
季度环比营业额下降 10.9% ； 利润下降： 大约17%
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中国联通公布，截至2011年3月底止首季业绩，纯利1.66亿元人民币(下同)，同比减少86.3%。期内收入490.26亿元，同比增加85.04亿元，但其他经营费用部分大增72.6亿元，抵销收入数字。
期内，来自移动业务的营业收入为284.2亿元，同比增长42%，通信服务收入为232.9亿元，比上年同期增长25.0%，平均每月每户通话分钟数 (MOU)为283.0分钟，平均每月每户收入(ARPU)为45.5元。其中，3G业务完成通信服务收入56.8亿元，所占移动业务通信服务收入的比重由上年同期的8.5%上升至24.4%， MOU为630.8分钟，ARPU为117.2元。宽带业务通信服务收入达到84.4亿元，比上年同期增长 18.4%，宽带ARPU为58.0元。
而3G终端销售亏损("3G手机补贴成本")为19.0亿元，比上年同期增加18.0亿元。
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中联通一季度净利1.5亿元 同比降86%
这个着实有点吓人。
重要的是：
1、期内收入490.26亿元同比增加85.04亿元！相比移动1181.72亿，接近50%。收益规模差距在减小。
2、3G业务完成通信服务收入56.8亿元，所占移动业务通信服务收入的比重由上年同期的8.5%上升至24.4%，ARPU为117.2元。这个数据给力，要知道3g用户的增长才刚刚开始。
难怪3月用户增长不错，却老是不涨原来就是被净利润同比降86%压住了。看来国内主流资金还是比较务实滴，其实就是有点土鳖，不见兔子不撒鹰啊。让港股和美股的投资者情何以堪。
给以这类股估值最关键的不是每股收益，也不是短期业绩增长，而是用户增长速度，未来应用的趋势。只要看到收入在增长，用户在增长这2大关键指标就行，其他都是浮云！
投资是未来的事。
不出意外的话，这个季报是业绩最差的一个季报了，很可能形成一个重要的低点，苹果手机的补贴已经在减少。