美联储本周议息，牵一发而动全球

第二轮量化宽松接近尾声 议息会结果对全球资本市场流动性影响很大

　　初步确定，将于本周召开的美联储议息会将在周三举行新闻发布会，这次议息会的结果将牵动全球资本市场的神经。

　　伯南克态度决定全球趋势

　　大通证券许鹏介绍，虽然这是一次例行的美联储议息会，但在美元连续向下破位，第二轮量化宽松接近尾声的背景下，这次议息会的结果注定要被全世界的投资者关注。目前世界各大投行多数的观点认为，本次议息会后，伯南克的讲话将不会暗示宽松的货币政策将有所改变。从目前宏观数据看，美国的经济复苏依然疲弱，就业率始终在低位徘徊，在这种情况下，伯南克很难向市场暗示第二次量化宽松会提前结束。

　　这一点从昨日美元的走势上似乎可以得到验证。截至昨日19时，美元指数呈现冲高回落翻绿走势，但许鹏认为，事情并非毫无变数，万一周三伯南克稍有松口，已经进入谷底的美元必将大幅反弹甚至反转，而除了黄金之外的其他大宗商品或将出现一轮回调甚至下跌，这将影响全球市场。

　　最大关注点是第三轮宽松

　　瑞银投资刘东升认为：市场或许更关注伯南克对第三轮量化宽松的表态。由于第二轮宽松将在今年6月结束，而伯南克在去年接受采访时曾宣称将继续推出购买美国国债计划（第三轮宽松），如今已到了必须对6月份之后美联储动作做出表态的时候了。

　　对于第三轮宽松，目前市场理解有两方面。从资本市场层面看，投资者希望美联储承诺还有第三轮量化宽松，如果这样，大量的美元流动性将继续在世界各地蔓延，美元将继续贬值，原油等大宗商品将继续走高，股市也因此有较好的表现。从实体经济层面看，目前世界各国已经对美联储这种无赖式的狂印钞票感到深恶痛绝，因为这给诸多新兴国家乃至欧洲经济体都带来了沉重的通胀压力，各国不断发声讨伐，预计也会给伯南克带来较大压力，这也是本次议息会的变数之一。

　　提防宽松变动影响A股

　　许鹏表示：从常理推测，伯南克很可能对所谓的第三轮量化宽松做一个非常隐晦的表态，让每个人都似乎听明白但又没听太明白，把这个棘手的问题往后推。

　　即便听众从他的话里各取所需，资本市场的走势仍将作出方向性选择。许鹏提醒投资者，哪怕伯南克的讲话中流露出一丝量化宽松政策已经有退出计划的意思，或者将过去承诺的第三轮量化宽松的规模缩小，那么美元指数的反弹或将在较长时间内终结大宗商品市场的牛市。而随后的效应将是世界各地的热钱开始从包括中国在内的新兴国家内流出，向欧美等国家回流，这对A股市场而言意味着资金面骤减，属于利空消息。实际上昨日A股市场的下跌就和这种担忧有一定关系，因此投资者需要密切关注本周美联储方面的消息变化。