0
今年的增速低一些主要是因为新项目在建设期，明年和后年的增速又上来了，我想12个月的PE25左右比较合适，而且，一直觉得伟星股份因为自身的行业地位，应该至少和服装行业有一样的估值水平，甚至更高，因为伟星产品的特点导致其议价能力相对需求方要强，但是似乎市场给予的伟星股份的估值一直在服装行业里面最低
很奇怪那个浔兴股份 为何能一直享受比伟星股份高出50%左右的估值溢价，很明显，浔兴股份的经营效率不如伟星股份，又没有伟星一站式采购的优势
0
20倍，是较合理的估值。如果是牛市，就是买入价。熊市，就是卖出价。现在约14倍PE，是可以买入的价格。也许会继续下跌，但是要买在底部，要求总是过高。
0
由于今年业绩的增长20%左右, 所以今年给出的最高估值为20倍PE.
因此, 股价还有下跌空间.
0
中报增长可能会低于预期。年报据说大概20%。这个价格应该说不贵了。和格力比，它盘子比较小。格力也非常好。
0
进了一点点，预计今年1..2，虽没有格力PE低，但为了适度分散风险，我愿意承受利润可能的变小。
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暴跌后，不知道有几人能坚持。
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谢谢支持。：）
0
这是被中国股市一直糟蹋得 特级 优质股，时间会证明他是投资者的朋友
0
海***16:34:44
为什么茅台ROE这么高，而且每年只须投入30%就能扩张了
伟星ROE18%，每年要投入80%啊
这是不是ROE的问题
鱼*** 16:35:33
是产业本质
伟星是资本密集型
要扩张就要花大钱建新厂
海***16:35:59
洪瑞泰的书说了，不是资本密集型都会这样的
他说有些老品牌的，也不用投资什么
鱼*** 16:36:25
它是在依靠增加产量来扩张
海***16:36:36
为什么不外包啊？
鱼*** 16:36:39
作为伟星，增加产量就必须上新的生产线
海***16:36:50
外包的话，不就轻松了？
鱼*** 16:36:56
它自己是生产型企业，怎么外包
海***16:37:05
生产型企业，也可以外包给别人啊
鱼*** 16:37:06
本身毛利率有限，外包就没钱赚了
海***16:37:19
就像耐克在中国也有外包啊
鱼*** 16:37:25
它们毛利高
海***16:37:34
伟星毛利30%啊
鱼*** 16:37:36
利润主要在于品牌效应，不在生产端
鱼*** 16:37:46
外包出去毛利还能有那么多么。。。
鱼*** 16:38:01
耐克是靠牌子赚钱
海***16:38:01
那就利润少点嘛，但也不用什么投资啊
你自己建厂，投资也大啊
鱼*** 16:38:12
你算了它的净利率没有啊
君*** 16:38:12
老巴说过象伟星这样的公司
海***16:38:29
他怎么说
鱼*** 16:38:42
外包给别人，别人的毛利还没伟星高
定价低了别人不干，高了伟星没钱赚
君*** 16:39:26
他说得是一家纺织厂吧，他说没有哪个客户会走到一家卖服装的店里说，给我来一件用什么布料的衣服
就象99%的客户，不会去店里说，给我来一件用伟星拉链的衣服，呵呵，所以伟星不能和耐克比的
鱼*** 16:40:20
是的
海***16:40:26
听不懂
鱼*** 16:40:35
伟星的产品比其它公司的产品卖不起高价
鱼*** 16:40:42
因为不存在什么品牌效应
海***16:40:46
伟星可以接单啊，然后让其他公司贴牌啊
鱼*** 16:41:03
他没有什么品牌溢价
海***16:41:14
30%的毛利啊
鱼*** 16:41:15
从别人那里买一个，100块
贴了牌，还是卖100
有什么用啊
海***16:41:40
这样不是省了扩大产能的，资本支出吗
鱼*** 16:41:41
你让别人做别人也需要毛利率空间的啊
就没利润了。。。
100进，100出
海***16:42:12
你自己做，一要办厂，然后再生产。
你交给别人做，你钱都不用投，然后就可以赚钱啦？
区别很大吧？
贴牌，钱都不用出一分啊
鱼*** 16:42:33
别人的厂子也需要利润空间养活自己啊
他不可能要按成本卖给你
海***16:42:56
是啊，伟星就把毛利降到20%嘛
鱼*** 16:43:04
耐克，厂子做一双鞋，100卖给耐克
耐克贴个牌，可以卖500
君*** 16:42:27
客户选择伟星，不会允许你外发的
不允许你贴牌的，明白不？
海***16:43:09
哪会，贴牌现在很流行啊
君*** 16:43:10
伟星都是为品牌服务的，人家找你伟星，就是看中了你的技术，你的品牌，你的质量控制体系
海***16:43:25
像大金，现在也让格力贴牌了啊
君*** 16:43:34
做品牌的都是贴牌，找OEM或ODM工厂
你本身是做工厂的
鱼*** 16:43:36
伟星，让别人做一个纽扣，5毛，自己贴个牌，卖出去，还是5毛
原材料行业，品牌不值钱
海***16:43:59
伟星贴牌了，钱可以赚得少点啊
鱼*** 16:44:03
别人看重的是伟星的质量好，价钱又不比别人贵
贴牌，买家是不会干的
他要的是伟星产品的实际品质，不是那个品牌，品牌不值钱
君*** 16:44:32
你不面对最终消费者，人家为啥要让你赚一次钱？假如我是耐克，你要是贴牌的，我直接去找给你代工的工厂就行了，我还让你伟星当个中间商赚一次钱，我有病啊
海***16:44:43
我这么说吧，伟星的产能是100亿粒，市场份额是2000亿粒
伟星要是接了200亿粒的单子，怎么办？
他可以把100亿粒外包给其他厂啊，这样不就赚钱了？
鱼*** 16:45:02
别人的生产效率并不高于伟星
伟星30%的毛利算高的了
别人的也许只能做到20%，你伟星还要压价，就没人会做了
海***16:45:26
100亿粒自己生产，100亿粒外包，赚中介
鱼*** 16:45:35
再说别人生产的客户不会买账
质量肯定不同撒
海***16:45:54
质量是有一个检验标准的啊
鱼*** 16:45:57
客户不会直接找别的生产厂家，还让你贴牌赚个中介费？
海***16:46:07
客户不会在乎，是哪家厂生产的，关键是质量够硬吧？
他信任伟星啊
鱼*** 16:46:37
问题是它直接找其它厂家可以便宜点
海***16:46:39
咱们喝的可口可乐，也不是美国生产的啊，咱们不也在喝
鱼*** 16:46:49
我们是终端消费者，不同
海***16:46:50
伟星的质量好啊
鱼*** 16:47:06
如果客户要买高质量的，直接找伟星买
买低质量的，找小厂子买便宜的
海***16:47:20
人家去买伟星的，放心。
伟星生产不来，找同样有质量的生产，不就行了
鱼*** 16:47:37
何必买伟星贴过牌的、小厂子生产的、还要贵一些的？
海***16:47:47
贴牌，不是说质量就不行啊？
鱼*** 16:47:50
生产企业对价格可是高度敏感的
直接找原厂，不就可以便宜一截
贴牌不就贵了
我们是终端消费者，所以在乎品牌效应
海***16:48:40
你如果知道，有家厂，有贴牌伟星的，你会直接去找那家厂买吗？
鱼*** 16:48:44
服装企业进原材料在乎的是成本
海***16:49:03
你去买的货，拿到的，和伟星去拿的是不一样的啊
伟星有他的检验标准啊
鱼*** 16:49:20
除了牌子不一样，货是一样的啊
海***16:49:35
生产出来了，要检验啊
鱼*** 16:49:43
服装企业也有自己的检验机制
海***16:49:58
你是贴牌的厂，你生产出来的，通不过我们的检验，我们也不要啊
奥***16:50:03
伟星好像没听说外包
巨星倒是外包很多
海***16:50:14
你自己去服装厂买，你知道我们的检验标准是什么吗
鱼*** 16:50:32
原材料企业，本身利润空间薄，外包不容易的
耐克外包，厂子估计赚20%
它还有80%
伟星这样的企业如果外包可能10%的利润空间都不会有
更何况还要客户接受
海***16:51:16
那如果你是伟星。你今年接了200亿的单子，你只能生产100亿，你怎么办？
po-关注(81439274) 16:51:29
扩产
海***16:51:43
扩产，没这么快呢？
鱼*** 16:51:44
这正是它现在做的
海***16:52:03
要是再生产100亿，需要建厂5年呢？你怎么办
鱼*** 16:52:06
没这么快，买家会直接找其它企业下单
海***16:52:08
跟客户说，我生产不了？
鱼*** 16:52:25
伟星的产能，难道它的客户不清楚。。。
海***16:52:49
伟星下面有2000个客户，客户要的是你的货，他哪管你的产能啊
他只想知道，你什么时候能交货
鱼*** 16:53:03
转单赚点中介费
这个空间没多少的
海***16:53:12
如果碰上旺季，你接了200亿的单子，生产不了
你肯定要外包啊
君*** 16:53:46
伟星有订价权吗？
奥***16:54:38
我在股吧里看到，他直接吧单子转给别人做了
“4月中旬我去青岛的时候，伟星公司就给他们在青岛办事处的人发出通知。他们公司总部的拉链订单已经排到7月份了。要求办事处的人接到订单自己处理。所以我们公司在青岛办事处的人赚大了。伟星转给我们公司青岛办事处的订单都有好几百万。所以伟星的发展我个人是绝对看好的。毕竟是同行业 比较了解。 ”
君*** 16:47:30
我本身就是伟星的客户，呵呵，我想我比较有发言权
你们了解现在的纺织业吗
我想提醒一下大家，现在介入纺织行业一定要谨慎
鱼*** 16:55:48
感觉上总体需求还是旺盛，可是企业间竞争太激烈了
君*** 16:56:01
因为我大学就学的这个，毕业后一直是从事的这个
去年是纺织行业的旺季，很多品牌拿着羽绒服的订单找不到服装厂做，各种原材料的价格也一路上涨
鱼*** 16:57:17
伯克希尔的故事我一直不敢忘却啊
君*** 16:57:26
卖拉链的，卖扣子的，卖布的，卖纱的都挺高兴的，卖布的稍有点郁闷，就是面料价格变得太快了
去年的繁荣是暂时的，有消息说，国家的纺织品出口退税要调整，而且是要向下调
鱼*** 16:58:40
总之没有壁垒，过度竞争的企业总是比较悲剧
钢铁，造纸，纺织，莫不如此
君*** 16:59:47
从去年开始，各个品牌在中国的销售都在开始衰退，如动向，李宁，耐克，阿迪，无不大幅下滑。他们是最终端，结果必然会传导到伟星这样的企业
海***17:02:54
动向，李宁，耐克，阿迪，无不大幅下滑。
那可能是很多人不喜欢穿了吧？
鱼*** 17:00:02
君子，这个我也没弄明白
为什么纺织服装也是强周期？
君*** 17:00:10
我去年拿过华孚色纺，在28元多的时候，我全部清仓了
鱼*** 17:00:32
难道大家不是每年都买那么几件衣服么？
君*** 17:01:31
我先说下我了解的伟星吧。他们是不错的，销售人员攻关很厉害，产品质量不错，产品创新也可以，是一家不错的公司
海***17:01:57
纺织怎么会是强周期啊
衣食住行啊
君*** 17:02:02
伟星所涉足的产品在国内并不占垄断优势，他并不具备定价权
海***17:02:18
伟星市场份额有17%
君*** 17:02:53
拉链来说，YKK一家独大，后面是群雄并起，在中国，有拉链十大品牌的说法。啥，SBS，YCC，KEE，HSD什么的，都还不错，伟星产品的差异化并不突出。后面还有一大堆杂牌子福建，浙江那边不成气候的小厂
奥***17:05:20
伟星，好公司但不是伟大公司，完了
君子，纽扣的差异化是不是比拉链大？
君*** 17:06:17
除了金属拉链，好厂和坏厂有较大区别外，尼龙，压塑拉链大家都差球不多。人家的价格还比你便宜些。
奥***17:06:44
高档拉链都是金属拉链吧？
君*** 17:07:22
不是的，要看在什么风格的服装上面使用
奥***17:08:43
那一般的工厂也能做出高档的尼龙，压塑拉链？
君*** 17:10:03
嗯，是的，一般的工厂也能做得出的，效果是一样的。只是没有大厂的稳定！大家去买衣服的时候看拉链可以注意，把拉头翻过来，上面一般有拉链品牌的标识
如果没有，只是打的品牌的标，就是小厂做的，如果还有拉链品牌的标。那这个拉链牌子说明还能见人
君*** 17:06:51
当然伟星也有部份产品创新的。。。。但这个是他能吸引客户的杀手锏，他能外发给别人吗？他外发给人家，不是在陪养自己的竞争对手，人家长大了，学到你的技术了，会一直甘心给你做代工，你不是在咨敌吗？
君*** 17:08:51
伟星的竞争力还是不错的，他提供了稳定质量的产品，较好的服务，比较公道的价格
奥***17:09:24
伟星管理的不错，有一定的成本优势
不过是从牙缝挤出来的
鱼*** 17:10:07
这类企业的成本优势都是从牙缝里挤出来的
本身产品差异化不大
海***17:11:19
伟星的护城河是什么啊
君*** 17:11:57
我认为是他们的销售攻关能力，稳定的质量，公道的价格，不断的产品创新
海***17:12:15
这个好像一般的企业都有啊
鱼*** 17:12:49
就是没什么很高的壁垒
海***17:12:53
有没有像这样的优势。
比如，别的厂生产要2元，他只要生产1元的优势啊
通过他的大规模生产，成本降下来很多？
君*** 17:13:19
他的树脂扣，金属四合扣也还行，有竞争优势，但说要享受品牌溢价就不行了。
奥***17:13:35
我觉得是伟星的企业文化之类的，转过一篇文章伟星集团发展之路
从他的成长历史看，有一定的壁垒，现在没法再复制这样的成长过程了
君*** 17:14:16
他的企业文化还行吧，很有凝聚力，他的销售人员，核心人员全部是浙江临海出来的，外人你再有才，也进不了他们的圈子
海***17:14:34
我记得格兰仕，是这样的，通过强大的规模优势，成本很低。然后规模每上升一个档次，他就降价一个档次。
这样其他厂的，每生产一台，就亏本一台，根本拼不过
伟星有这样的优势吗
君*** 17:15:17
没有，规模并不能产生好大的优势
海***17:15:48
那他的价格，一般的厂家，也能生产出来啊？
君*** 17:15:54
有一些规模优势，但会被另外一些费用抵消掉成本的优势
奥***17:16:14
只能从牙缝里赚点辛苦钱
君*** 17:16:16
嗯，因为他是大厂，大品牌们喜欢用它的东西
奥***17:16:26
比格力的差异化还要小，我觉得
君*** 17:16:45
你想，他做扣子，主要的原材料是铜，五金
他买得多，人家会给他便宜一些，能便宜多少？
海***17:17:02
他的质量会不会很强，导致品牌的觉得其他牌子的质量都不大可靠
就像拉链最强的是YKK
奥***17:18:04
纽扣、拉链的差异化我觉得没有空调大，因为技术含量毕竟不大，就是个精工制造的问题
海***17:18:04
就是他没有强大的定价权是台？
君*** 17:18:21
那些小厂不用养那么多管理人员，不用投入研发，只用山寨伟星的产品就行了，有的甚至可以做假帐少交税
奥***17:19:13
呵呵，纽扣拉链，七八条枪就能开工了
君*** 17:19:29
伟星没有定价权，YKK也在失去他的定价权，呵呵，国内的拉链企业起来了，YKK就不是那么好使了。只是做外贸的时候，很多客人指定YKK，因为他名气大嘛
鱼*** 17:20:19
好企业，难找啊
海*** 17:20:22
哦，就是说，不像格力空调卖得比别人贵而还是有人原意去买，这种品牌附加值是吧？
鱼*** 17:20:39
格力的价格也贵不了很多
奥***17:20:42
呵呵，谁的日子都不好过，好像看过一篇文章nike的日子也不是那么轻松
鱼*** 17:20:49
有品牌附加值，但不是那么高
奥***17:20:53
像茅台这样的还真少有
海***17:20:56
是的
不过服装品牌有啊
普通的衣服才多少钱，品牌的衣服又是多少钱啊
君*** 17:21:20
但反过来想，伟星这种经过充分竞争的，虽然艰难，但是逐渐确实优势，不是那种温室中的花朵能比的
海***17:22:00
是，企业文化也很重要
君*** 17:22:05
他们企业本身的问题是比较少的
海***17:22:14
兵熊熊一个，将熊熊一窝
海***17:22:22
伟星好像有30多年的历史了吧
君*** 17:22:49
很多企业，有些得天独厚的条件，企业本身的问题多得很，文化，管理的问题，一旦那些得天独厚的条件动摇，他们死得比谁都快
比如大多数国企，一旦引入充分竞争，他们搞得过伟星这种企业？
海***17:23:02
伟星就是一家，在充分竞争中，一直很努力工作的企业吧
君*** 17:23:43
评价很到位
海***17:23:49
是的，我同学在进出口公司，国营的，订单上头分配的，根本不用跑市场的
君*** 17:24:02
中国的企业要都是象伟星这样，中国的强大指日可待
鱼*** 17:24:19
不过作为投资者，伟星这样的企业还不是首选。。。
海***17:24:37
如果能选天份高的，当然更好
强大的品牌附加值的，当然好
人家卖100，你卖1000，还很多人抢着买。。。牛B
海***17:27:27
民营一般生存能力比国营的好。
但也有一些国营的，很优秀
海***17:27:45
管理很重要
君*** 17:28:41
国营企业优秀的太少了，而且大多不长命。官员是企业的天敌
鱼*** 17:28:51
不一定
茅台也是国企哒
（纯国企的还是不太好，像中集、格力这种持股多元的也不错）
海***17:29:00
关键还是看管理吧？
三一重工的梁稳根好像很强
住职业宿舍，每天听说7点多，就开始出操了
海***17:30:06
我发现，一般优秀的企业，他们的老板都相当敬业
君子-华华金金(71348137) 17:25:04
伟星的创始人是在深圳被杀的
伟星园区还树着他的铜象呢，呵呵
（明丕白先生，1998年在深圳意外遇害）
0
恩，伟星，比较实在的公司。18元以下的闪电是相当安全了
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