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601933明天大涨
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门店扩张迅速有效,储备项目丰富,新门店表现良好。公司新开门店40家(募集资金项目24家),截至2010年底门店总数达到156家,总经营面积105万平方米,新店基本在6-12月内实现盈亏平衡;同时在福建、重庆等9个区域拥有80家左右的签约门店,平均单店面积9000平米。
积极推进物流中心建设,规模效应和跨区域复制优势有望逐步体现。福建物流中心的建设已完成主体工程,今年7月即可部分交付使用;重庆西部物流园一期目前已进入施工阶段;华东商贸物流园正进行前期的规划审批流程;彭州农产品加工配送中心已完成一期工程,预计今年5月可投入使用。
继续扩大直采比例,加大全国统采力度,升级优化信息系统等多项经营改进措施共同推进,综合竞争实力上新台阶。
趋势展望和投资契机:
公司将继续巩固福建、重庆、北京和安徽四大核心区域的领先地位,加快全国范围内的核心扩张和营利性增长步伐,重点布局天津、河南、江苏、四川等四个省市。计划新开业门店约50家,开业门店数量超过200家。1-2月份公司销售预计增长45%左右,同店增长好于去年,趋势向好明显。
公司新年度经营计划预计实现收入175亿元(+42%),成本费用计划169亿元。按此测算税前利润将在6亿元,净利润4.5亿元以上(每股收益0.59元),同比增长47%,我们认为是今年业绩增长的底线水平。上调2011年预测5%。
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2011-03-30】年报点评:永辉超市(601933)未来看点仍是销售规模的高速增长
年报概述。公司今日(2011年3月30日)发布2010年报,2010年公司实现营业收入123.17亿元,同比增长45.33%;实现利润总额3.99亿元,同比增长20.36%;实现归属于上市公司股东的净利润3.06亿元,同比增长20.15%,扣除非经常性损益的净利润3亿元,同比增长19.07%;2010年公司全面摊薄每股收益为0.398元,基本符合我们之前的预期。
2010年公司净资产收益率为26.50%,较去年同期的27.29%减少0.79个百分点;归属于上市公司股东的每股净资产为4.97元(大幅增长主要因为IPO);公司报告期每股经营性现金流0.89元,同比增长187%,与EPS的比例为2.5倍。
公司2010年的分配预案是:按2010年度年末股本76790万股为基数,向全体股东以每10股派发现金股利1元(含税)。
年报分析和投资建议。公司2010年经营情况持续良好,年内新开门店40家,关闭门店6家,截至10年末,总门店数156家,总经营面积105万平米;高速开店带来的外延增长以及较好的同店增速使得公司10年收入增速高达45.33%,销售规模123亿元,其中公司各主业及各地区对销售的增长均有不同程度的贡献(参见表1和表2)。
2010年公司综合毛利率同比提升1.22个百分点,这一方面来自于食品用品、生鲜加工两项主业毛利率的提升(参见表1),另一方面也来自于食品及服装收入占比的加大;10年公司销售和管理费用率分别增加了1.48和0.26个百分点,财务费用增加了近3500万元,期间费用率的提升主要还是由于人员成本、租金成本、关店费用及上市费用等的增加所导致;而期间费用压力的加大部分抵消了收入毛利的双重提升,从而导致最终归属母公司净利润增速小于销售规模增速,但仍实现20.15%的较好增长。
我们仍维持之前对公司的看法,认为永辉超市作为A股市场上为数不多的在外资充分进入后仍能成功跨区域扩张的超市公司,以生鲜为主的差异化经营以及优秀的供应链整合能力已构成短期内较难模仿的核心竞争力;而从发展阶段来看,公司目前也正处于门店快速扩张、规模高速发展的时期,即其未来主要的看点在于开店速度和成功率,以及收入的快速提升,而非净利润率短期的大幅提升;公司在重庆地区成功跨区域扩张的发展经历是其较为优异的经营管理能力和供应链整合能力的体现,我们对公司在安徽和北京等地区的进一步扩区域拓展仍具有一定的信心,认为其相对于其他企业,公司复制跨区域成功的几率更大。
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是的
[引用原文已无法访问]
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成长！
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永辉超市(601933):业绩略超预期 "增持"
【业绩预告】预计2011年第一季度归属于母公司所有者的净利润将比上年同期｜
｜增长50%-70%。(信息来源：2011-04-09临时公告)
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601933的采购员是直接去菜地采购的，这个在国内上市的超市里面是头一份的，
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小马(170884613) 10:40:10
我这里一个浙江菜农今年亏了几十万 个个都说他倒霉死了种菜都亏几十万
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永辉是以生鲜为特色的超市。有网友称看到永辉超市排长队，认为很火爆。其实收银处排队长，可能也是管理差导致收银效率差，在深圳，人人乐就比沃尔玛差很多，这对超市业不是小事，核心竞争力就在货架导购收银这些现场管理。永辉的生鲜策略才是他的核心竞争力，永辉不是周末，平常也是人山人海的，他的采购员是直接去菜地采购的，这个在国内上市的超市里面是头一份的，未来超市肯定要走差异化的路，永辉超市可能会在异地扩张中凸显自己的优势
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