解读中色股份的年报

（一）本报告期内公司经营状况的讨论与分析

本报告期内，公司面对复杂多变的国内外经济环境，继续本着“科学发
展、和谐发展、快速发展”的原则，坚持走矿产资源开发和国际工程承包两翼并
举、互相促进的道路，使生产经营健康发展；安全生产、节能减排管理水平不断
提升；内部控制制度不断完善，保障了公司主营业务的稳健增长。
资源项目开发方面：本报告期内，公司继续通过并购和勘探扩大国内外资源
开发力度，报告期内实现了对赤峰中色矿业投资有限公司的两次增资；通过了增
资澳大利亚特拉明矿业公司的决议；累计取得了赤峰地区14个区块，合计559平
方公里的探矿权；加快了老挝地区铝土矿项目的开发工作，顺利完成了地质勘
查，并组织了老挝南部铝土矿勘查工程的招标、评标、合同签订，目前勘探工程
已经顺利展开。
资源项目生产经营方面：2010年有色金属市场价格大幅震荡，给公司资源项
目的生产经营带来很大挑战，公司充分利用自身锌产业链条相对完整这一优势，
对蒙古图木尔廷－敖包锌矿、赤峰白音诺尔铅锌矿采取合理排产等措施，减
小了市场大幅波动所带来的冲击，保证了公司资源项目的可持续发展。报告期内
生产锌精矿含锌80.35千吨，铅精矿含铅8.97千吨。
有色金属冶炼方面：随着有色金属矿产产量的不断增加，适当扩大有色金属
的冶炼的产能有利于公司延伸资源项目产业链，获得更多的产品附加值；更有利
于公司协调与地方政府的关系，在地区的资源开发方面获得更多的政府支持。赤
峰地区是公司主要的锌冶炼基地，本报告期内公司锌冶炼业务经营良好，生产锌
锭及锌合金107.72千吨。未来公司将继续加大在赤峰地区锌冶炼业务的投入，加
快赤峰中色矿业投资公司10万吨/年锌冶炼项目的建设，预计2011年下半年能完
成项目建设；广东是公司稀土分离业务的基地，报告期内控股子公司广东珠江稀
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土趁稀土价格暴涨之机，积极扩大生产，实现稀土分离2，046.66吨。鉴于稀土战
略地位的不断提升，公司依托广东珠江稀土积极拓展公司稀土业务，未来公司将
继续加快推进广东南方稀土（新丰）项目的建设，使公司稀土业务再上一个台
阶。
工程承包业务方面：本报告期内，金融危机引发的有色金属行业投资萎缩状
况依旧，国内有色工程承包公司在国际市场的竞争日益激烈，这些负面因素导致
公司承包工程业务收入及利润明显下降。面对严峻的形势，公司一方面进一步加
大对传统市场的开发力度，积极开拓新市场；另一方面公司积极并购有色行业工
程设计研究院，向工程承包的上游延伸，通过完善产业链提升工程承包的综合实
力和竞争力。通过一系列的措施，公司工程承包业务取得较大突破。本报告期
内，公司签订了美国CMA盐矿山建设EPC交钥匙工程承包项目合同和采矿承包合
同，国际工程承包业务首次进入西方发达国家市场；签署了伊朗Aluminium pars
hanza 公司31万吨/年电解铝项目一期EPC总承包合同，合同总金额48.84亿元人
民币；拟收购东北大学设计院20%股权；印度市场在建项目在逆境中执行也较为
顺利。
本报告期内，公司准确把握有色金属产品的价格波动，实施积极的销售策
略，扩大贸易业务规模，实现营业收入5，954，332.06千元，但因处置四川泸州黄
浦电力、四川叙永黄浦煤业股权影响，仅实现净利润49，231.12千元。2010年末
公司总资产已达10，012，745.65千元。
公司近三年来主要经营数据如下表：单位：人民币千元
项目2008年（调整后）2009年（调整后）2010年
营业收入4，937，956.234，625，367.015，954，332.06
归属于上市公司股东的净利润91，236.7987，041.1649，231.12
资产总额8，568，017.699，341，266.6410，012，745.65
（二）主营业务范围及其经营状况
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1、主营业务内容
公司主营业务为从事国际工程承包、国内外有色金属资源开发、装备制造、
国际技术承包、国际劳务合作、进出口等，其中以国内外有色金属资源开发和国
际承包工程业务为支柱。
2、主营业务经营状况
本报告期内，公司的两大主业中的重点项目执行顺利。
公司主营业务收入及利润构成情况如下表:单位：人民币千元
占主营业务收较上年
业务类型主营业务收入毛利毛利率
入的比重增长率
承包工程676，832.7911.59%-40.83%29，398.844.34%
有色金属产品产销2，491，723.3142.67%14.04%804，183.7432.27%
装备制造1，012，662.8017.34%37.36%198，609.3119.61%
贸易及其他1，658，307.2228.40%1339.04%29，727.031.79%
合计5，839，526.12100.00%39.65%1，061，918.9218.19%
公司业务分行业经营状况：
（1）承包工程业务
本报告期内，公司在执行项目包括：哈萨克斯坦电解铝项目、伊朗阿拉克铝
厂、赞比亚KCM竖井项目、印度10万吨/年铅冶炼厂项目、印度电解铝变压器项
目、印度电解铝槽上设备项目、哈铜吉尔吉斯黄金选厂项目等。公司完成工程承
包合同结算额676，832.79千元，较上年度大幅下降，主要是由于本报告期内除哈
铜吉尔吉斯黄金选厂项目外，其他项目均处于项目尾期，结算额较少，同时新执
行的项目规模较以往的项目偏小，导致营业收入较上年同期大幅下降。
①哈萨克斯坦电解铝厂项目
2010 年 6 月 24 日，哈国总统纳扎尔巴耶夫出席了哈铝二期项目竣工典礼，
颁发了国家验收委员会验收证书，正式宣告哈萨克斯坦 25 万吨/年电解铝厂的全
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面竣工。本报告期内，该项目完成营业额人民币 38，072.23 千元，至此该项目全
部结算完毕。
②伊朗阿拉克铝厂项目
我公司承建的伊朗阿拉克电解铝厂项目设计能力为年产11万吨，该项目一期
工程已于2007年7月4日竣工投产，本报告期内执行的是该项目的考核工作。本报
告期内按照合同要求圆满完成20台电解槽20天的考核，完成营业额人民币
1，510.47千元。
③赞比亚 KCM 竖井项目
该项目总承包合同于 2006 年 1 月 18 日签订，合同金额 37，500 千美元，后
经与业主协商，将合同额追加至 43，583 千美元。本报告期，该项目现场安装工
程进展顺利，部分工程顺利交付，设计施工和现场服务工作全面结束，完成营业
额人民币 23，589.13 千元。预计该项目 2011 年内将完工。
④印度 10 万吨/年铅冶炼厂项目
我公司于 2008 年 5 月与印度 HZL 公司签署了 10 万吨/年铅冶炼厂工程设计
和技术服务、设备供货及安装合同，合同总价为 75，819 千美元。本报告期内基
本完成项目的全部设计及设备和材料的采购工作，现场土建施工工作有序进行。
目前已完成项目工程