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后续只能看集团有无进一步资产注入、整体上市计划了。
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目标价再打个8、9折，8.8 左右，那么目前的包钢价格基本合理。
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以上分析，依赖于稀土的品味。这个分析只是草算。
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西矿的稀土品味较低，是主、东矿的1/5，假设开采经济可行，包钢股份的价值分析要进一步下调。
价格计算：377.3万吨铁精粉 * 500元/吨 = 18.87亿元利润（售价1000元，成本300元，其余税费200元）
稀土价格：碳酸稀土 REO 42.0-45.0% 国产 18500-19200 (元/吨)
（价格信息：http://wenwen.soso.com/z/q261184008.htm?sp=3001）
稀土销售收入： 40万吨 * 18500元/吨 /5 = 72亿元 / 5 = 14.5亿元。
稀土就不用计算开采成本，只有选矿成本，假设选矿成本占一半。
那么：巴润的年利润：18.87亿元（铁矿石） + 7.25亿元 （稀土矿）= 26亿元。
以上是简单框算。按照20倍PE计算，价值在520亿元左右。加上包钢股份的钢铁价值，假如为：230亿元。那么包钢的价值在750亿元。扣除60亿元的融资，则约700亿元是目前包钢股份65亿股的合理价值，故每股价值等于 700/65=11元左右。
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（1）主矿段 位于白云鄂博向斜的北翼。矿体赋存于白云岩（H8）与板岩（H9）之间。矿体产状与围岩一致。矿体上盘围岩为黑色板岩蚀变而成为黑云母岩，下盘为萤石化、钠闪石化白云岩。铁矿体长1250m，最宽415m，控制斜深970m。稀土储量占全矿区总量的32.1％，铌储量占全矿区总量的21％。K84中南选矿网
（2）东矿段 位于主矿段之东，二者相近。矿体产状与围岩一致。矿体上盘围岩为白云岩和板岩，下盘为白云岩。铁矿体长1200m，最宽350m，呈帚状，西窄东宽，最大延深800m。稀土储量占全矿区总量的21.5％，铌储量占全矿区总量的10.8％。K84中南选矿网
主、东矿段平均品位：主矿段，TFe 35.97％、RE2O3 6.19％、Nb2O5 0.141％；东矿段 TFe 33.85％、RE2O3 5.71％、Nb2O5 0.126％。在上盘蚀变板岩、白云岩和下盘蚀变白云岩中还有铌、稀土矿体产出，含Nb2O5 0.051％～0.153％。RE2O3 0.8％～8.18％。K84中南选矿网
主、东矿段的主要稀土、稀有元素工业矿物为独居石、氟碳铈矿、氟碳钙铈矿、黄河矿、铌铁矿、易解石、烧绿石等。此外，在主、东矿段境界外的底盘稀土品位RE2O3 3.55％，其储量占全矿区总量的16％。K84中南选矿网
（3）西矿段 位于主矿以西，由16个大小不等的铁矿体组成，分布在白云鄂博向斜的两翼，向斜核部为（H9）板岩，两翼为（H8）白云岩，有的铁矿体本身呈向斜构造。铁矿体长100～1900m，宽10～170m。矿段中见有黑云母化、金云母化、钠闪石化、铁白云石化。稀土、铌矿化与其伴生，矿化比主、东矿段弱。矿段平均品位：TFe 33.57％、RE2O3 0.948％～1.072％、Nb2O5 0.064％～0.08％。稀土储量占全矿区总量的8.5％，铌储量占全矿区总量的43.7％。K84中南选矿网
[quote]原帖由wyj0715在2011-04-21 09:11发表
主况、东矿为富稀土矿，稀土品位为5%；但西矿是以钢铁为主的，稀土含量少得多，约为1%，不过尽管如此，西矿的总体含量还是很多的，资源为王，更何况还有尾矿湖的朦胧概念呢
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昨天不是破位了吗？今天能拉回不？
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主况、东矿为富稀土矿，稀土品位为5%；但西矿是以钢铁为主的，稀土含量少得多，约为1%，不过尽管如此，西矿的总体含量还是很多的，资源为王，更何况还有尾矿湖的朦胧概念呢
[引用原文已无法访问]
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此外，以上对稀土精矿的选矿成本是简单假设，没有采矿成本，选矿成本是否会更低或者更高？这里，倾向于认为占销售价格一半，应该是高估了价格，因为以往销售价格更低的。
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以上没有考虑：集团其他资产，如主、东矿以及尾矿资产的注入可能。
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那么：巴润的年利润：18.87亿元（铁矿石） + 36亿元 （稀土矿）= 54.87亿元。
以上是简单框算。按照15倍PE计算，价值在800亿元左右。加上包钢股份的钢铁价值，假如为：200亿元。那么包钢的价值在1000亿元。扣除60亿元的融资，则940亿元是目前包钢股份65亿股的合理价值，故每股价值等于 940/65=15元左右。
以上没有考虑：稀土价格的进一步上涨，这是大概率事件，未来稀土价格完全有极大可能上涨2-5倍。因为中国在整合资源，加强环境治理，跟国外同比，价格必然上涨。
以上没有考虑铁矿石价格的上涨。
以上没有考虑：集团对资产的进一步注入可能。
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